销售额减半，亏损翻倍！宝龙地产还能撑多久？

宝龙地产未来需通过更大力度的债务削减或资产重组寻求突破

投资时间网、标点财经研究员 董琳

3月31日，宝龙地产控股有限公司（下称宝龙地产，01238.HK）公布2024年度业绩，同时宣布首席财务官变更。

数据显示，2024年宝龙地产实现合约销售额约为128亿元，同比下滑53%；实现合约销售总面积115万平方米，同比下降42%。由于物业销售收入增加，2024年该公司取得收入257.57亿元，同比增加12.5%。

尽管营收有所增加，但宝龙地产去年业绩亏损继续扩大。2024年，公司拥有人应占亏损为57.65亿元，同比扩大117.3%。宝龙地产表示，主要受房地产行业经营环境严峻的持续影响，公司对物业项目计提减值、投资物业公允价值减值；外汇波动造成预期净汇兑损失；及分占共同控制实体和联营公司的业绩下降。

同时，宝龙地产董事会宣布，廖明舜在达到退休年龄后，已于2025年3月31日起退任公司首席财务官。在其退任后，由康宏接任首席财务官职务。

2018年至2024年宝龙地产归母净利润及同比情况

数据来源：Wind

投资时间网、标点财经研究员注意到，在今年2月底公司宣布境外债务重组计划失效后，宝龙地产的债权人已有所动作。

日前，宝龙地产发布公告称，公司的全资附属公司宝龙地产（维京）控股有限公司（下称宝龙维京）被提出清盘申请。从股权结构来看，宝龙维京实际控制人为许健康，其持有宝龙地产（香港）100%股权，宝龙地产通过宝龙维京持有宝龙商业（09909.HK）63%的股份。

宝龙商业是“宝龙系”的重要资产，主营业务包括商业运营服务和物业管理服务两个业务部分。目前来看，宝龙商业的业绩已受到关联方的影响。财报显示，2024年，宝龙商业实现收入26.17亿元，同比下降0.7%；股东应占利润为2.16亿元，同比下降52.3%。

据悉，清盘申请由Oasis Management Company Limited等三家机构代表提出，涉及宝龙地产未偿还的5亿美元优先票据（年息6.25%，2024年8月10日到期），申请人声称合共持有其中约1.99亿美元未偿本金。

清盘申请聆讯定于4月28日举行，目前维京法庭尚未颁布清盘令。宝龙地产强调，清盘申请不代表公司已进入清盘程序，且现阶段不会对集团运营造成实质性影响。

事实上，若债权人拒绝清算，可能推动新一轮重组谈判，但新方案或要求更苛刻条件，宝龙地产未来需通过更大力度的债务削减或资产重组寻求突破。同时，重组失败后，公司流动性压力加剧，需加快资产处置或引入战略投资者以缓解危机。

宝龙地产发布子公司宝龙维京被申请清盘公告

数据来源：公司公告

债务难题不止于重组。截至2024年末，宝龙地产总资产为1920.17亿元，总负债为1426.18亿元，权益总额为493.99亿元。期末该公司现金及现金等价物及受限制现金共计75.35亿元，借贷总额为577.21亿元，其中一年内到期的债务金额为261.8亿元。

进入2025年，尽管核心城市依赖政策宽松销售逐渐回暖，但行业复苏预期较弱。销售数据显示，宝龙地产今年前两月的合约销售总额为13亿元，同比下降43.43%，销售持续下行，公司回笼资金有限。

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