很多人可能误解了消费贷升级的深意！

最近比较火的就是针对个人的消费贷全面升级，贷款总额可以提升至50万，贷款年限提升至7年，而消费贷的利率也是一家银行比一家银行要低，目前普遍都是在年化3%以内，最低能到2.49%。

我在网上看到一些人对消费贷提升的看法，认为作用不大，觉得大家的收入如果没有真正的提升，依靠这样的方式提振消费不会有太大的效果。

其实不然。

我们从宏观的角度来看，消费贷额度提升、年限拉长、利率降低，是有利于家庭资产负债表的修复。资产负债表一端是资产，一端是负债，很多人只能看到资产价格上涨对资产负债率的修复作用，却没有看到负债成本降低对资产负债率的积极作用。

要知道，过去10多年的时间里，国内居民部门的杠杆率一路飙升到了60%以上，说明负债占据了居民总资产大头。除了增加居民资产外，降低负债方面（利息）的支出也是一种修复资产负债表非常有效的方法。

图：居民部门杠杆率

同时，提升信用贷的额度及期限，有利于改善当下一些家庭比较糟糕的现金流情况。最近几年发生了什么事情，大家也都清楚，很多人突然没有了收入，家庭现金流突然陷入了危机。如果在原有的解决框架下，只会使得情况变得更为糟糕。所以这几年的降低存量房贷利率、对房贷还款可以适当展期等都是在缓解这一问题。

当然，修复家庭资产负债表，改善资产端的情况更为重要，所以为何今年上面会在如此高规格的会议上提到要“稳楼市股市”，就是要稳住国内资产的价格，尤其是房价。房子目前仍是国内居民最大比例的资产项，如果房价出了问题，意味着居民的资产负债表会进一步衰退，而且其他手段还难以对冲，因为它所占的比重太大了。这是也是为何从去年9月份起，屡屡提到要促进房地产市场止跌回稳。

稳股市的道理也是一样的。股票资产也越来越成为了家庭资产的重要组成部分，稳股市也是在稳住家庭资产的价格，改善资产端的情况。

分析完这些，再回头看过去一系列的支持措施，似乎都是一脉相承的，修复居民的资产负债表是一个很重要的目标的。只要居民部门的资产负债表得到有效的修复，消费才能真正的提振起来。

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