靴子终于落地！越南那边可能有大的风险了

所有人都低估特朗普的疯狂了，“对等关税”大超市场预期。最惨的应该是越南了，明明只是个“转出口”的贸易小国，却被美国加征了46%的关税。最神奇的是，特朗普声称越南对美国征收的关税高达90%，美国对越南加征46%的关税已经非常仁慈了。。

为此，今天全世界都在研究特朗普的“关税算法”。最终答案是：关税税率=（美国出口额-美国进口额）（美国进口额价格弹性关税传递系数），其中价格弹性为-4，关税系数为25%。

举个例子，如果某国从美国进口10亿商品，美国从某国进口100亿商品，那么某国对美国的关税税率就是：（10-100）（100-425%）=90%，那么美国就会对某国加征46%左右的关税，这就是越南被加征高额关税的原因。

相当于某国对美国有90亿的贸易逆差，特朗普要靠加征关税拿回来一半。这对于越南这种“转出口贸易”国家来说，无疑是沉重打击。因为越南出口到美国90亿，不代表越南就是赚到90亿了，它可能是从中国进口了88亿，中间赚个2亿的轻加工费和转运费而已。以越南这46%的关税幅度来看，转出口贸易这条路是行不通了，中国企业去越南建厂的必要性将大幅度降低

特朗普：跌得爽不爽？（越南股市今天领跌全球暴跌6%）

根据特朗普的“关税算法”，白宫给出了各国的关税税率以及要加征的关税幅度。从这个算法可以看到，无论去哪里都会被围堵，最终只能去美国建厂了。

识图：招商证券招商证券

今天a股的表现整体还好，沪深300指数-0.6%，主要是一些内需板块支棱起来了，比如白酒指数今天逆势上涨1.6%，地产指数也逆势上涨0.6%，虽然不多，但足以支撑a股的表现比其他国家的股市强出一截了。

市场看到特朗普的对等关税这么疯，立马就开始预期国内要出台更多刺激经济的政策。另外，30年国债etf也大涨1.6%。原因也是差不多，市场提前预期央行要降息刺激经济了。

除此之外，美国国债也大涨，美国经济衰退的概率我不知道怎么算了，高盛前天才说35%，现在不得冲到50%以上了？中债美债同时涨，我们的固若金汤组合创历史新高。川普这么瞎搞，接下来中债、美债都可能迎来趋势性上涨的机会。

上上周我跟大家说组合会止盈部分港股，换入黄金股etf的调仓动作，终于在前天发起了。如今调仓申请需要监管审核，动作确实比较慢。但调仓时间也比较好，刚好前天卖，要等到下周才能买，有大约10%的仓位躲过了这次下跌。

而且，这次调仓我还顺便将过去两年美股积累的盈利卖掉，只保留原本的底仓配置。过去三年在a股吃了不少亏，不能再在美股吃相同的亏了。有盈利就落袋，有风险就减仓，赚到钱才是核心目的。希望调整了心态后，今年会做得比过去三年更好一些。

我这几天跑到河南去了，今晚是在酒店写的文章，所以稍微粗糙了些。前段时间我不是写了一篇关于永辉超市学习胖东来的文章么？《一个无人关注的行业正在悄悄反转》，所以我这次过来河南亲自看看胖东来是怎样的。

其他一些信息

1、更新一下套利。黄金LOF，嘉实黄金LOF，这两个目前都是限购100元，也是当前比较确定性的套利机会，如果这两个最终都赚不到钱，那最近其他集体溢价的LOF也很难赚到钱了

不过跟大家后面想的不一样，今天两个LOF套利，我们一共才申购了800元。

分别是嘉实黄金LOF，场内拖拉机申购100元，可以申购600，同时嘉实黄金LOF开放式基金（场外申购）100，加起来是700

黄金LOF，开放式基金（场外）申购100，总共是800元。

黄金LOF同样是深圳LOF，同样是限购100，为什么不能用拖拉机申购600呢？

很简单，就跟美元债一样，基金公司规定了黄金LOF的场内申购最低申购是1000元，但因为现在限购100，所以我们就不能在场内去申购了，只能跑去开放式基金申购，这个佐罗朋友圈也是提示了

我知道很多朋友都看到其他人建议是直接拖拉机，搞的很慌，而且输入100元可以直接进行申报委托也把大家误解了。

这个没事，实际上我们没有场内申购是对的，今天大家在套利上能明白这个也是领先很多人了