利率普降，「存款特种兵」消失了

文丨邬宇琛

编辑丨周近屿

2023年的一天，杨挺坐了2个小时地铁，存下手里的最后一笔大额定存，利率3.9%。

44岁的杨挺，当时在北京一家互联网大厂工作。互联网高速发展时，他积累下约200万元存款，但一直躺在银行卡里，吃活期利息。直到行业增速放缓，他看着身边人一个个被“优化”，才深深感到焦虑，开始琢磨钱该怎么用。

2021年初，他回家乡江西九江，发现当地银行定存利率远高于北京大银行。九江银行的三年期利率高达4.26%，20万定存利息是25575元。他当即存了第一笔大额定存。

此后，他开启了堪称狂热的存款之旅：在大连银行、四川新网银行开户，陆续把70万元放进各地银行的定期存款里，最高利率有4.55%。

某种程度上，杨挺是近几年风靡的“存款特种兵”的缩影：很多人为了获得更高的利息，跨省、跨市，不惜乘坐飞机、高铁到各地存钱。

但随着各地中小银行利率普降，不同区域银行之间的利息差距逐渐缩小，“存款特种兵”们也跑不动了。高息存款红利期结束，叠加股市、楼市的不确定性，像杨挺这样的普通人不得不重新审视：如何保住钱袋子？

过去，“求稳”是把钱放进存款就行，“求赚”可以去外地寻找更高利率；如今，想“求稳又求赚”的存款特种兵们，不再将鸡蛋放在一个篮子里，尝试更多元的资产配置，债基、储蓄险等有复利效应、长期收益更好的稳健资产，也进入越来越多普通人的理财视野。

高息落幕，“存款特种兵”退潮

近些年，比杨挺还热衷追高息存款的人不在少数。但今年以来，曾经为高利率奔波的群体似乎一夜之间消失了。小红书上，一位曾由河北专程到成都存钱的网友提问，“存款特种兵为什么绝迹了”？帖子引发众多同感：哪里利率都降了，没有跑的必要。

时至今日，高利率的银行越来越少，国有大行也早已从2022年起连年降息。据经济观察报的统计，进入4月，新安银行、华瑞银行等民营银行继续下调，三年期定存利率普遍降至2.6%左右，广东、山西等地的农商行、村镇银行更是跌到2%以内。

在央行反复释放降准降息的预期下，未来存款利率继续下行成为业内共识，不少银行的五年期定存利率甚至低于三年期，出现“倒挂”。

高息红利期已经结束。此外，开户更严，审核收紧，跨省存款越来越难，火爆一时的“存款特种兵”就这样悄然退场。

2021年到2023年间，杨挺眼看着银行定存款利率不断下降。当他在九江银行的三年存款到期，新的利率已经降到3.5%左右。

这笔钱要去哪里？杨挺陷入思考。

保卫钱袋子，一场焦灼的“排兵布阵”

在九江银行存款到期后的第二个月，杨挺的部门调整，这个中年男人被裁，开始领取失业金。

那是他对财富格外焦虑的一年，失去工资收入之外，每个月还要偿还近4000元的房贷。他几乎每天都在思考，“如何长期有钱花？工作怎样不焦虑？”住在首都图书馆附近，杨挺每个月都去借书看，比如《巴菲特致股东的信》……他还把社交媒体账号改名为：要致富攒股数。

其实，早在2021年3月，杨挺就开始试水股票投资。最初只用少量资金尝试ETF和个股，但2022年至2023年，市场持续低迷，账户浮亏明显。他逐渐明白，波动巨大的市场，并不适合保守的钱。

杨挺发现，投向一篮子股票的指数基金更适合自己长期持有。投向国债、利率债等各类债券的稳健纯债基金，也进入杨挺的视野。

在九江银行的第一笔三年存款到期后，他在支付宝上买入了一只债券基金。之后，每当过去的大额存单到期，他就会将钱转入债基，其余的流动资金则陆续投入到指数基金中。

经过焦灼的摸索，他构建了自己“求稳又求赚”的理财模式——求稳，由存款和债基构成，是防守部队；求赚，由指数基金担任主力，属于前进部队。

和他一样曾是“存款特种兵”的锦心，也没料到利率下降如此迅速。

身边人各有各的理财尝试：有人炒股，从几十万冲上四百多万，又跌到接近归零；有人投资房产，装修花了十多万，却始终没有租客。锦心看着朋友的公寓“打骨折也没人要”，更加坚定了想法——在不确定性的周期里，首要是安稳和流动性。

去年，锦心卖掉一套老房子，重新分配了手里的钱。除了大部分放定期存款和保险，她把剩余的流动资金放到银行理财和稳健债基，其中债基投入20万元。她认为，虽然债基短期会有波动，但相比定期存款要灵活很多，还可能实现更好的收益。

2024年初，杨挺持有的债基年化收益达到4.5%，他感慨“横扫各个银行存款和大额存单”。杨挺曾经翻阅一份“中国大类资产报告”，过去近20年，国债和信用债的年化收益率都在4%以上，比起当下持续下跌的银行利率，相当可观。

截至现在，杨挺的债基配置已经达到50多万元，指数型基金则占80万多元，持有最长时间的一只债基，收益率已经达到7.62%。

从暴利时代到微利时代，理财观念悄然变化

在一次次波动和教训中，杨挺开始理解，投资不仅是关于钱的事，还是社会大环境变化的映射，更是认清自我、学会克制的过程。

越来越多人告别all in炒股炒房等暴富思维，以及all in存款吃利息的求稳旧观念，转向“先求稳再求赚”，进行更多元的分散配置。债基、储蓄险等有复利效应、长期收益更好的稳健资产，成为普通人求稳的新选择。

《中国居民投资理财调研报告》显示，截至2024年12月，尽管银行存款类仍是投资者配置的核心，但债券类资产已连续三年增长，由2021年的15%逐年提升到了35%。根据中国基金业协会数据，截至2025年2月底，国内债基规模已达到6.35万亿元，较2023年同期规模增长近6成。

去年以来，“债基收蛋人”接替“存款特种兵”出圈。在蚂蚁理财社区，网友把债基每上涨0.01%形容为收获1个“蛋”，“晒债基收蛋”成为新的理财现象。如果债基上涨较多就是喜获“恐龙蛋”，出现短暂下跌则是“碎蛋”。

2024年，尽管经历过债市的短暂回调，但截至12月30日，全市场3767只债基中，99%实现正收益，1331只收益超5%，44只超10%。

从开始分散持有定存、债基和指基以来，杨挺经历过两次债市的短期波动。今年2月，杨挺发现持有的一只债基月收益为负，但过去一年的收益仍高于定存。他还研究了市场历史情况，发现最近10年债市下跌的最长时间是3个月，而当前降息环境也利好债市，决定长期持有。

进入2月底，债市持续回暖。三年前，杨挺曾带着女儿去银行，将她的3300元压岁钱作为三年期存款存入银行。今年2月，他带着女儿把钱和272.25元的利息都取了出来，也放到了债基。

“存款特种兵”的悄然消失，在很多人看来，也是告别“暴利时代”的一个符号。进入“微利时代”，越来越多普通人的理财观念正在重塑。

（应受访者要求，杨挺为化名）

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