从数据里看中升集团的新业务特征

近日，中升集团公布了2024年财报。相比2023年数据，2024年，中升集团收入和利润与上年相比均有所下滑，利润降幅达到了38.5%。受到市场多重因素影响，新车销量下滑并跌入负毛利或成为全年利润下滑的主要因素。

2024年关键数据一览

2024年，中升集团的收入为人民币1681.2亿元，同比下降6.2%；

2024年，中升集团新车销量为48.53万台，同比下降3.2%；

2024年，中升集团精品及售后服务收入达人民币273.8亿元，同比增长9.1%；

2024年，中升集团二手车销售收入达人民币139.85亿元，同比增长42.3%；

2024年，中升集团毛利润为106.72亿元，同比下降22.5%；

2024年，中升集团净利润为30.71亿元，同比下降38.5%。

2024年，订阅制平台中升GO年度内平台商品交易总额近8亿元人民币。

主要财务数据

截至2024年12月31日止，中升集团的 收入为人民币1681.2亿元，同比上年下降6.2%。

对比2023年的财务数据，中升集团精品及售后和二手车销售毛利、二手车销量同比实现了增长，但其他多项指标都出现了下滑。

2024年，中升集团净利润为30.71亿元，同比下滑38.5%。

2024年

2023年

收入

1681.2亿元

1792.9亿元

汽车销售

1407亿元

1542亿元

精品及售后

273.8亿元

250.9亿元

毛利

106.72亿元

137.64亿元

新车销售

-32.08亿元

10.58亿元

精品及售后

126.51亿元

117.66亿元

二手车销售

12.30亿元

9.4亿元

毛利率

6.3%

7.7%

新车销量

485,307台

501,570台

豪华品牌销量

293,370台

304,782台

二手车交易量

226,231台

164,109台

净利润

30.71亿元

49.91亿元

平均库存

周转天数

35.1天

31.2天

新车业务首次出现负毛利

受经济环境和行业变化等多种因素影响，2024年，中升集团新车销量48.5万台，较上一年的50.2万台下滑3.4%。

需要注意的是，中升集团含主机厂常规返利和特殊补贴后的新车销售在2024年首次跌入负毛利。

这其中有几个原因：第一，新车采购价和销售价格倒挂；第二，主机厂补贴滞后，通常全年结束才集中发放，经销商需要持续投入资金保持正常运营。

中升集团在32个中心城市坚持本地业务集中度和密度的布局，为其赢得了更大的战略回转余地和未来增长机遇。

售后服务创历史新高

2024年，中升集团售后服务业务创历史新高，售后服务产值按年增长9.6%至人民币220亿元，三年复合增长率达到10.8%。

拆解售后服务业务增长的原因，首先就是售后业务跨品牌整合，打破集团内单店服务的模式，提升效率。

第二，就是提升活跃客户数量。客户是售后业务的根基，经销商集团往往都有大量的基盘客户，但很多客户回厂率并不高，只有提高活跃客户的数量，才能让售后业务有增长的空间。

中升集团活跃客户数量逐年增长，三年复合增长率为9.2%，2024年活跃客户数量达到419万个。维修保养、保修和事故车维修三项核心售后服务入场台次805万次，较上年提升7.8%。购车和核心售后的客户中，有62%进行了其他衍生服务消费。

第三，保险业务继续发力，中升集团的新车保单和续保保单数量达到241万单，同比增长了20.7%。

第四，汽车经销商集团一直苦于和客户的触点太少，很多客户出保之后就不再进厂。中升集团在2024年开始大力推行洗美业务解决了这一痛点。2024年，中升集团给客户提供的洗美次数接近800万次，洗美业务也成为中升发现潜在钣喷业务的好机会，也是推广精品加装、维保套餐等衍生服务的精准触点。

二手车销量大增，但单车利润下滑

2024年，中升集团全年二手车销量为22.6万台，同比增长37.9%，远超全国二手车交易增幅。二手车业务全年为中升增利12.9亿元人民币，按年增长5%，贡献了8.7%的综合利润。

中升集团的二手车战略也在推进整合，目前旧车置换率达到38%，比上一年提升了7%。

2024年，中升集团二手车单车利润从上一年的7500元降到了5700元。这其中的影响因素主要有两个：第一，受到价格战等因素影响，汽车零售和批售价格都出现下降，这样影响了单车利润。第二，受到以旧换新政策的影响，高车龄二手车析出量明显增大，把成交均价拉低了29.2%，影响了单车利润值。

史上最大的品牌架构调整

2024年，中升集团开展了史上最大规模的品牌架构调整，新开门店48家，关停门店32家。中升与赛力斯的合作接下来有望拓展至HIMA（鸿蒙智行）业务。

截至目前，中升集团在全国运营436家经销店。奔驰和丰田仍然是最重要的两大主机厂合作伙伴。

品牌

网点数量

奔驰

111

丰田

107

雷克萨斯

56

AITO

37

宝马

24

奥迪

25

沃尔沃

21

捷豹路虎

16

中升主要运营品牌网点数量

中升的中心城市战略

在中升集团的财报中，多次提及中心城市战略。中升集团重点运营32个战略中心城市，这些中心城市的豪华品牌乘用车保有量约为1890万辆，其中80%为传统豪华品牌，其他为新能源豪华品牌。这很符合中升集团以豪华品牌为主的市场定位。

32个中心城市，实际上形成了一个强大的服务网络，从而满足不同客户的多样化需求。

中升集团拥有32个中心城市中62.7%的豪华汽车品牌用户。中升集团认为，深耕这32个中心城市的市场是实现中升品牌高端定位的关键。

在这32个中心城市中，成都、大连、南京和深圳市最具代表性的四个城市。这四个城市中的活跃客户数达到了95万个，其中车辆并非在中升购买，但在中升进行日常维修保养、事故车维修或续保的比例在2024年分别为20%、36%和28%。

中升集团的中心城市战略提高了本地市场集中度及密度。中升在全国57个城市市场拥有单一品牌的独家经销授权。在32个中心城市中，平均每个城市有包括钣喷中心在内的14个门店。

订阅制电商平台中升GO为350万订阅会员持续释放价值，年度内平台商品交易总额（GMV）近8亿元人民币。

总结

从中升集团的业务模式调整和财务数据中可见，新车业务首次出现负毛利更多是行业因素所导致。在行业内卷的今天，中升集团仍然在售后业务中做出了特色，最受关注的就是对售后业务的整合，使得中升集团吸引了大量的非购车客户贡献售后利润。与此同时，中升依托洗美业务衍生出的一系列服务，也为今天竞争激烈的经销商售后服务市场提供了新的经营思路。