芯片原产地认定新规出台，如何影响英伟达？

4月11日，中国半导体协会突然发文称，根据海关总署的相关规定，“集成电路”流片地认定为原产地，中国半导体协会建议企业在进口集成电路时，进口报关原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。

这一消息令国产芯片厂商股价大涨。截至当天收盘，凯德石英（835179.SZ）30%涨停，晶华微（688130.SH）、唯捷创芯（688153.SH）等多股20%涨停。

对此，一家A股半导体上市公司负责人对第一财经记者表示：“短期来看，这一消息对于国内芯片厂商是利好的，因为外资品牌的友商很多使用的美国晶圆。”该公司的海外竞品包括skyworks和Qorvo等企业的产品。

第一财经记者了解到，近日因中国对美进口产品加征关税，市场上关于进口芯片征收关税原产地的认定原则有不同的解读。在这一背景下，最新的规则明确了以“集成电路”流片地认定为原产地。

“集成电路的制造链比较长，供应链复杂。从芯片设计开始，到芯片制造和封装测试，涉及大量环节，这个原产地认证规定相当于是明确了以芯片制造产地为原产地，那么比如说在台积电生产的芯片，不管是哪家做封装，是哪家的产品，谁设计的，原产地就是中国台湾；比如说在美国的工厂里生产的CPU，那不管在哪里封装，那原产地就是美国。”一家上海本地的封装测试公司负责人对第一财经记者表示。

这也意味着在美国以外地区代工的芯片将不受反制关税的影响，其中最受关注的英伟达对华出口的人工智能芯片H20预计也将受到豁免，这是由于目前这些AI芯片由台积电位于中国台湾的代工厂流片。此外，包括AMD和高通等厂商也由台积电代工的芯片厂商，受关税影响预计也有限。

英伟达创始人CEO黄仁勋被曝上周出席了特朗普在海湖庄园的晚宴，这缓解了美国政府对于进一步收紧英伟达芯片对华出口H20芯片限制的担忧。目前，英伟达向中国出口包括H20在内的人工智能芯片。H20也是在美国出口管制下英伟达在中国销售的该公司最先进的人工智能处理器。在中国初创公司DeepSeek带动的AI大模型需求旺盛的推动下，H20芯片订单激增。

今年年初，台积电开始在美国亚利桑那州的芯片工厂开始生产4纳米芯片，这也是台积电首次在美国启动先进芯片的大规模生产。黄仁勋此前表示，英伟达的Blackwell芯片也已经开始在美国生产。不过在美国芯片出口管制下，Blackwell芯片无法向中国销售。

此外，多位业内人士对第一财经记者表示，德州仪器大部分的芯片都在美国工厂生产。去年12月，美国商务部宣布向德州仪器再资助16亿美元，将在得克萨斯州和犹他州建设三个晶圆厂。

研究机构Gartner分析师盛陵海认为，德州仪器以及一些模拟芯片IDM生产商可能会受到较大的冲击，而英特尔、博通等近年来也开始分散了全球供应链，美国生产芯片的比重相对降低了，可能会对冲一部分的影响。

“总的来说，从此次芯片原产地的认证规定来看，两类芯片公司获益，一类是英伟达、AMD这些不受原产地税收影响的美国AI芯片厂商；另一类是全力以赴替代美国德州仪器、ADI等成熟制程产品的国内芯片公司。”一位国内芯片企业负责人对第一财经记者说道。

研究机构Omdia分析师何晖对第一财经记者表示：“相信很多海外芯片厂商对潜在的关税影响已经做好了充分预案，例如英特尔近年来也开始与台积电合作了。”

中国海关数据显示，2024年中国集成电路进口金额达到3857.9亿美元，同比增长10.5%。虽然美国半导体企业占据中国市场较大市场份额，但由于半导体产业链的全球化分工，中国直接从美国进口的产品较少。

针对中国最新的芯片原产地认定规则的影响，截至发稿，英特尔、博通、德州仪器未就关税问题发表回应。

一家在华有大量投资、客户覆盖英特尔的欧洲高端半导体封装企业负责人对第一财经记者说道：“目前还无法判断新的关税措施实施后对于行业的影响，因为每天都有新的变化。”