消费类主题基金今年表现出色

至少从今年来看，随着相关刺激政策的陆续出台，包括汽车、白酒、家用电器等大消费板块表现出色。就在这样的背景下，消费类主题基金也成为市场热门，整体涨幅位居前列。

来自东方财富Choice的最新统计数据显示，截至4月1日，大消费板块主题基金今年以来净值涨幅超10%的有15只（分类单独计算），其中汽车、家用电器行业主题基金表现较为出色。

其中，银华品质消费、银华富利精选A、易方达商业模式优选A、易方达长期价值A、华宝新兴消费A、中欧品质消费A等基金，同期涨幅排名领先>

对于消费板块的投资机会，大多数基金都表达了乐观判断。

工银瑞信基金认为，在各地提振消费政策频出、行业技术迭代等利好推动下，近期汽车板块迎来上涨。2025年“以旧换新”政策加力扩围，叠加厂商快充、智驾技术不断升级，新技术或重塑竞争格局，汽车销量有望进一步增长。

摩根士丹利基金研究管理部隋思誉此前表示，2025年消费行业在政策带动和刺激下，有望迎来复苏，相关板块的投资机会我们也将持续重点关注。

落实到投资端，他认为可以按照顺周期品种复苏顺序，并参照相关品种估值水位，优化配置策略。与经济周期表现较为同步的行业如人力资源服务，近期灵活用工招聘表现有所回暖，且AI等新科技浪潮预计对相关行业的招聘需求有所增加；此外，考虑到近期二手房交易的回暖，地产后周期相关消费品种有望受其带动，再叠加以旧换新国补的刺激，预计厨电、家居等地产链品种景气度有望迎来进一步的回升；再往后而言，酒店旅游等服务型消费品种、中高端品牌服饰龙头等可选消费，也有望迎来复苏。依照国际经验，人口刺激政策对总和生育率的提振需要较长时间，我们对生育相关的投资机会更大程度上判断为主题投资。

同样，长信基金指出，在没有出现经济大幅下行、收入预期持续缩水的背景下，居民对于消费升级的需求仍然存在。新消费的核心逻辑在于需求端决策权重变化，Z世代成为消费主力，消费选择从优先考虑功能和性价比，转向更多地考虑情感满足，比如潮玩、户外服饰等。

随着一系列提振消费政策落地，不仅消费市场有所回暖，A股、港股的消费板块今年以来关注度也明显提升。A股市场31个申万一级行业分类中，汽车、家用电器、社会服务等大消费板块涨幅居前，港股市场恒生消费指数今年以来上涨5.59%。

受益于消费回暖，长信基金旗下几只产品业绩表现亮眼，从2024年四季报公布的持仓情况来看，长信多利混合、长信消费升级混合、长信双利混合3只产品都参与A股及港股消费主题投资，且在细分赛道方面定位有所不同。其中，长信多利混合A近6月收益21.91%，处于同类前4%，长信消费升级混合A、长信双利优选混合A均处于同类前21%。