北京
中国半导体行业协会明确流片地认定为原产地，半导体设备ETF（561980）一度涨超5%，中芯国际、海光信息等龙头股直线拉升。
这一新规对国产半导体究竟有何影响？简单来说，就是一招关税反制，直接利好国产半导体。
半导体产业链简单可分为设计→制造→封测→终端应用四个环节，其中流片属于制造环节。
根据此前的海关政策，半导体原产地是按照封测厂所在地认定，现在改为以流片地（圆晶厂所在地）认定，因此美国本土圆晶厂所生产的芯片受到最大冲击，或需缴纳84%关税。美国本土产能最大晶圆厂主要为TI和Intel，TI主要生产模拟和数字信号处理芯片，intel主要生产X86架构的CPU。
由此可进，此新规可以看作是对美关税反制的抓手。在此新规下，美系产品成本提升，未来价格或将提升，对比之下，国产芯片的性价比凸显，为产业链上的相关国产公司带来份额提升机遇。
资料显示，半导体设备作为上游支撑性产业。为圆晶厂和封装厂提供各类工艺设备，国产芯片的份额提升和潜在涨价可能，无疑将给国产半导体设备带来新的机遇。
根据中国海关数据，中国大陆对美国PVD、热处理/氧化扩散、离子注入、检量测等设备进口依赖程度较高，在2024年中国大陆进口设备中，美国设备占比分别为PVD（14%）、热处理/氧化扩散（28.3%）、离子注入（78.8%）、光学检测（37.3%），另外中国大陆对美国CVD/ALD、刻蚀设备亦有一定依赖。
招商证券指出，考虑到未来半导体领域关税增加的潜在可能，中国大陆Fab进口美系设备成本将有所提升，有望进一步增加国产设备采购额；同时自美国出口管制以来，美国半导体设备龙头指引中国大陆收入占比将从2024年的40%+降至20-30%左右，为半导体设备国产替代带来新机遇。
在此机遇下，ETF或成为趁势布局的有效工具，半导体设备ETF（561980）紧密跟踪中证半导体产业指数，该指数聚焦上游设备、材料等，半导体材料与设备占比约68%。半导体设备国产替代逻辑持续受到市场重视，投资者可顺势布局。
本文源自：金融界
作者：ETF前线
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