当AI撕掉“烧钱”标签，创新药企能否卡位成功？

3月26号，OpenAI用一场技术直播炸醒了全球创作者——GPT-4o文生图模型上线当天，设计师小林在朋友圈晒出“用AI生成的8K科幻电影分镜”，逼真到连咖啡杯上的品牌Logo都分毫不差。这背后是OpenAI新模型的“非自回归生成技术”突破：15秒生成8K图像，文字位置精确度碾压Midjourney，还能根据对话实时调整细节。

以前笔者用过的ai生图软件可谓一用一个吐槽，但是最近似乎AI生图从“鬼画符”到“生产力核弹”，将对各个行业产生天翻地覆的影响：海外市场中的Stability AI估值冲上400亿美元，Adobe Firefly用户激增300%;在商业化应用已有第一批“吃螃蟹”的先行者--迪士尼，该公司已用同类技术将电影特效周期从18个月压到6个月，单部成本省2亿美元。

OpenAI联合创始人兼首席执行官Sam Altman表示：这款新模型将激发更多人的创造力，并推动人工智能在图像生成领域的进一步发展。

中国银河证券研究所指出：AI生图在影视工业化场景已实现商用，将使得成本降低40%-70%；

笔者读过《AI制药：从实验室到资本市场的“18个月奇迹”》，印象深刻的是传统药物研发流程可谓艰巨且漫长--传统流程需4.5年。英矽智能药物研发总监：“ISM001-055的案例太震撼了！传统模式下，我们筛选10万个化合物才能找到一个候选药，AI直接把这个过程压缩到千分之一!”医药行业资深风投观点：资本正在重新定价风险。过去投10个管线赌1个成功，现在AI把胜率提到25%，IRR（内部收益率）直接从15%飙到40%。

近期国产创新药频频放出对外授权交易公告：3月21日，和铂医药宣布与阿斯利康达成战略合作，双方将共同研发针对免疫性疾病、肿瘤及其他多种疾病的新一代多特异性抗体疗法。3月25日，默沙东以最高17.7亿美元的里程碑付款买下恒瑞医药的脂蛋白口服小分子项目，以获得HRS-5346在大中华地区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利。

国内券商研究所指出：叠加技术驱动行业繁荣发展，AI辅助药物研发有望使新药管线占比提升、成本降低，随着ADC、双抗、CAR-T等技术趋向成熟，相关产品销量表现亮眼。以及老龄化、慢性病负担加重，促使国内创新药市场规模持续扩大。

在创新药领域，中国所欠缺的往往是“0到1”的原创性突破。而AI技术的引入，无疑为国内进行原创性药物研发提供了新的可能性和机遇，中国AI制药出海规模突破800亿。我们作为普通投资者如何参与这场革命？

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本期编辑 金珊