铁科轨道（688569）2024年年报简析：净利润减26.26%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期铁科轨道（688569）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入14.1亿元，同比下降13.91%，归母净利润2.14亿元，同比下降26.26%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.16亿元，同比上升75.12%，第四季度归母净利润7800.75万元，同比上升1169.33%。本报告期铁科轨道公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达424.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率39.12%，同比减7.13%，净利率19.06%，同比减16.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.49亿元，三费占营收比10.55%，同比增14.1%，每股净资产13.52元，同比增4.47%，每股经营性现金流1.42元，同比减36.25%，每股收益1.02元，同比减26.09%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为-71.63%,原因:报告期内公司较多地转付信用较高的银行承兑汇票。
2. 其他应收款变动幅度为-53.54%,原因:本期收回上铁芜湖应收股利。
3. 存货变动幅度为-31.53%,原因:库存商品备货数量减少。
4. 其他流动资产变动幅度为-54.63%,原因:本期期末待抵扣进项税额减少。
5. 长期待摊费用变动幅度为-46.19%,原因:本期长期待摊费用按期摊销。
6. 应交税费变动幅度为40.91%,原因:本期期末应缴增值税、企业所得税增加。
7. 其他应付款变动幅度为-62.89%,原因:本期支付诉讼赔偿及诉讼手续费。
8. 其他流动负债变动幅度为-50.67%,原因:本年期末已背书未终止确认的票据较上年末减少。
9. 租赁负债变动幅度为-31.83%,原因:本期按期支付租赁款。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-36.25%,原因:销售现金回款较上年同期减少。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-154.63%,原因:公司本期利用闲置自有资金购买结构性存款产品。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-36.89%,原因:本期分配的股利金额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.75%，资本回报率一般。去年的净利率为19.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额11.83亿元，累计分红总额2.68亿元，分红融资比为0.23。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达424.67%）

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