IPO雷达｜赤诚生物净利走低，核心产品收入下滑，曾两次申请中止审核

深圳商报·读创客户端记者 梁佳彤

3月31日，据北交所官网，五峰赤诚生物科技股份有限公司（下称“赤诚生物”）中止审核情形消除，恢复公开发行股票并上市审核。自申报以来，赤诚生物已两次申请中止审核，均因财务报告到期补充审计事项。

招股书显示，赤诚生物是一家专注于以自然界中富含单宁的植物为主要原料，从事水解单宁系列产品的研发、生产及销售的高新技术企业。公司生产的单宁酸、没食子酸系列产品及衍生化合物可广泛应用于医药中间体、化工助剂、饲料、食品、冶金、电子化学品、纺织印染等行业领域。

业绩下滑被问询

核心产品收入走低

业绩方面，赤诚生物营业收入波动明显，净利润呈收缩趋势。招股书显示，2021年至2023年，公司营业收入分别为3.60亿元、2.91亿元和3.12亿元，归母净利润分别为6190万元、5029.47万元和4876.07万元。

赤诚生物在问询回复中披露，公司2023年经营业绩情况较2022年已有所好转，2024年1-6月营业收入增长25.10%，但受主要原材料成本上涨影响，预计2024年净利润有所下滑。

监管层指出，公司扣非净利润由2021年5291.40 万元降至2023年4037.25 万元，最近两年加权平均净资产收益率分别为10.08%、9.61%，主要财务指标呈下滑趋势，要求详细说明经营业绩下滑原因，与上下游行业整体趋势是否匹配，期后经营业绩是否存在持续下滑的风险。

赤诚生物回复称，2022年公司营业收入及净利润下降主要系工业单宁酸及混合型饲料添加剂单宁酸销量下降影响。公司主要产品在其下游应用领域发展前景向好，有望推动公司目前主要产品下游应用领域市场空间进一步扩张。

值得一提的是，单宁酸是公司的核心技术产品，根据申请文件，单宁酸系列收入金额由2021年1.66亿元下降至2023年8268.74万元，近乎腰斩。

创新特征方面，2023年末公司认定核心技术人员5名，但主要在研项目负责人均未被认定为核心技术人员。监管层要求，研发人员、核心技术人员的配置或认定与公司业务发展的匹配性。

赤诚生物表示，报告期内，在公司核心技术人员的带领下，公司研发人员持续参与“单宁酸的纯化提取设备”等核心技术的研发。公司及子公司亦先后获评2021年度湖北省科学技术进步奖三等奖、2023年度湖北省科学技术进步奖一等奖等科技奖项。公司研发人员真正从事研发活动并做出实际贡献。

昔日第一大客户巨亏后“消失”

存货周转率低于同行均值

深圳商报·读创客户端记者注意到，赤诚生物曾经的核心客户正邦科技遭遇巨额亏损，自2023年起终止了与公司的采购合作，导致赤诚生物原本占据主导地位的产品收入自2022年起急剧下滑。

招股书显示，2021年，正邦科技为赤诚生物第一大客户，交易额高达6102.07万元，占公司营业收入的16.96%。而到了2022年至2023年，正邦科技的身影已从前五大客户中消失。

赤诚生物在问询回复中表示，报告期内，公司混合型饲料添加剂单宁酸产能利用率较低的主要原因系：公司客户江西正邦科技股份有限公司受生猪养殖市场产能过剩，叠加猪瘟等因素的影响，出现大额亏损，进而导致其2022年向公司采购的混合型饲料添加剂单宁酸数量大幅下降，2023年后未再进行采购，公司进而相应减少产量。

报告期各期，赤诚生物的存货周转率分别为2.50次/年、2.27次/年和2.29次/年，而同行可比公司存货周转率均值分别为4.82次/年、4.78次/年和4.45次/年，均明显偏低。

赤诚生物解释称，由于公司主要原材料塔拉粉自秘鲁采购，海运周期较长导致备货周期较长，且主要产品、上下游行业、供应商结构等与同行业可比上市公司存在一定差异，因此原材料备货周期、产成品销售周期等均存在一定差异。

子公司抽检问题频现

被要求说明内控有效性

根据申请文件及公开信息，赤诚生物子公司棓雅生物在多项抽检中被发现问题。报告期内，公司母公司工业没食子酸以及子公司棓雅生物3,4,5-三甲氧基苯甲酸甲酯存在产量超出环评批复产能30%以上的情形。

2022年11月18日，在湖南省农业农村厅的抽查中，在对饲料、饲料添加剂生产企业、经营者的行政检查，以及安全生产、许可条件、产品质量、标签标识、饲料质量安全管理规范方面，棓雅生物被发现问题已责令改正。

此外，公司还存在被海关、交通运政管理、应急管理等部门行政处罚3次；营业外支出中滞纳金及罚款逐期增加等情形。

监管层要求，结合前述事项存在的行政处罚风险等，进一步分析论证公司是否存在重大违法行为，相关内控制度是否建立健全并得到有效执行。

审计机构表示 ，经核查，通过对公司主要内部控制制度执行控制测试程序，公司内部控制得到有效执行；根据对公司的业务循环执行穿行测试、控制测试等程序，公司在采购与付款循环、生产与存货循环、销售与收款循环的控制方面没有重大缺陷。