北京
【铁矿：45 港到港总量本期变化，钢企盈利及生产状况】本期 45 港到港总量 2243.6 万吨，环比下降 267 万吨，短期供给压力明显回落，但 4 月上旬到港压力将逐步回升。钢企盈利状况有所改善，钢厂盈利率 53.68%，同比去年增加 25%，检修高炉陆续复产，日均铁水产量继续环比小幅回升至 237.28 万吨，但上升空间较为有限。【煤焦：供应过剩格局未改，面临诸多挑战】焦炭供应过剩格局未改，供应有收缩预期，焦企开工率稳定，部分因亏损减产，整体供应量仍高。铁水产量增加，但对焦炭需求拉动有限。钢厂利润承压，采购意愿低，焦炭开启第十二轮提降，库存压力增加。粗钢再平控消息使原料端需求承压，整体供需收缩再寻平衡，煤焦跟随成材走势，核心关注提涨风险。【螺纹：受关税政策影响，短期情绪偏空】关税政策影响未来出口预期，短期情绪偏空。螺纹处于中性估值水平，谷电成本有支撑。供需方面，产量和需求均增加，但需求恢复慢。钢厂复产确定，产量将回升。终端钢材需求弱复苏，虽连续 7 周恢复仍低位。4 月关注需求恢复，短期 5 月螺纹或超跌反弹，3150 - 3300 区间对待。【玻璃：产销有变化，盘面走势受关注】沙河产销有较大回落，市场对终端需求呈季节性改善，盘面延续升势。近期有产线陆续点火，产量低位小幅回升，与去年同期持平，生产利润收缩，供应端日熔量维持低位，关注产量回升幅度。需求季节性回升，期现、贸易商补库情绪高，但持续性弱。短期玻璃 2505 合约反弹，收回 1200 元/吨关口，反弹空间受地产竣工面积及需求改善力度限制。
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