美联储会议纪要：特朗普关税或引发更持久通胀风险

智通财经APP获悉，美联储最新会议纪要显示，官员们日益担心总统特朗普的关税政策可能导致更为顽固的通胀压力。这些关税被认为可能对消费者支出、企业投资乃至整体经济增长构成不利影响。

在美联储3月19日至20日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要中，“关税”一词被提及了18次，相较于1月会议中仅提到一次，关注度显著上升。会议上，联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.50%不变，并释放出2024年全年将降息三次(每次25个基点)的预期。

通胀担忧加剧：政策制定者意见不一

纪要中指出：“多数与会者认为，由多种因素引发的通胀影响可能会比预期更加持久。”这一评估引发市场高度关注，尤其是在当前物价压力尚未完全缓解的背景下。

除了关税本身，美联储官员还关注到金融环境趋紧，以及市场剧烈波动所带来的溢出效应。会议纪要称：“金融市场对风险的突然重新定价，可能加剧任何负面经济冲击的影响。”

此外，政策制定者在对经济前景的看法上也存在分歧。部分与会者指出，特朗普政府宣布或计划实施的关税加征，规模与范围都超出了他们从商业联系人处获得的预期。

不过，也有与会者认为，由于家庭储蓄枯竭、移民政策收紧等抑制经济增长的结构性因素存在，关税所带来的通胀影响可能会受到一定程度的抑制。

关税政策搅动市场，经济衰退风险升温

值得注意的是，FOMC会议召开时间早于特朗普4月2日发布的全球关税计划。该计划提出对几乎所有进口商品统一征收10%的基准关税，并对多数贸易伙伴施加更高的“对等关税”。政策出台后，股市应声下跌，不少经济学家预测，美国可能在今年晚些时候陷入衰退。

在本周三，特朗普宣布对大多数国家暂停关税征收，为期至少90天，以便展开进一步谈判。这一举措短暂提振了市场情绪，标普500指数录得自2008年以来最大单日涨幅。不过，美联储在会议纪要中警告称，无论贸易政策最终如何演变，其高度不确定性仍可能抑制消费者支出与企业招聘、投资行为。

会议总结表示：“与会者普遍认为，就业与经济增长的下行风险加大，通胀上行风险也有所增加，而对整体经济前景的高度不确定性仍是主要担忧。”

美联储仍保持观望态度

尽管经济前景充满变数，会议纪要强调，美联储将继续采取“观望”策略。Nationwide高级经济学家本·艾尔斯在周三的一份分析报告中指出：“会议纪要并未释放出美联储将迅速重启宽松政策的信号。尽管官员们高度关注潜在的下行风险，但基本判断仍是联储将维持利率在当前水平一段时间，以观察政策扰动对经济的影响。”

据CME FedWatch工具，目前市场预期2024年将降息三次，与美联储本身的预测相符。下一次FOMC会议将于5月6日至7日举行。

本文源自：智通财经网