六大行下一步发展在哪？业绩说明会解读沪市顶流公司背后的“硬核”操作

当“让利实体”遇上“息差收窄”，国有六大行如何在逆风中稳住基本盘？3月21日至4月2日，六大行陆续召开年度业绩发布会，用一组组硬核数据解读过去一年的发展之路，“稳健增长”“服务实体经济”“风险防控”等表述贯穿沪市顶流公司——各大银行的经营主线。

钱从哪来：净息差收窄中的攻守之道

在宏观经济环境下，韧性常常被提起，韧性本身是大型国有银行和有竞争力的商业银行的重要特征。这一特质源自于银行的规模效应和范围效应，尤其是国有六大行确实拥有一张特别强大的资产负债表。工商银行行长刘珺表示，“我们整个资产负债表与国家资产负债表的匹配度是相当高的，按照产业、区域、客群进行了均衡的配置，既有顺周期的驱动，也有逆周期的布局。”

2024年末，六大行总资产规模直逼200万亿元大关，其中，工商银行以48.82万亿元蝉联“宇宙行”宝座，农业银行、建设银行均突破40万亿元大关，中国银行也首次站上35万亿元台阶。

规模持续扩张的同时，资产水平也更为优质，不良率保持低位，拨备覆盖率稳步提升。截至2024年末，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行不良贷款率分别为1.34%、1.30%、1.34%、1.25%、1.31%和0.90%；拨备覆盖率分别为214.91%、299.61%、233.60%、200.60%、201.94%和286.15%。

建设银行行长张毅透露，公司一直在主动有力地管控资产质量，不良贷款率较前年末下降0.03个百分点，关注类贷款占比较前年末下降0.55个百分点。公司已核销资产现金回收连续10年正增长，风险资产处置质效持续提升。

在盈利方面，去年六大行归母净利润全面正增长，合计超1.4万亿元，同比增长1.8%，相当于每天净赚约38亿元。其中，农业银行取得最大涨幅4.7%，行长王志恒在业绩说明会上表示，“公司盈利增速在上半年可比同业中率先由负转正的基础上，下半年继续逐季改善。”

整体来看，面对LPR下调、存量房贷利率调整等，六大行净息差集体缩水，但均稳住阵脚，通过优化资产负债结构、拓宽非息收入渠道、强化成本管控等举措，实现盈利动能平稳转换。

工商银行副行长段红涛表示，公司主动应对利率下行、净息差收窄等新形势，推动客户结构、业务结构和板块结构调整，不断打开增长新空间。

展望2025年，多家银行均判断，净息差下行仍是行业共性，但下降的幅度在收窄。

钱到哪去：实体经济背后的底气

银行的金融“活水”流向了科技、绿色、普惠等领域，通过加大重点领域信贷投放、优化金融服务模式，精准支持民营经济和科技等国家重要战略领域的发展。

多家银行在战略新兴产业方面的贷款实现两位数增长，如建设银行、中国银行、农业银行增速分别达26.63%、26.31%、22.4%，支持经济转型升级。

银行贷款同样在民营经济发展中扮演着至关重要的角色。以农业银行为例，截至2024年末，该行民营企业贷款余额6.53万亿元，普惠金融领域贷款余额4.66万亿元，贷款年增量均超过1万亿元。

2024年底，工商银行非公经济全口径投融资总额超过7.5万亿元，较年初增长超万亿元；民营企业信用贷款增速近27%，大幅高于各项贷款平均增速。该行副行长张守川透露：“未来三年，工商银行计划为民企提供投融资不低于6万亿元，支持企业坚守主业、做强实业。”

截至2024年末，中国银行民营企业贷款余额超过4.42万亿元，近三年累计增幅81%，民营企业有贷户近三年累计增幅88%。以赋能“杭州六小龙”为例，中国银行为宇树科技、云深处科技、群核科技等三家企业合计提供1.5亿元综合化支持。

在三农、县域领域，农业银行去年县域贷款年增量突破万亿元，余额达9.85万亿元，占全行境内贷款比重超40%。县域日均存款年增量1.12万亿元, 余额达12.53万亿元，占全行存款比重44%。邮储银行2024年坚决把大量的金融资源投向“三农”领域，截至2024年末，全行涉农贷款结余2.29万亿元，涉农贷款占各项贷款的比例超25%，同时该行近年来涉农公贷连续三年增速超过20%，占涉农贷款的比例达到28%。

下一步发展在哪：业绩说明会释放信号

业绩说明会上，不少投资者关心2025年信贷投放策略、经营管理思路、全球化经营等安排。对此，六大行纷纷透露了下一步的规划发展。

对今年全年信贷增长目标的安排，交通银行表示，确定了“总量增、结构优、节奏稳”的信贷增长计划和目标。总量增，就是全年的贷款增长总量要高于去年增量。结构优，一是要提高五篇大文章相关领域贷款的占比，二是要提升零售贷款在整个贷款中的占比。节奏稳，按照人民银行关于贷款均衡投放的政策导向的要求，大致安排上半年60%、下半年40%的节奏。

农业银行表示，今年国家将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，实体经济重点领域信贷需求将进一步增强，公司将围绕重点领域的有效需求完善金融服务，统筹把握好贷款投放的总量、结构和节奏，预计全年贷款总量仍将保持平稳、均衡增长。

中国银行表示，整体上看，预计全年境内人民币贷款增量将保持稳中有升。新增贷款中，预计仍会以公司类贷款为主，同时着力提升消费贷款贡献度，将加大“五篇大文章”、“两新”、“两重”、民营等重点领域信贷支持力度，实现相关贷款增速高于各项贷款平均水平。

邮储银行表示，公司将继续在服务高新技术企业、科技型中小企业、城市业务等方面加大创新力度，并在普惠小微以及“三农”贷款方面持续发力，围绕农业生产经营、生活消费、假日文旅、标准化农田建设和县域农业龙头产业，加大信贷投放。

此外，随着近年来跨境电商等外贸新业态蓬勃发展，全球化经营也是银行的重要方向。工商银行今年将提供45个小币种结售汇服务和100多个币种的汇率风险管理，覆盖跨境电商出海的主要国家和地区，满足收付资金直兑人民币的需求，帮助客户降低汇兑损益和交易成本。

中国银行表示，在巩固扩大传统跨境业务优势的基础上，将继续构建新兴业务领域优势，加强对跨境电商、海外仓、中间品贸易等外贸新业态的主动服务，提升全品类金融服务市场份额。

银行业也围绕住房金融，全面支持居民住房需求加大投放力度。建设银行透露，下一步将针对客户收入波动等问题，通过优化调整还款计划等方式，缓解客户阶段性还款压力。