宏利新起点混合财报解读：份额激增176%，净资产翻倍，净利润达542万，管理费33万

2025年3月31日，宏利基金管理有限公司发布宏利新起点灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均出现显著变化，值得投资者关注。

主要财务指标：盈利状况改善，资产规模扩张

本期利润与已实现收益

宏利新起点混合A类基金2024年本期利润为2,041,880.17元，已实现收益为2,133,201.14元；B类基金本期利润为3,382,262.54元，已实现收益为3,005,267.07元。与2023年相比，A类基金本期利润从 -580,874.85元扭亏为盈，B类基金本期利润也大幅增长，显示出基金盈利能力的提升。

净资产情况

2024年末，宏利新起点混合基金净资产合计67,576,109.00元，较2023年末的24,829,471.12元增长了172.16%。其中，A类基金期末基金资产净值为35,566,012.33元，B类基金为32,010,096.67元。净资产的大幅增长反映了基金资产规模的显著扩张。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

宏利新起点混合A过去一年份额净值增长率为7.32%，标准差为0.62%；B类基金过去一年份额净值增长率为6.26%，标准差为0.61%。然而，同期业绩比较基准收益率为10.41%，基金未能跑赢业绩比较基准。

长期表现

自基金合同生效起至今，宏利新起点混合A份额净值累计增长率为53.25%，B类基金为36.83%，业绩比较基准收益率分别为34.65%和44.60%。虽然长期来看基金实现了正增长，但与业绩比较基准相比，优势并不明显。

投资策略与业绩表现：市场波动中寻求绝对收益

投资策略分析

权益市场在2024年整体波动大，存在红利类资产和海外科技相关业绩增速较强的品种两条主线，其他行业受库存周期驱动。债券市场因经济修复低于预期表现较强。本基金保持绝对收益思路，注重胜率，在底部和低估值低预期的品种中寻找机会，以获取稳健收益。

业绩归因

尽管基金在2024年实现了盈利，但未能跑赢业绩比较基准。可能原因在于权益市场波动大，基金在把握市场节奏和行业配置上存在一定偏差。例如，在某些上涨阶段，基金持仓未能充分受益于市场上涨。

费用情况：管理费与托管费增长

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为329,983.46元，较2023年的177,423.16元增长了86.09%。其中，应支付销售机构的客户维护费为83,210.73元，应支付基金管理人的净管理费为246,772.73元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为109,994.46元，相比2023年的69,392.55元增长了58.51%。托管费的增长与基金资产规模的扩大相关。

投资组合分析：股票与债券配置调整

股票投资

期末股票投资公允价值为15,898,562.25元，占基金资产净值比例为23.53%。从行业分布看，制造业占比最高，为13.34%，其次是交通运输、仓储和邮政业等。报告期内股票投资组合变动较大，累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票众多，反映出基金在积极调整股票持仓。

债券投资

期末债券投资公允价值为50,348,534.18元，占基金资产净值比例为74.51%。债券品种主要包括国债、政策性金融债和可转债等。其中，政策性金融债占比15.18%，可转债占比17.07%。

份额变动与持有人结构：份额大幅增长，机构投资者占主导

开放式基金份额变动

2024年宏利新起点混合A类基金份额从期初的16,965,744.28份增长至期末的24,315,152.22份，B类基金从460,424.96份激增至23,811,748.01份，总份额增长了176.44%。这主要得益于大量的申购，A类基金本期申购11,719,290.75份，B类基金本期申购74,709,179.99份。

持有人结构

期末机构投资者持有份额占比73.59%，个人投资者占比26.41%。其中，宏利新起点混合B类基金机构投资者持有份额占比高达99.98%。报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，需警惕巨额赎回风险。

风险提示与展望

风险提示

• 巨额赎回风险：由于存在单一投资者持有基金份额比例较高的情况，可能出现巨额赎回，导致基金资产无法及时变现以支付赎回款，影响基金的正常运作和其他投资者利益。
• 市场风险：尽管基金采取了绝对收益思路，但权益市场和债券市场的波动仍可能对基金净值产生不利影响，若市场走势与基金投资策略不符，可能导致基金业绩下滑。

市场展望

展望2025年，管理人对经济和盈利预期不高，指数系统性回升可能性不大，主要机会在于估值波动。中小成长股可能表现更好，管理人计划重点配置分红类资产，在自动驾驶、计算机等方向做分散均衡配置。投资者应密切关注管理人投资策略的实施效果以及市场变化对基金业绩的影响。

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