公募圈典型案例：迷你型基金经理为何选择离职？

3月22日消息，最近离职的基金经理属实有点多，双百基金经理周海栋、华安固收一姐 孙丽娜以及华富基金基金经理高靖瑜。头部基金经理离职多是找好了下家、考核压力太大、管理费大降之下薪资也不理想，那一些尾部的基金经理离职又是为了什么？

3月10日，华富基金经理高靖瑜卸任其仅存的一只产品——华富智慧城市，卸任完成后其将没有在管产品，随之而来的就是回炉再造或者主动离职，那高靖瑜属于前者还是后者呢？目前已有媒体曝出高靖瑜已离职。

根据公开资料，高靖瑜，系 复旦大学经济学硕士，历任金鼎综合证券(维京)股份有限公司上海代表处研究员、上海天相投资咨询有限公司研究员。2007年7月加入华富基金曾任行业研究员、基金经理助理，2017年正式成为一名基金经理。

那高经理离职属于主动还是被动呢？1）根据华富基金公告，高靖瑜系个人原因离任，离任后已在基金业协会办理注销。而随着注销，高经理将进入静默期，也就是说高靖瑜们半年内不得跳槽到其他公募，1年内不能去私募等非公募金融机构。这种情况下，对于主动跳槽的基金经理是一个非常大的考验。

但是，就在前两天，金石杂谈还报道了前国君资管基金经理从离职到奔私，中间休息了一年半的时间。如果基金经理在当前岗位干累了，休息1年再出发也是合情合理。

2）高经理是不是被优化了呢？就在2024年4月，高经理卸任了一款产品华富策略精选，而卸任原因就是公司内部工作调整，很明显是被公司有意为之。原因就是高靖瑜管理的这款产品业绩巨幅回撤，2022年暴跌30%，2023年再跌近20%，2024年开年就是当头一棒持续阴跌。

随后她就只管理一只产品——华富智慧城市A，她所管理的这款产品这两年同样是持续阴跌，2022年和2023年两年回撤50%，同样是业绩奇差。但公司并没有选择将其辞掉。所以，金石杂谈认为，高靖瑜本次离职大概率是主动而为之。

之所以主动离职，金石认为原因有三：一是2022年以来，自己管理产品业绩奇差，三年业绩一度回撤50%，失去了领导信任，因为这业绩无法赢得投资者认可，影响公司口碑；

二是，由于高经理业绩持续下跌，其管理的基金产品规模不断萎缩，此前管理的两款产品都有1亿规模，但华富策略卸任的时候只有1000万上下，而其刚刚卸任的华富智慧城市也只有2700万规模，无法给公司带来稳定的业绩回报，得到的只有基民的持续赎回。

三是，高靖瑜管理规模一直很小，赚取的管理费有限，金石杂谈统计发现，高靖瑜这款产品一年的管理费只有可怜的42万，那基金经理的薪资也会严重受损。

而且，如果继续在华富任职，一是无法得到领导信任，即便取得信任也非一朝一夕之事，毕竟其所管产品近10年依旧亏超20%；二是规模无法做大，其实近6个月她的业绩做到了近30%，但管理规模反而从2024年Q3的3100万降至2800万，基民不信任就再难做大规模；三是， 在2024年以来的公募降费大行情之下，高经理一方面要面临更加严格的考核压力，另一方面则是薪资竞争力不强（管理费做不大，薪资自然受到影响）

至于其离职后是跳槽到其他公募还是奔私，亦或是跨行转型，笔者无从得知。但有一点可以肯定，在最近6个月将业绩做到近30%，虽然不是很惊艳，但也跑赢了基准，可以给下一家留个好印象。

华富基金，大股东是华安证券，管理规模878亿，虽然说公司近1年盈利4.33%，但公司管理规模反而大幅减少了200多亿，从1125亿缩减至878亿，关键的问题是9.24以来的这波行情公司规模还减少了20亿。

此外，华富基金2023年年底以来公司高管变动频繁，23年11月公司董秘兼监察稽核部总监任职督察长，原督察长转为副董事长；12月公司副总监、总经理助理尹培俊升职为副总兼固收总监；12月公司副总监、总经理助理陈启明升职为副总、权益部总监；24年7月，王瑞华空降为公司副总，但25年3月就突然离职。

公司权益总监陈启明，目前管理规模近20亿，管理规模距22年中期已经腰斩；他近6个月投资回报超40%，但近三年依旧亏损16%，虽然近6个月业绩回报不错，但依旧未获基民认可，管理规模一降再降，2024年Q4一个季度反而降了2个亿。

有意思的是，公司被动型基金经理李孝华近三年亏损超32%，多款产品任职亏损超30%，但是他的管理规模持续攀升，22年底只有6亿，如今规模逼近30亿。