懂王关税落地！全球资本市场一片哀嚎，但也有逆势上涨的

懂王的关税落地了！全球资本市场一片哀嚎。

4月2日，懂王拿出一个牌子，说美国处于不对等的关税关系中，所以要对具体国家征收不同的关税。

懂王说中国对美国的关税是67%，可他只收34%

说印度对美国的关税是52%，可他只收26%

说日本对美国的关税是46%，可他只收24%

说欧盟对美国的关税是39%，可他只收20%

招商宏观做了个统计，具体的大家自己看表，我就不一一念了。

其中最狠的是东盟地区，懂王对越南、泰国、柬埔寨、老挝分别加征46%、36%、49%、48%

今天咱们简单聊聊这事，懂王对每一个国家加征关税的依据是什么，目的是什么？会给全球带来什么影响，以及我们的应对策略是什么？普通人有哪些机会？

先来第一个问题。

懂王对每一个国家的加征关税都不一样，给出的依据是懂王计算了货币操作的汇率，以及认为设置的贸易壁垒所得出的数据。

这些汇率和贸易壁垒的数据具体是多少？懂王也没说，

那么怎么来计算这个懂王说的这个其他国家对美国的关税值呢？

堂主想到一个角度，就是用每个国家的贸易逆差去除于对美国的出口额数。

以我们中国为例，根据海关总署的数据，

2024年中国对美国出口5246.56亿美元，从美国进口1636.24亿美元，因此中国对美国的贸易逆差是3610.32亿美元。

贸易逆差的3610.32亿美元，除于对美国出口5246.56亿美元，得到68%

比较接近懂王说的中国对美国关税的数据是67%。

当然了这只是一个角度，至于具体情况嘛，大概只有懂王自己知道，毕竟在他自己看来，没有人比他更懂关税。

接着来说说美国加征关税对全球的影响。

首先资本市场当天已经做出了反应，今天地球的天是绿的。

日经指数跌2.77%，德国跌2.33%，法国跌3.14%，纳斯达克跌4.38%，香港恒生指数跌1.52%。

大A跌0.24%。

所以你看，大A还是挺强的。

确实，从今天表现来说，大A还是很强，期间大盘一度翻红。

这样一对比，咱们大A赢麻了。

至于对全球经济的影响，知道点经济学常识的都知道，关税战是没有赢家的。

如果真的按照这个执行下去，全球经济衰退也不是不可能。

懂王一通七伤拳，不对，应该是十伤拳打下去，今天全球都懵了。

这次的关税的确是超出市场预期了。

比对我们额外加征34%关税，加上之前的，今年累计加了54%。

还有其他地方的，你看东盟，力度比我们还大。

你从操作说法来看，懂王这是满仓风格啊。

首先气势不能怂，一开口就是干票大的，至于落地什么的，以后再说，这不把全球市场都给吓到了。

真正要去理解懂王的操作思维，还得从美国政府现在面临的困境切入。

美国政府现在最大的问题就是债务太高了，高到如果保持现状，不出几个月美国政府很快就要陷入停摆。

早在三年之前，美联储就搞缩表行动。

申万宏源统计显示，从2022年开始到2025年2月底，美联储总资产规模共下降了2.1万亿，从8.9万亿降到了至6.8万亿美元

但是哪怕这样，2025年1月21日，美国政府又触及债务上限，逼得美国财政部采用非常规手段，不能净新增债务。

哪怕这样，华泰证券预测，美国财政部当前的非常规手段可以维持政府运作至2025年6-7月。

所以懂王这次超出预期的加征关税，所谓的要解决其他国家对美国的不对等贸易关系，还有他一直喊的让制造业回流到美国这些等等，其实都是台面上的目标，具有迷惑性，不是他真正的目标。

他真正的目标就是解决美国的债务问题，而解决美国债务问题最好的方式就是提高美国通胀，让美元贬值。

美元贬值了，美国政府的债务就缩水了。

还记得上个月堂主给大家说过一个数据：就是美国前三个月从全球净买入黄金600吨。

说白了就是应对美元贬值后黄金资产增值的提前准备。

你要知道美国国债总额已历史性地突破了36万亿美元大关了！

所以懂王以及他的内阁，现在做的就是要解决美国的天量债务，

至于什么纳斯达克跌多少，懂王不会关心

什么贸易关税对不对等，这些也是迷惑众人的表象。

懂王不是政客出生，政治并不是他的长项，作为商人，对经济绝对内行。

就比如这次加征关税最直接的影响，就是美国海关收入直接暴增，那么懂王就有钱还美债利了。

看到网上有人计算，若全部执行，每年能增加一万亿美元的关税收入。堂主直呼好家伙！

加征关税带来的全球经济衰退、以及美国经济运作出现问题，懂王也肯定知道。

但是所有这些，跟美国债务对比起来，都是小问题。

因为一旦美国国债违约、美国破产的话，比经济危机更严重。

可能有小伙伴问了，中国不是拥有美国国债吗？他违约了不就等于不还我们钱了。

金十数据做了个统计，美债的海外持有者，只有24.5%，中国占比小：2.2%。

大头都是美国国内的。

所以美国国内的债主才是苦主，包括美联储、各州以及地方政府。

更重要的是，比美联储买得还多的是美国储蓄债券的国内持有者，占了16.8%。

这些包括了机构以及普通的美国老百姓，也就是说他们买了自己国家的国债。

所以一旦美债违约，那么最大苦主可不是我们，是美国国内的人，

你要知道这些可是人家实打实拿真金白银买的资产，这要是违约了，那可严重多了， 分分钟美国内战就来了！

至于最后关税落地会不会是今天说的这个数字？

堂主表示也得打个大问题。

最大可能性是懂王想着先吓吓你们，然后进行下一步的谈判协商。

不光是吓全球，吓我们，也吓吓美联储主席鲍威尔，

你鲍威尔维持利率不变是吧，你不听我这个美国总统的话是吧。

你这小样，看我懂王怎么弄你。

面对美元贬值，全球各国肯定会进一步购买黄金。

你看这次的关税条款中，对金银铜是不加关税的，这就很能说明问题了。

而在金银铜，黄金的逻辑是最强的。

今天白天的时候，黄金是大类资产中表现最强的。

到了晚上，也就是堂主准备写稿的时候，有小伙伴发来私信，说美黄金跌到3000美元出头了，这要怎么看。

我特意去看了下，确实一路下跌。

但我认为黄金一时跳水很正常，在其他资产都大跌、黄金上涨的情况下， 肯定有做空力量，还有相当一部分想着砸黄金去补仓其他资产。

行文至此，我又看了下美黄金实时报价，好家伙，这反弹也太快了吧！

堂主对黄金的逻辑依然不变，长期看多，至于短期，动荡是正常的。

黄金目前全球总市值不过才20万亿美金，看看全球其它大类资产，比如股票，债券，房产等都是百万亿美金市值以上。

哪怕上涨50%，得到美黄金去到3500，黄金总市值也不过是接近30万亿美金。

从资产配置再平衡的角度看，也挺合理。

当然了，看多黄金和看空黄金，都带有主观性。

比如堂主就有朋友前不久就搞了黄金做空期权，当然目前为止他是亏的，我也知道他其实就是想赌一个短期。

不过我的风格向来不是短线。

当然这里不是叫大家都去买黄金，这期内容也只是跟大家掰扯掰扯关税落地的根本原因。

最后回答一下小伙伴问这次关税对出口的影响，尤其有小伙伴私信对珠三角的影响。

前面讲的，都是大的宏观方面，具体微观的层面，其实就是那些做外贸生意的。

懂王这次关税对于中国那些做外贸电商的，取消了最低限度豁免权。

什么意思呢？

就是以前在外贸电商平台卖给美国的小商品，有商品免税政策：就是允许价值800美元或以下的货物免税进入美国。

可是按照这次协议，不超过800美元的，也需要缴纳其价值的30%或每件25美元的关税。

对于沿海地区做小额商品出口到美国，可能成本会进一步增加。

因为这些小作坊的，其实是像珠三角这些沿海地区容纳很多人就业的行业，影响还是很大的。

当然了，商家也可以把这部分转移到美国的消费者身上，把关税成本变成涨价那部分。

这其实也是一种应对办法，因为美国人其实在电商平台买全球货物的比例这几年急速增加。

美国海关的数据显示，2024全年约有13.6亿货物使用小额豁免政策进入美国，比2020的6.37亿高了一倍。

最后说一句，其实这次关税战，我们中国还不是最头痛的，毕竟我们之前就跟美国干过一次架了。

那些美国的盟友，什么日本、欧盟这些，他们才更应该头痛，因为被背刺了！

哪怕到最后真的全部执行，那就全球一起衰退吧，美国也别想跑，看谁能熬得过谁！（当然这出现概率不大）

我是堂主，希望内容对你有所帮助，我们下期再见。