3.09 亿，六家半导体公司联手增资华科致芯

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近日，格科微、星宸科技、安凯微、思瑞浦、峰岹科技、燕麦科技六家上市公司相继发布公告，宣布联合参与投资上海华科致芯创业投资合伙企业（有限合伙）。该基金由上海华登高科私募基金管理有限公司（简称“华登高科”）担任管理人，总认缴规模达3.09亿元，重点布局半导体产业链及工业、汽车、新能源等高科技领域。

其中，格科微以 5000 万元认缴最多，占比 16.18%；思瑞浦、星宸科技各出资 3000 万元，占比 9.71%，位居次位；峰岹科技、燕麦科技分别出资 2800 万元和 2000 万元，占比 9.06% 和 6.47%。

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华登高科是华登国际（Walden International）于 2023 年 12 月在上海设立的本土化总部。根据企查查信息，华登国际管理合伙人彭桂娥直接持有华登高科 60% 的股份，其余 20% 由华登国际高管张聿和王林分别持有。这一股权结构表明，华登高科是华登国际在中国的全资控股子公司，而非独立运营的第三方机构。

华登国际成立于 1987 年，总部位于美国旧金山，是全球半导体产业链最具影响力的投资机构之一。自 1993 年进入中国以来，已投资中芯国际、中微半导体等 120 余家半导体企业，覆盖设计、制造、设备、材料全产业链。曾投资中芯国际、新浪、中微半导体等知名企业。

随着中美技术博弈加剧，外资机构面临本土化迫在眉睫的挑战。在大宁功能区的支持下，华登高科仅用 9 个工作日便完成金融类企业审批流程。这种“总部 + 本土化”模式，有助于华登国际更高效地对接中国本土产业资源，同时解决外资机构在中国市场的合规性和运营效率问题。

华登高科不仅是投资主体，还通过“基金 + 产业”模式促进生态协同。例如，其管理的基金吸引了星宸科技、矽力杰等产业链上下游企业共同出资，形成“投早、投小、投创新”的产业孵化体系。这种模式与华登国际“扶持创业者、构建全球战略联盟”的投资理念高度一致。

基金+产业

格科微董秘办人士表示，虑到在产业链上下游找一些优质的投资项目，大家可以集中精力办大事，共同推动行业发展。

华科致芯的投资策略为专注于中国境内的从事半导体产业及工业、汽车、新能源、高科技及电子等半导体产业链上下游相关领域（包括软件及服务业务）业务的相关企业的投资。该基金旨在通过资本助力，推动国内半导体产业链的协同发展，尤其是在先进制程、车规芯片、第三代半导体等关键领域，加速国产化进程。数据显示，华登高科管理团队平均从业经验超 15 年，过往主导的半导体投资项目中，超 70% 实现 IPO 或并购退出。

多年以前，半导体行业也曾是无数资本追逐的宠儿，但近两年来，人们对半导体产业的关注度显著降低，热度骤减，仿佛整个产业都失去了前进的方向，半导体变成了“绊倒体”。

华登高科管理合伙人王林表示：“中国半导体行业所面临的难题是需要我们共同解决的，半导体行业正在逐渐回归理性，这对整个产业的发展是极其有益的。”

参与投资的上市公司均表示，此次对外投资是基于公司发展战略及业务需要，为借助专业投资机构资源和平台优势，寻找并筛选处于早期发展阶段、具备发展潜力的项目或企业，促进公司与上述投资标的企业的产业协同，符合公司战略发展规划。

六家企业的业务横跨芯片设计、封装测试和设备制造，覆盖半导体全产业链。当格科微的传感器技术、思瑞浦的模拟芯片设计、燕麦科技的测试设备与华科致芯的资本运作能力相结合，一个横跨技术研发、生产制造、资本运作的产业生态正在形成。从投资逻辑来看，联合注资更像一场半导体产业链上下游的战略协同。

华科致芯的管理人上海华登高科私募基金管理有限公司，与思瑞浦存在深度关联。思瑞浦董事王林担任华登高科高管，而思瑞浦前董事黄庆同时担任安凯微及格科微母公司董事。这种交叉任职架构，既保证了投资决策的专业性，又为被投企业提供了产业链协同的可能性。

王林认为，与10年前相比，中国半导体产业已经很不一样了，未来投资的重心不应再是简单的进口替代，而是应更加聚焦于创新。

此现象也透露出两大趋势：第一，产业资本正从 “分散投资” 转向 “生态共建”，通过联合基金整合资源；第二，一级市场融资难度加大背景下，上市公司主导的产业基金成为重要资金来源。据清科研究中心数据，2024 年半导体领域产业基金募资额同比增长 63%，占行业总募资的 42%。华科致芯的成立，或将引发更多产业链联盟效仿。（本文首发于钛媒体App，作者｜郭虹妘，编辑｜陶天宇）