广东
国家正式对李嘉诚出手了。
就在昨天，国家监督总局正式对媒体回应，他们已经关注到李嘉诚卖港口这个事情，将依法对这个交易进行调查。这意味着什么呢？从事情发展到现在，官方一直没有一个比较正面的回应。但是这一次，是官方真正第一次给出正面回应。之前只是《大公报》发文，连续发文十几次，否定这个交易，希望李嘉诚暂停交易。
同时，港澳办转载了《大公报》的文章，不过港澳办也没有明确表态支持还是不支持这样一个交易。还有，香港政府最近也表态，他们从很早便已跟长和公司接触、沟通这笔交易了。之前香港特首李家超也对这个交易发表了看法，他只是说会坚决维护香港公司的权益，不让它们被美国打压。香港前特首梁振英曾说，不能被 “商人无国界” 这话带跑偏了，很明显他不支持这笔交易。
那么现在这笔交易走到当前这一步，我之前分析过，可能国家层面不会去叫停这笔交易。但是大家现在关注的是，国家监督总局以什么理由来调查这笔交易呢？是以反垄断。比如说，之前李嘉诚在英国卖掉 1 万个基站的时候，当时英国就以反垄断调查介入这笔交易。结果，那笔交易从 2020 年开始谈，真正落地已经到了 2023 年，中间经历了三年时间才达成。那么现在这笔卖港口的交易，很可能也会因为反垄断调查而被拖很久。
为什么呢？你看现在特朗普整个任期是 4 年，如果这笔交易国家以反垄断为理由进行调查，调查个两三年、三四年，拖到后面去，情况可能就不一样了。因为目前特朗普在对我们不停加关税，对全球搞对等关税，整个贸易战格局非常激烈。但是两年之后谁知道是什么情况呢？到时候中美之间的关系会不会缓和？没有人知道。或者说等到四年之后，特朗普下台了，行情又不一样了，经济走势也不同。
李嘉诚为什么现在想卖？除其他原因不说，从经济角度来讲，他卖这个港口，从经济周期来看，符合他一贯的操作手法。因为最近三年他一直在外国卖资产，就跟他 10 年之前在内地卖资产一样，他现在就是要卖掉外国资产，回笼资金。李泽钜之前也说过，他们长和的优势就是在中国有很多资产，在外国也有很多资产。
所以一旦中国出现机会，他们就可以抛掉外国资产，把资金转回中国，不管是内地还是香港市场去抄底，这是他们最大的优势。相反，如果咱们这边经济资产到了一个高点，他们也会抛掉这边资产去外国投资，就像他们 10 年之前做的一样。这不过是又一个周期的轮回而已。
如果从经济角度来说确实如此。但是如果国家以反垄断调查为理由，冷冻这笔交易，不是直接叫停，而是让这笔交易暂时无法推进。那么等到两年之后、三年之后，整个世界的经济行情可能就不一样了。到那个时候，李嘉诚家族或许就不想卖了。因为现在整个欧美经济不好，所以大家对基建生意的估值可以给到很高。为什么呢？就好像大家现在热衷于买黄金一样，资金都在寻求避险。基建生意是资金密集型产业，回报周期非常长。
但是为什么现阶段大家愿意买这些基建生意，给出这么高的估值呢？看看这些港口，去年才挣了多少钱，却给出了 226 亿美元的估值，几十倍的 PE。实际上，在正常行情下，是给不到这么高估值的。也就是说现在因为经济环境不好，大家愿意抢这些避险资产。等到经济好的时候，大家都去投风险资产了，就没人买这些基建生意了，估值就会降低。所以现在国家这一招其实很高明，先以反垄断名义进行调查，调查之后，再看美国方面的反应，或者看李嘉诚家族自己的反应。
其实如果李嘉诚家族聪明的话，自己就应该暂停这笔交易。因为从上到下都在反对。你看现在国家很明确给出态度，不支持。如果支持，干嘛要去调查呢？如果卖给美国我们很占便宜，为什么要调查？肯定说明卖给美国咱们吃亏。网上群情激愤反对这个事情。李家又不缺这点钱，可以卖其他资产，或者卖其他港口。
但是巴拿马运河这两个港口绝对不能卖。拿着这两个港口跟美国抗衡，哪怕损失这两个港口，也就几亿美元，对李嘉诚来说不是大问题。损失之后，全网都会支持他，得到的回报不是几亿美元可以衡量的。
再说其他国家的港口也可以卖，而且只要不卖给美国财团，大家也不会有那么大意见。但是急急忙忙卖给美国，还卖给贝莱德，大家肯定有意见。要知道贝莱德几年之前想接手潘石屹的 SOHO 中国资产，大家应该还有印象吧，最后被国家以反垄断的名义喊停了。所以这一次很可能故技重施，大家等着看吧，这一盘大戏后面还更精彩呢。
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