【西街观察】朱啸虎代表不了人形机器人的未来

金沙江创投主管合伙人朱啸虎在朋友圈抛出"批量退出人形机器人项目"的表态，犹如一颗深水炸弹，不仅引发对于人形机器人行业前景的激烈辩论，也在资本市场造成震荡，3月31日A股市场机器人相关概念板块盘中集体大跌。

作为一名投资人，卖在"人声鼎沸时"是个人选择，也是其投资哲学。资本市场无对错之分，有看多就有看空。作为早期批量投资人形机器人的朱啸虎，踏准了人形机器人产业爆发的风口。对朱啸虎而言，行业估值的暴涨已经让他前期投资达到甚至超过预期收益目标。

但朱啸虎的退出只代表他个人的投资判断，并不会对人形机器人行业的发展前景产生实质性影响。

人形机器人当前的热度很高，"泡沫论"只是一家之言。人形机器人行业涉及的上下游产业链众多，有零部件、减速器、传感器、电子触觉皮肤以及视觉系统等，全产业链价值几何，市场自会给出答案。

一桩完整的生意有卖必有买，投资亦是如此。朱啸虎的退出，同时也意味着其他投资人的进场。新进场的投资人同样也自有判断和预期，他们或许更加看好人形机器人产业的发展前景，因此愿意在产业链更为成熟的时候以更高的价格入场，如果放在股票市场，这属于右侧买入法则，安全系数更高。

朱啸虎看到的是人形机器人行业高热度下的所谓"泡沫"。新进场投资人却有着不同的视角。政策端对包括人形机器人在内的未来产业都有持续性的重点布局，行业端技术革新频频，资本端仍不缺持币候场者，消费端商业化落地初现端倪。

显然，投资圈和资本市场的短期恐慌带着固有的非理性，他们过度放大了单个投资人对新兴行业发展的影响力。和投资者买卖股票一样，朱啸虎的"退出"只是再平常不过的几次卖出操作，过度解读更像是杞人忧天。

换个角度来看，朱啸虎表态所引发的关于人形机器人的争论，本质上是短期套利与长期信仰投资理念的博弈。前者早期入局现已获利颇丰，择机兑现收益无可厚非；后者入局时机虽晚，但长期看好人形机器人产业的发展潜力，犹如耐心资本入局，未尝不可。从最终结果来看，两种投资理念都可能达到预期的收益目标。

众所周知，在资本市场上，快牛走不长远，慢牛才能行稳致远，新兴行业亦是如此。

新兴行业的发展本就充满着未知和挑战。曾经的互联网、新能源，在正式成长为新兴行业的中坚力量之前，也都经历过质疑和争论。正如股票市场中大牛股往往都是在分歧中步步攀升一样，分歧有时或许不是坏事。要知道，分歧转一致之后，往往会迎来更为稳健的上涨。

北京商报评论员 董亮