天岳先进IPO：核心产品价格下滑，向实控人亲戚采购超9000万元

瑞财经 严明会 近日，山东天岳先进科技股份有限公司（以下简称：天岳先进）更新招股书，拟港交所主板上市，中金公司和中信证券为其联席保荐人。

天岳先进是一家碳化硅衬底制造商。公司的碳化硅衬底可广泛应用于电动汽车、AI数据中心、光伏系统、AI眼镜、轨道交通、电网、家电及先进通信基站等领域。

截至2024年9月30日，天岳先进是全球少数能够实现8英寸碳化硅衬底量产、率先实现2英寸到8英寸碳化硅衬底的商业化的公司之一、也是率先推出12英寸碳化硅衬底的公司，并且是率先使用液相法生产P型碳化硅衬底的公司之一。

按2023年碳化硅衬底的销售收入计，天岳先进是全球排名前三的碳化硅衬底制造商。

2022年-2024年前9个月，天岳先进碳化硅衬底的销量分别为63,800片、226,300片及251,500片，平均售价分别为每片5,110.0元、4,798.1元及4,185.0元。

虽然产品价格持续下滑，但产品销量的大幅增长让天岳先进的收入连续增加。

2022年-2024年前9个月，天岳先进的收入分别为4.17亿元、12.51亿元及12.81亿元，其中来自碳化硅衬底的销售收入分别为3.26亿元、10.86亿元、10.53亿元，占比公司总收入的78.2%、86.8%及82.2%。

另一方面来说，天岳先进收入的快速增长还得益于中国内地以外地区的销售收入持续增长，各期内分别为5240万元、4.14亿元及5.18亿元，占比公司总收入的12.6%、33.1%、及40.4%。

除了销售碳化硅衬底外，天岳先进也向客户出售莫桑石宝石等产品，同时公司还有租金收入。

2022年-2024年前9个月，天岳先进前五大客户为其贡献的收入分别为65.0%、51.3%及53.2%，最大客户为其贡献的收入占比分别为26.0% 、17.1%及 14.4%。

客户B在2022年-2024年前9个月均为天岳先进的主要客户，而在天岳先进持股超过5%的股东之一，在客户B持有股权。

采购方面，天岳先进存在向关联方采购的情形。2022年-2024年前9个月，天岳先进向济宁市纬世特信息科技发展有限公司（下称“纬世特”）分别采购116.2万元、3763.7万元及2147.4万元；2022年，天岳先进向山东天屹石英制品有限公司（下称“山东天屹”）采购3434.9万元。期内天岳先进向两家公司合计采购9462.2万元。

招股书指出，纬世特及山东天屹均是由宗艳民的亲属控制。天眼查显示，纬世特成立于2018年1月，注册资金2000万元，实际控制人为宗新军。山东天屹成立于2019年7月，注册资金2000万元，实控人为刘凯歌。

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