实际关税高达145%！订舱暴跌！198航次取消！保证金吃紧！

特朗普“关税急转弯”搅动全球航运链：从暴跌的订舱量到断崖式的进口预期

在2020年春季新冠疫情引发全球供应链中断五年后，美国总统特朗普再度以“人为制造”的关税冲击，重塑航运市场的预期与格局。过去一周，美国“对等关税”政策急转直下，前后态度反复、频繁调整，不仅令中美贸易关系再度恶化，也在更广泛的亚洲与全球供应链中引发了一连串剧烈反应。

当地时间本周四（4月10日），白宫官员向媒体澄清，美国对进口自中国商品实际加征的总关税税率应为145%。

此前，当地时间本周三（4月9日），特朗普在其社交媒体上宣布，作为对中国向进口自美国商品加征50%关税的合理反制回应，将再次上调对中国输美商品关税税率至125%，该125%为“对等关税”税率，不包含此前因芬太尼对中国征收的20%关税。此前，美国以芬太尼事件为由，于当地时间2月3日和3月4日，分别向中国商品加征10%的关税。因此，2025年对进口自中国商品总的加征关税税率为145%。

亚洲出货骤冷：集装箱订舱一周暴跌67%

来自Vizion与Dun & Bradstreet的数据显示，过去一周亚洲至美订舱总量从上周的约51.6万个TEU暴跌至16.9万个TEU，跌幅高达67%。单亚洲至美航线订舱跌幅也达63%。其中，中国货源订舱已下滑超过10%，越南更高达20%。货运代理人普遍反映客户“暂停”或“延后”下单决定，尤以秋季及节日类商品订单为甚。

Flexport总裁Sanne Manders表示，“我们与客户沟通中‘暂停’和‘取消’是高频关键词。未来几周情况可能更糟。”

联盟航线“按下暂停键”：Premier Alliance取消美线新航线

行业动态方面，ONE、HMM和阳明组成的“Premier Alliance”已决定暂停原定于5月启航的跨太平洋美线航线。Linerlytica指出，亚洲托运人已大规模取消美国方向的订舱，市场信心显著动摇。

尽管舱位需求骤降，但各大班轮公司尚未作出与疫情期间类似的大规模减班反应。4月，南加州港口将减少19个航次（约14%运力），太平洋西北港口取消10个航次（约20%）。Ocean Network Express已宣布原计划5月恢复的PN4航线继续暂停，显示市场前景仍充满不确定性。

三大航线的停航次数升至198次

另据知名航运公司德鲁里方面消息，3月至4月，跨太平洋、跨大西洋及亚洲-北欧&地中海三大航线的停航次数升至198次，远超2024年同期水平（135次）。这一现象背后究竟有何隐情？

根据德路里《集装箱运力周报》的信息，当前航次取消量的增幅在亚洲 - 北美西海岸航线及跨大西洋航线上尤为显著。在亚洲 - 北美西海岸航线上，船司通常因中国春节在 2 月大幅取消航次，但随后数月会逐步减少空班数量（如图1所示）。然而今年，船司在 3 -4 月仍每月取消超过 40 个航次。

德路里认为，由于美国进口商无法预知货物抵港后将面临何种新关税政策，当前对亚洲至美国的出货持观望态度。因此，尽管 1-2 月货量强劲，且包括部分“提前出货”行为，船司可能已预判后续货量走弱及进口同比增速放缓，进而采取“空班”策略。

美国进口预期“断崖式”下调：二季度进口降幅或超20%

根据美国全国零售联合会（NRF）与Hackett Associates联合发布的最新一期Global Port Tracker，受“解放日”关税措施冲击，美国零售商大幅下调二季度进口预期。预计5月进口量为166万TEU，同比下降20%，环比较上月预测更是下滑22%。6月与7月的进口量预期也分别同比大减27%，为近两年来最大年度跌幅。

NRF供应链副总裁Jonathan Gold指出，“零售商正在选择收缩采购、依赖库存观望关税走向”。仓储与库存比率（Inventory-to-Sales Ratio）略微攀升，显示业者转向“去风险”模式。

非中货源“抢运窗口”？业内分析指出或将催生供应链新一轮波动

不过，在特朗普昨天宣布对除中国以外国家设定为期90天的10%低税基准后，航运分析师 Lars Jensen 在LinkedIn上指出，市场普遍预期亚洲制造业出口结构将出现转变，一旦非中国货源的订单开始恢复，托运人可能会利用有限的“关税豁免窗口”抢先发运旺季货物，以规避未来潜在的高额税负。

而这样的情况又会造成新的问题。Lars认为，这种“急停-重启”的模式容易造成供应链中周期性瓶颈问题，尽管此次干扰仅持续一周，整体影响或仍可控，但考虑到极不稳定的关税政策，“供应链的高度波动性可能会成为常态”。

他进一步指出，7月9日豁免期到期在即，可能促使部分托运人提前启动2025年旺季运输。

中国商品税负飙升，中小企业面临成本极限

与非中国地区形成鲜明对比的是，中国商品对美出口的综合关税负担已飙升至125%，其中包括新增的50%关税、此前的34%对等税、以及20%与芬太尼相关的IEEPA制裁关税。再加上301条款、232钢铝关税与反倾销税，中国出口商品的实际税率在部分品类上甚至可能接近150%。

Flexport表示，不少中小型美国进口商将难以承受这一成本冲击，甚至可能出现弃货现象。Manders警告称，“我不会惊讶地看到两三周后有相当多的货物被弃置在港口”，“许多中小企业恐将因此破产”。

“进口商的阿喀琉斯之踵”：保证金危机或将蔓延

此外，还有更深层次的风险正浮现在贸易金融领域。Crowe LLP合伙人 Dan Swartz 在社交平台LinkedIn发文指出，随着关税暴增，进口商的海关担保额度（Customs Bond）正在迅速吃紧，预计“14至20天内可能出现大范围的担保额度不足（bond insufficiency）事件”。

进口商若未能及时提升担保额度，可能被迫中断进口操作。更严重的是，对于现金流本就吃紧的企业来说，面对增加担保额度所需的信用审核、财报提交甚至现金抵押，可能根本无力承受。

Swartz强调，这将成为进口商、海关代理、港口运营商乃至担保公司面临的共同系统性风险。

关税政策“试探—后撤—再打”加剧航运链系统性不确定

特朗普的“关税工具箱”目前已演变为一套高度政治化的博弈手段。其对外贸企业与航运产业链产生的影响，远超单一关税数值本身。

• 舱位预期被打乱、航线调整陷入反复；

• 保证金体系承压，供应链金融风险上升；

• 企业库存策略、采购计划全面重设；

• 中美贸易格局正朝“结构性脱钩”加速演进。

在关税政策未获得结构性稳定前，航运业需以“高度应急机制”运营为常态，重点关注：

1. 航线与舱位波动节奏变化；

2. 保证金与清关财务结构变动；

3. 区域出口差异与转口路径变化趋势。

我们将持续关注关税博弈与市场动态，第一时间为行业读者提供专业、深入的政策解读与市场洞察。

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