2025年3月26日 | 银行承兑汇票贴现利率公示&银票承兑贴息参考价

承兑汇票贴现是持票人向银行等金融机构提出申请将票据提前变现，银行等金融机构按票面金额扣去自贴现日至汇票到期日的利息，将剩余金额支付给持票人。

今日承兑汇票贴现行情整体平稳，部分银行类别略有抬升趋势。从下图中可以看到：

蓝色曲线代表“大型商业银行6个月期承兑汇票贴现利率”
橙色曲线代表“股份制银行（国股）6个月期承兑汇票贴现利率”

近一月走势来看，大商与国股贴现利率均处于1.23%-1.50%之间波动，但本周明显出现上扬趋势，尤其是3月26日，大商利率接近1.46%，国股利率回升至1.37%左右。

利率解读：

• 国股银行贴现利率最低，如工行、建行、农行等，通常为优质票源，利率长期稳定；
• 大商银行如招商、光大、兴业等，利率略高，但流通性依旧强；
• 城商与农商银行贴现利率明显偏高，三个月期农商行已达2.20%，企业如非急用资金，可适当考虑延后贴现或换票操作

企业建议：

• 优先选择国股或优质大商银行承兑汇票进行贴现，利率更低；
• 票据贴现前应明确期限金额贴现成本，避免因急用资金而承担高贴息；
• 建议使用银企贴平台实时查询报价、匹配多家资金方，提升贴现效率、降低利率成本。

银票价格实时浮动，请以银企贴官网最新试算结果为准。

资金市场动态

3月26日，央行开展4554亿元7天期逆回购操作，因有2959亿元逆回购到期，当日实现净投放1595亿元。早盘资金面表现为平衡偏紧，CNEX资金面情绪指数报50，整体处于中性水平。银行间主要利率债收益率维持窄幅震荡，国债期货多数收涨。

业内分析指出，当前货币政策操作边际出现微调，在政策呵护下，季末流动性大幅收紧的概率不高。但需要注意的是，外部环境仍对我国货币政策形成一定约束，同时国内经济仍处于修复过程中，短期内降息可能性下降。

承兑汇票转贴现市场动态

截至3月25日，3月预计承兑汇票到期量为2.54万亿元，已累计贴现20906.3亿元，日均贴现1229.78亿元，剩余4个工作日，日均贴现1123.43亿元可补齐，供给节奏总体可控。

今日开盘，卖盘在供给推动下出票情绪明显增强，买盘则以城农商行和券商为主，市场整体呈现供大于求格局。足月国股承兑汇票贴现利率小幅上行，暂在1.22%-1.23%之间震荡。

午后，买盘高价收票意愿增强，市场热度提升，足月承兑汇票贴现利率一度上行2BP至1.25%附近。临近午间，市场交投仍保持活跃，但卖盘情绪高于买盘，承兑汇票贴现利率继续上行至1.23%区间震荡。

目前来看，午后市场仍有小幅震荡上行的可能，短期内供需博弈仍将主导价格走势。临近尾盘，交投情绪略有减弱，足月国股贴现利率稳定在1.25%左右波动。

截至收盘，4月、6月、9月到期国股银票分别收盘于1.92%、1.62%、1.26%。

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