朗姿股份56.9亿元营收背后：医美业务挑大梁、毛利率“垫底”

新京报贝壳财经讯（记者李铮）尽管医美业务板块营收占比最高，毛利率的表现却不尽如人意。4月9日，新京报贝壳财经记者获悉，朗姿股份有限公司（以下简称“朗姿股份”）发布2024年年度报告。报告期内，该公司实现营业收入56.9亿元，同比下滑0.24%；归母净利润同比增长1.38%至2.57亿元；扣非净利润为2.18亿元，较上年同期增长约11.3%。

分业务来看，朗姿股份主要拥有时尚女装、医疗美容、绿色婴童三大业务板块。其中，时尚女装业务板块在2024年实现营业收入19.25亿元，较上年同期下降2.97%，在公司总营收中的占比由上年同期的34.78%降至33.83%。

朗姿股份表示，报告期内时尚女装业务“通过线上线下融合经营，进一步完善销售网络”，其中，线下目前采用自营为主、经销为辅的双经营模式。截至报告期末，该公司时尚女装业务共运营522家店铺，其中，自营店铺366家、经销店铺99家、线上店铺57家（主要采用线上自营模式），店铺总数量较上年末减少了77家。

图/朗姿股份年报截图

绿色婴童业务的主要经营模式与时尚女装基本相同。2014年，朗姿股份成为韩国童装品牌上市公司阿卡邦的第一大股东，将版图拓展至婴幼服装及用品。报告期内，绿色婴童业务板块实现营业收入9.21亿元，与上年同期相比下滑5.53%，营收占比由17.1%降至16.19%。

与上述两大业务相比，医疗美容是朗姿股份唯一实现正增长的业务板块——报告期内营业收入同比增长3.47%至27.84亿元，在公司总营收的占比进一步提升至48.92%。“医美业务从营收和利润占比来说，已经逐步成为第一大业务板块”，朗姿股份在去年11月接受机构调研时透露。

医美业务的快速发展，离不开朗姿股份持续的投资并购。据新京报贝壳财经记者不完全梳理，2022年至2024年，朗姿股份先后收购了昆明韩辰、武汉五洲、武汉韩辰和郑州集美、北京丽都（已更名为北京米兰）、湖南雅美等机构，被其视为“提升医美业务的规模化和行业竞争力水平，加快推动朗姿医疗美容业务全国布局”的重要举措。

截至2024年末，朗姿股份拥有41家医疗美容机构，运营“米兰柏羽”“韩辰医美”“晶肤医美”等国内医美品牌，还在成都布局了5家以“晶肤美瑟”为子品牌的生活美容机构。此外，为了推动医美业务规模的提升，该公司还参与设立了七只医美并购基金，基金整体规模可达28.37亿元。

然而在快速发展背后，隐藏着一个不容忽视的现象：“一枝独秀”的医美业务毛利率在三大业务板块中是最低的。2024年，该公司时尚女装、绿色婴童业务板块的毛利率分别为63.45%和61.76%，分别较上年同期增加了3.28%、1.09%；医美业务板块的毛利率则为54.42%，仅同比增长0.65%。

与此同时，不断扩张的业务也为朗姿股份带来了压力。截至2024年末，由于银行借款增多，其短期借款达13.14亿元，占总资产的比例由年初的8.18%增至16.49%；资产负债率为57.42%，2023年年末为49.37%。对于医美业务的未来发展，朗姿股份称，仍将进一步整合和吸收国内优质医美资源。

编辑 韦英姿

校对 穆祥桐