诺安基金邓心怡：中国科技发展正处“战略赶超”与“自主创新”并行阶段

“科技每一次技术变革都不会是孤岛式的，而是体系化的，通过体系化的科技变革，将启发新的经济范式革新。”诺安基金研究部总经理邓心怡如是说。

她进一步指出，AI作为下一轮科技长周期的核心引擎，或将引领未来十年的科技发展，开源在此进程中扮演着“加速器”角色。这一背景下，中国或从“科技跟跑者”转变为“创新引领者”。

AI开源浪潮下，中国有望从“跟随”到“引领”

蛇年春节前后，DeepSeek V3和R1模型的发布与开源震撼了全球，快速吸引了世界各地开发者共同优化模型、适配场景。邓心怡就此表示，开源在计算机互联网和移动互联网时期，都大幅推动了技术扩散和进步，其核心意义在于通过开放协作，促进技术创新与知识共享，当前AI正在重构“智能”的供给方式，开源生态在这一进程中扮演着“加速器”角色。

复盘前瞻关注到DeepSeek的经历，邓心怡表示，有关论文清楚地展现了DeepSeek的研究过程、理论体系和成果迭代，这一国产大模型的横空出世不仅展现出其在AI领域的硬实力，更体现了国内科技产业扎实的研究基础和研究能力。

与此同时，DeepSeek V3同步开放完整的模型权重、部署工具链及本土化适配方案，相当于为开发者提供了“从实验室到生产线”的全套工具箱，不同于传统开源仅释放基础模型，而是开源生态的实质性构建。对此，邓心怡表达了自己的体悟，“在这个过程中，我们看到企业家精神被极大地激发”。她表示，在技术探索过程中，许多企业开始构建自己的战略生态，这种布局不是“小院高墙”式的，而是通过开源开放，加速技术迭代。毋庸置疑，以敢于冒险、勇于创新的企业家精神，扎实的人才储备、持续的教育与科研投入，以及开源开放的生态共建理念，中国科技有望在AI时代通过开源生态的迭代加速技术进步，逐步实现从跟随到引领的跨越。

谈及中国科技的整体发展，邓心怡认为，中国科技正处于“战略赶超与自主创新并行”的关键阶段，在这一过程中呈现出两个显著特点。一是全产业链自主化突破，在半导体设备、GPU芯片、工业软件与操作系统等核心领域加速自主可控。二是​政策与市场双轮驱动，政策引导、场景开放加快技术落地，同时市场也在动起来，民营企业积极参与前沿赛道布局，中国的大型龙头企业，包括互联网平台公司、科技制造业公司等均认同这一次AI浪潮代表的工业革命投资机会，也正在这个方向上积极投资。

诺安基金科技组看好未来四大领域的前沿技术

DeepSeek等技术产生重大变化，模型能力赋能千行百业刚刚开始。展望未来，邓心怡提及2025年AI产业链投资，她表示，当前重点关注三个层面。包括：一、国内市场&海外市场，预计2025年国内市场将实现技术突破，国内的人工智能产业链存在较大机会。二、算力&应用。应用生态建设的空间和预期较大，重点区分该算力部署重点是在端侧还是云端，随着应用场景丰富，2025年端侧可能更为受益。第三，应用生态TO B & TO C。TO C市场上限或更大，而TO B的产品部署和业绩兑现可能更早。

她指出，机器人也许是端侧应用中最有想象力的部分，但量产仍是当前核心痛点。要实现量产目标，需要依托国内高效率和高质量的供应链优势。在技术层面，她非常关注机器人能力的提升，强调技术突破和提升需兼顾硬件迭代与软件升级。关注未来机器人相关软件的升级和适配，软件上的迭代和进步决定了此次机器人泛化能力的突破。而从需求端看，工业领域已率先实现人形机器人在生产线上的落地应用，而在医疗、养老等服务场景和深海、消防等特种场景也有很强烈的现实需求，一旦技术上满足适用条件，产业即会爆发。

除了人形机器人外，邓心怡及诺安基金科技组还重点看好商业航天、量子计算和生命科学等前沿技术领域。她介绍到，商业航天领域，低轨卫星组网已进入关键阶段，可回收火箭技术正推动成本下降，手机直连卫星会打开下游应用市场。量子计算与生命科学则更具想象力，量子计算的核心优势在于其指数级并行计算能力，能够突破经典计算机的物理极限；合成生物学与基因编辑技术及其与AI融合后的效率革新，在生物制造、医疗健康等领域展现出巨大的前景。此外，由这四大领域进一步延伸的潜在颠覆性技术，如脑机接口、可控核聚变等，都是诺安基金持续关注跟踪的科技发展方向。

邓心怡最后表示，对于中国科技未来崛起充满信心。值得注意的是，诺安基金《中国科技——敢！2025年诺安基金科技投资报告》即将于3月28日发布，涵盖诺安基金科技组对于AI、量子计算、生命科学、商业航天等领域的前瞻洞察，旨在更好帮助投资者把握未来科技发展趋势与机遇。

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