闪崩！越南股市暴跌7%，日本跌3%！欧股全线低开！特朗普引爆关税炸弹，有多大影响?

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受特朗普加征关税利空消息影响，全球股市巨震，亚太股市普遍下跌，截至发稿， MSCI越南指数跌超7%， 日经225指数跌近3%， 韩国综合指数跌近1%。

A股三大指数以及港股恒生指数也集体下跌，截至收盘，沪指跌0.24%，深证成指跌1.4%，创业板指跌1.86%。

盘面上，农林牧渔板块走强，湘佳股份、金河生物等多股涨停；仓储物流板块活跃，中创物流、万林物流等涨停；另外，白酒概念、旅游、电力、房地产、商业连锁等板块涨幅居前；工业母机概念、人形机器人概念、纺织服饰、汽车等板块跌幅居前。全市场总成交额逾1.1万亿元。

01

“对等关税”宣布后

全球市场巨震

特朗普关税大棒对于严重依赖外贸的亚太地区普遍冲击不小，其中对于日本是一记重击。

今天上午日经225指数重挫，盘中跌幅一度超过4%，截至发稿跌2.8%。

日经225指数成份股中，RESONA、住友制药盘中跌幅一度超过10%，野村控股、瑞穗金融集团等跌超7%，松下、日本制钢、TDK等跌幅居前。

韩国股市上午也走低，但其后收窄跌幅。韩国综合指数盘中跌幅一度超过2%。

此外，越南股市大跌，截至发稿，MSCI越南指数跌超7%。

根据白宫文件，亚洲主要出口国家基本上都被加征25%以上关税。其中，中国将被加征34%关税，越南将被加征46%关税，日本将被加征24%关税、韩国将被加征25%关税、印度将被加征26%关税、柬埔寨将被加征49%关税。

不仅亚太股市受到冲击，欧洲主要股指全线低开，德国DAX30指数跌2.1%，英国富时100指数跌1.36%，法国CAC40指数跌1.7%，欧洲斯托克50指数跌2.23%。

美股主要股指期货方面，标普500和纳指股指期货跌超3%。

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农业板块强势

回盛生物8天涨180%

在关税冲击下，A股三大指数也收跌，其中农业和白酒板块表现比较亮眼。

农业板块强势上涨，动物保健方向领涨。永顺生物以30%幅度涨停，美农生物以20%幅度涨停，回盛生物涨近20%，湘佳股份、蔚蓝生物等涨停。

自3月25日以来，回盛生物股价一路走高，近8个交易日公司股价累计大涨180%。

回盛生物近日发布股票交易异常波动公告称，关注到近期股吧等平台出现关于泰乐菌素、泰万菌素价格波动的市场传闻。经核实，近期受市场供需关系因素影响，公司主要产品泰乐菌素、泰万菌素产品的市场价格有波动。因产品价格波动的可持续性具有不确定性，如果未来市场供给增加或需求减少，可能存在产品价格回落的风险，从而给公司业绩带来不利影响。

据悉，近期酒石酸泰乐菌素报价达290元/千克，创近两年价格峰值。该产品是治疗畜禽呼吸道疾病的关键药物，市场需求受养殖业景气度回暖驱动。

03

白酒板块探底回升

白酒板块回升，舍得酒业、山西汾酒、酒鬼酒、泸州老窖、古井贡酒、贵州茅台等集体收涨。

消息面上，4月2日晚，贵州茅台披露2024年报。其中，贵州茅台营业总收入为1741.44亿元，同比增长15.66%；实现归属母公司的净利润862.28亿元，同比增长15.38%。其中，茅台酒在高基数上依旧保持了稳健增长，实现营收1459.28亿元，同比增长15.28%，毛利率为94.06%。

同日，舍得酒业发布公告，截至3月31日，公司已回购158万股股份，占总股本的0.47%，回购金额为9442万元，回购价格区间为52.41元/股至81.23元/股。2024年10月28日，公司董事会审议通过了回购股份议案，用于实施员工持股计划或股权激励，本次回购的资金总额不低于1亿元（含）且不超过2亿元（含）。

中信证券最新研报表示，今年春节及节后白酒实际动销降幅收窄延续环比改善趋势，考虑到2024年四季度开始酒企主动控货减轻渠道负担，部分任务量考核计入今年，以及龙头企业对2025年的底线都将是“正增长即可”，预计2025年第一季度行业增速持续放缓但有望保持正增长。延续对白酒行业的观点，建议在行业底部区间增加优质资产配置。

04

消费电子概念股遭重挫

歌尔股份、立讯精密跌停

消费电子概念股遭重挫，立讯精密、歌尔股份、东山精密、锐明技术等多股跌停。蓝思科技跌超10%。

消息面上，当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。

对于最新宣布的“对等关税”措施，华尔街机构普遍表示担忧全球贸易风险加剧，美国经济也面临沉重打击。

B. Riley Wealth Management首席市场策略师Art Hogan直言：“这次关税方案的出台是迄今为止最混乱的一次，复杂程度和最终关税水平都远超市场预期，这些都尚未被完全计入市场价格。”

韦德布什全球技术研究主管Dan Ives认为，当地时间周三宣布的大规模关税措施对市场的影响比预期的要糟糕。“我们将这一系列关税定性为‘比市场担心的最坏情况还要糟糕’。”他补充表示，由于关税的影响，科技股将面临“重大”压力，投资者对需求破坏感到焦虑。对于英伟达和其他与供应链有重大关系的芯片企业来说，市场担心的将是定价和利润率受到影响，以及这对未来全球供应链意味着什么。苹果也值得关注，因为该公司大部分的iPhone生产都是在外国进行的。

中金研究 认为：特朗普于4月2日宣布“对等关税”，幅度超出市场预期。对等关税采用了“地毯式”关税与“一国一税率”相结合的方式，涵盖超过60个主要经济体。我们的计算显示，如果这些关税完全落地，美国的有效关税率或从2024年的2.4%大幅上升22.7个百分点，至25.1%，这将超过1930年《斯穆特-霍利关税法案》实施后的关税水平。我们认为，对等关税或将加大不确定性和市场担忧，并加剧美国经济“滞胀”风险。我们的测算显示，关税或推高美国PCE通胀1.9个百分点，降低实际GDP增速1.3个百分点，尽管也可能带来超过7000亿美元的财政收入。面对“滞胀”风险，美联储只能选择等待观望，短期内或难以降息。这将进一步加大经济下行风险，增加市场向下调整压力。

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