河北
关税战的风呼呼刮，也刮到了生猪市场。
有人可能觉得纳闷，这和猪有什么关系？
我们自己的生猪产能都还在高位呢，进口也微乎其微，这影响到生猪市场什么呢？
但现实情况就是，在大盘众多股价受关税战冲击接连走跌的时候，生猪养殖却大幅上涨，甚至多个巨头出现涨停。
但先别激动，咱们说的不是现货，现货行情基本没变。
那么这个问题就好理解了，明显猪价盘面涨停，更多是受消息层面或者叫情绪层面的影响，而非现实的供需。
为啥情绪层面激动了呢？
虽然说互加关税以后，和生猪领域确实没有什么直接的关系，但是有间接关系，比如豆粕、玉米等，都是重要的养殖饲料原料，尤其是豆粕再次一涨三蹦高以后，再次拉升了饲料成本上涨的预期。
于是，受成本端上涨预期支撑，市场看涨情绪增加。
但是我们回到现实来看，生猪市场供强需弱的格局并未改变，而我们认为，现货之所以没有跟涨，只有一个原因，那就是在供需压制下根本涨不动。
第一，成本从来都不是决定猪价涨跌的关键因素。
有些产品确实有明显的成本支撑，比如说小麦，今年最低收购价小麦底价上调，为的就是保障种粮人的成本收益。
但是猪价不一样，养殖成本会有一定的作用，但不是绝对作用，比如在前两年猪价大跌持续磨底的时候，何尝不是持续跌破成本价呢？
所以，拿成本来说猪价，这本身就不太成立。
因为这两年生猪养殖说的最多的4个字就是“降本增效”，控制成本成为考验各养殖户的一大技能。
而随着养殖集中度越来越高，猪价即便是跌破成本线，大企业也往往会选择硬挺，不会轻易放弃市场份额。
所以，成本对猪价走势来说影响并不直接。
第二，当前生猪市场依然是供应端博弈的局面。
为什么说是供应端博弈？
因为需求端根本不接招，因为需求端没啥可说的，还是两个字：惨淡，所以使劲在忙活的还是供应端。
包括出栏存栏也好，二次育肥也好，都是供应端的事，这也意味着，当前生猪市场供应依然宽松，所以总体上并不具备全面反弹的条件。
第三，情绪依然脆弱。
情绪会影响阶段性行情，但是生猪市场的情绪显然要脆弱得多。
比如你看小麦有情绪支撑，是因为政策面直接出手，提高了最低收购价小麦的价格，然后储备库开收新麦，价格也几乎是给新麦定调，所以小麦的支撑是比较明显的。
玉米也有情绪支撑，一方面也来源于政策面，另一方面则来源于供需偏紧。
但是生猪不一样，生猪市场产能依然高位，再加上前期二次育肥也比较积极，以前当前上游大猪体重依然偏高，都说明生猪市场的供应压力依然是比较明显的。
仅靠关税导致养殖成本间接增加为依托的看涨情绪显然不够坚挺，所以当这波情绪释放以后，猪价可能存在继续回调风险。
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