重庆啤酒，从山城到全国

4月2日，重庆啤酒股份有限公司（以下简称“重庆啤酒”）发布2024年年度报告和ESG报告。作为国内五大啤酒龙头之一，在重庆、四川、湖南等地建立起了地域性消费忠诚度的重庆啤酒，“重庆”或“山城”两大本地品牌贡献了重庆啤酒在重庆市场80%的销量。除去能打的本土产品外，重庆精酿白啤、重庆精酿黑啤等新品正在帮助重庆啤酒实现针对全国市场的布局，并实现高端化突破。

值得一提的是，围绕“零碳足迹”“零水浪费”“零农业足迹”“零包装浪费”四个零目标稳步推进的重庆啤酒，在嘉士伯集团的带领下，正在从“减碳”实现“增收”，进一步降低上下游的碳足迹，实现环保优势与盈利能力的结合。

本土“王者”，走向全国

4月2日，重庆啤酒财报显示，2024年，重庆啤酒盈利能力继续位居行业前列，全年实现营业收入146.45亿元，归母扣非净利润12.22亿元，营业利润31.85亿元。啤酒业务毛利率达49.71%，每百升营收492元，加权平均净资产收益率达60.17%。

从啤酒销量来看，2024年全年重庆啤酒啤酒销量达297.49万千升，实现了领先行业的稳健表现。

事实上，作为国内五大啤酒龙头之一，重庆啤酒的核心市场位于重庆、四川、湖南等地。在重庆的火锅店里，几乎每张桌上都能看到“重庆”或“山城”啤酒的身影。这种地域性消费忠诚度，正是重庆啤酒的根基所在。2024年财报显示，“重庆”或“山城”两大本地品牌贡献了重庆市场80%的销量，成为重庆啤酒业绩的“压舱石”。

但重庆啤酒的野心不止于此。近年来，重庆啤酒正在对一个商业命题作出解答，即如何既深耕本土，又走向全国？

据了解，2024年，重庆啤酒将“重庆”啤酒列为下一个重点打造的全国性品牌。通过持续推广“吃重庆火锅，喝重庆啤酒”的正宗重庆体验，加快“重庆”啤酒的全国化布局。目前，“重庆”啤酒已走出重庆，在四川、贵州、湖南等周边各省站稳了脚跟，成为当地重要的啤酒品牌。2024年，通过持续推出新包装、新产品和新口味，以差异化产品积极顺应趋势，“重庆”品牌推出了重庆精酿白啤、重庆精酿黑啤等新品，以满足更多消费需求。

目前，重庆啤酒旗下本地品牌有“重庆”“乌苏”“山城”“西夏”“大理”“风花雪月”“天目湖”“京A”等，国际品牌有“嘉士伯”“乐堡”“1664”“布鲁克林”“夏日纷”等。

业内人士指出，重庆啤酒需明确在全国市场的定位，针对不同地区的市场特点和消费人群，制定精准的营销策略。例如，在一些啤酒消费竞争激烈的地区，强调品牌的差异化优势；在一些新兴市场，则注重品牌的普及和推广，提高品牌知名度。

高端化突围

竞争激烈的啤酒市场中，啤酒高端化趋势愈发明显。

从消费端来看，消费者对啤酒品质的要求日益提高，不再满足于普通工业啤酒的口感和质量，而是更倾向于选择具有独特风味、优质原料和精湛酿造工艺的高端啤酒。而对企业来说，高端化产品的推出有助于啤酒企业树立高端、优质的品牌形象。且高端啤酒往往能增加产品的附加值，为企业带来更高的利润。

在此背景下，重庆啤酒正以本地品牌的情感溢价，支撑高端化转型。

从销售数据来看，2024年，重庆啤酒的高端产品（8元及以上）销量为145.72万千升，同比增长1.37%，占比提升至48.9%，毛利率高达49.71%。这一数据已赶超行业平均水平。中金公司预测，2025年精酿啤酒市场规模（销售口径）将达到1342亿元，占整体啤酒市场规模的17.2%。

这一成绩的背后，是两款关键产品的成功。高端产品中，重庆精酿白啤/黑啤通过本土化精酿概念，填补区域市场中端空白。另一产品山城精酿则于2024年推出，主打“川渝风味”，瞄准年轻消费者对地域特色啤酒的好奇心。

与此同时，作为嘉士伯集团成员，大力发展高端业务也是对嘉士伯集团发展路线的遵循。2020年，嘉士伯集团将其在中国的啤酒资产注入重庆啤酒，涉及净资产近80亿元，包括嘉士伯、乐堡、凯旋1664、乌苏等多个品牌。2024年2月，嘉士伯集团宣布“扬帆27”战略进入新的发展阶段——“嘉速扬帆”。其中提到，“提升高端产品增长，加速啤酒以外品类增长。”

在业内人士看来，嘉士伯集团运营着覆盖中国各省区市的市场销售网络，拥有丰富的市场推广经验和成熟的销售渠道。对于重庆啤酒的高端产品，能够通过精准的市场定位和有效的营销手段，将产品推向目标消费群体，同时利用其销售网络确保产品能够快速、高效地到达消费者手中。

“减碳”到“增收”

值得一提的是，与年报同步发布的重庆啤酒2024年环境、社会和公司治理报告，也成了业内外人士了解重庆啤酒的直接窗口。

重庆啤酒股份有限公司总裁李志刚透露，2024年是重庆啤酒迈入“嘉速扬帆”新阶段的重要一年。在积极应对复杂多变市场环境的同时，重庆啤酒也持续推进“共同迈向并超越零目标”（TTZAB）ESG计划，在环境、社会和公司治理领域取得了显著成果。

具体来看，环境方面，重庆啤酒围绕“零碳足迹”“零水浪费”“零农业足迹”“零包装浪费”四个零目标稳步推进。

2024年，重庆啤酒旗下酒厂每百升碳排放较2015年减少76.7%，相当于11.9万辆小轿车停开一年；平均水耗下降45.7%，节水量相当于3.57个西湖。新投产的佛山三水生产基地成为嘉士伯全球首个“海绵酒厂”，全面实现绿色酿造。同时，重庆啤酒继续回收利用啤酒生产副产品，并提升回瓶率、优化包装，进一步降低上下游的碳足迹。

这些举措不仅提升了重庆啤酒的MSCIESG评级（A股食品饮料行业最高），还带来了真金白银的收益。据悉，2024年重庆啤酒营业利润31.85亿元，同比增长8.2%，部分得益于资源循环利用。此外，新“国九条”鼓励上市公司ESG披露，重庆啤酒的高分红（每股2.4元）吸引了长期资金。

值得注意的是，有市场分析人士指出，啤酒行业的ESG竞争已进入“深水区”，下一阶段比拼的是供应链全链条的碳中和能力。对此，重庆啤酒需要进一步把环保投入变成成本优势，同时避开价格战，用“本地精酿”实现溢价，以实现更为持续的盈利增长。