Mysteel解读：木薯干及下游相关产品行情浅析

木薯干近期行情：

泰国木薯原料供应基本稳定，晒场以出售库存为主，报价有所降低；越南鲜薯供应量呈现下降趋势，报价总体持平。其中，泰国木薯干片报价区间为FOB（曼谷）180~183美元/吨，较上周下调1美元/吨；越南木薯干片报价区间为CNF190~200美元/吨，较上周下调3美元/吨；本周国内木薯干片市场库存量整体保持低位，市场交易量较少，贸易商交易参考价为1850~1870元/吨。

木薯干进口情况：

据海关数据显示，2025年2月木薯干进口量36.01万吨，环比增177.85%，同比增37.92%，进口金额6946.95万美元，环比增168.27%，同比增0.89%。1-2月进口木薯干总量48.97万吨，同比增31.68%，进口总金额9536.50万美元，同比减4.09%。其中，从泰国进口木薯干为39.33万吨，占进口总量的80.31%。从越南进口木薯干为9.46万吨，占进口总量的19.32%。从老挝进口木薯干为0.15万吨，占进口总量的0.31%。从柬埔寨进口木薯干为0.032万吨，占进口总量的0.07%。

附图1：中国近年木薯干进口量走势

相关产品行情：

玉米：经过前期玉米价格持续上涨，贸易商利润尚可，从上周末开始，部分贸易商选择出货，兑现利润，加上东北地区潮粮补充华北地区供应，深加工企业门前到货量维持高位，深加工企业玉米价格连续下调。但价格下调后，贸易商出货积极性明显减弱，到货量逐渐下降，玉米价格逐渐企稳，部分企业价格出现窄幅反弹。

DDGS：目前市场缺乏明显利好因素支撑，替代品豆粕价格下跌，一定程度利空DDGS价格，且下游用户多消化前期库存，近期暂无明显补货意向，市场需求表现较为疲软。

乙醇利润分析：

本周期，据隆众资讯数据核算，苏北木薯乙醇利润均价为60元/吨，理论毛利率1.14%，环比-0.19%；东北玉米乙醇利润均价-340元/吨，理论毛利率-7.09%，环比-2.34%；燃料乙醇理论利润在-340元/吨，理论毛利率-6.36%，环比-2.26%。

乙醇行情预测：

预计下周食用乙醇市场价格偏弱运行，酒精市场供应端东北工厂库存有限，原料玉米价格高位震荡运行，成本承压明显；听闻后续或有供应端减量预期，企业降价意愿有限。需求端心态谨慎，采买刚需为主。预计国内乙醇市场供需博弈仍存，关注后续消息面变化。主营方面，主营需求面刚需采购，场内成交面稳定整理，地方炼厂成交价格短期持续下行，场内需求稳定整理，预计下行趋势仍存。

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