英伟达投的CoreWeave今晚上市：发行价40美元 募资规模大幅缩水

雷递网 雷建平 3月24日

云计算提供商CoreWeave(股票代码为：“CRWV”)将于今晚在美国纳斯达克上市。

CoreWeave此次发行3750万股，发行价为40美元，募资总额为15亿美元。其中，CoreWeave现有股东出售91万股，套现3640万美元。

CoreWeave的估值在完全摊薄的基础上约为230 亿美元。

CoreWeave原计划的发行区间为47美元到55美元，发行4900万股，最高募资约27亿美元。

此次的发行规模较之前的计划缩水23.5%，且发行价远低于预期区间的下限。

投资者正重新调整AI基础设施的估值

据知情人士透露，CoreWeave的路演于上周开始，但反响不及预期，在动荡的市场中，避险投资者担心CoreWeave的长期增长、财务风险和资本密集度。

其中一个担忧是 CoreWeave 对微软的严重依赖，而微软不断变化的 AI 数据中心战略可能会影响对图形处理单元 (GPU) 芯片的长期需求。虽然投资者似乎对该公司的高杠杆率感到满意，因为它拥有强大的自由现金流，但无法履行承诺的风险仍然令人担忧。此外，CoreWeave的资本密集型商业模式引发了人们对可持续性的质疑，加剧更广泛的市场不确定性。

CoreWeave一直是英伟达的重要客户，到2024年底，CoreWeave部署超过25万块 Nvidia 的 GPU。投资者对CoreWeave首次公开募股的冷淡反应可能表明，随着人工智能训练中 GPU 资产的扩展速度放缓，投资者对人工智能基础设施市场的信心有所下降。

分析人士指出，CoreWeave的商业模式似乎没有根本缺陷，但这表明投资者正在重新调整人工智能基础设施的估值。

CoreWeave的股票市场首秀备受关注，考验着美国 IPO 市场复苏的力度，以及投资者对AI新手的热情是否依然强劲或已经开始减弱。

截至2024年，CoreWeave的债务约为80亿美元。它还租赁了32个数据中心和一些设备，而不是拥有它们，导致经营租赁负债达到26亿美元。

CoreWeave曾表示，IPO 收益中的约10亿美元将用于偿还债务。

刚与OpenAI签订价值119亿美元的协议

CoreWeave是人工智能领域最热门的初创公司之一。CoreWeave绑定了英伟达和OpenAI、微软等几个大公司的大腿。

CoreWeave上市前夕宣布与OpenAI签订为期五年、价值119亿美元的协议。根据该协议，CoreWeave将为OpenAI提供人工智能基础设施。

协议约定，OpenAI将获得CoreWeave股权。CoreWeave将在首次公开募股时，通过私募配售向ChatGPT开发商发行价值3.5亿美元的股份。

在此次路演过程中，OpenAI CEO萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）还公开站台。

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