湖北
花1000多亿买回来一样东西，转手就把它销毁，这东西是什么呢？
答案是股票。2024年，腾讯公司豪掷1120亿港元，从股民手中大量回购自家股票，买回来后，直接全部注销，就像这些股票从未存在过一样。而且，不只是腾讯这么做。2024年，A股有2000多家公司，港股有280多家公司都在回购自家股票，其中不少是采用注销式回购，也就是回购后直接注销。
为啥这些公司要花大价钱把当初卖出去的股票再买回来，买回来又为啥要注销呢？难道是不喜欢自家股票？
今天就以腾讯为例，给大家通俗地解释一下注销式回购。选腾讯是因为它的回购规模实在夸张。2024年，港股280多家上市公司回购股票，总共花了2600多亿港元，腾讯一家就花了1000多亿港元，占比42%。要知道，A股2000多家公司回购股票，总共才花了1600多亿元。
那腾讯为啥要这么做呢？
先说说为啥回购？
首先，回购股票最明显的作用就是拉升股价。股市里的股票和菜市场的菜类似，买的人多，大家争抢着买，价格就会被抬高；反之，卖的人多，大家抢着卖，价格自然就会降低。腾讯的大股东，一家叫“Prosus”的投资公司，因手头缺钱，从前两年开始就一点点卖腾讯股票套现。
按照前面所说，卖的多了，腾讯股价就会被压低。而股价下跌，腾讯其他股东肯定不乐意，毕竟他们手里也持有不少腾讯股票。这时候最头疼的就是腾讯创始人马化腾了，因为他曾说过：“我们对投资者非常尊敬，从第一天接受投资，我就发誓不会让投资者失望，会尽全力去做。”一边是因缺钱不得不卖股票的大股东，另一边是全体股东的利益，马化腾左右为难。于是在2024年3月，马化腾代表腾讯承诺，2024年腾讯会拿出至少1000亿港元从市场回购股票。
接着戏剧性的一幕出现了。腾讯大股东把股票一点点卖给股民，腾讯公司又从股民手里一点点买回来，这边卖一点，那边就买得更多，两边的买卖相互对冲，就看谁的量更大。到2024年底，腾讯公司一算，全年已经花了1120亿港元回购股票，兑现了年初承诺。再看腾讯大股东，全年卖股票套现了542亿港元，腾讯买的量是大股东卖的两倍还多。
那花1000多亿买回来的股票，为啥要注销呢？因为注销部分股票，能让剩下的股票更值钱。就像电视剧《铁齿铜牙纪晓岚》里，和珅得到一对绝世古董，故意摔碎其中一只，另一只的价值就直接翻倍了。说得更具体点，假设一家公司原本发行了9张股票（这里用9只是为了方便理解），这9张股票代表公司把决策权和分红权分成了9份。
一般情况下，你每有一股，公司决策投票时，你就有九分之一的决策权；分红时，也能分到九分之一。现在其中一股被注销，剩下的8股依然代表公司全部的决策权和分红权，那你手上的一股就代表八分之一的决策权和分红权，比之前的九分之一更多了。
用专业术语说，就是这只股票的每股收益增加了。所以，腾讯花1000多亿港元回购股票并注销，相当于把这些钱分给了所有股东，只不过不是直接发钱，而是把价值注入到股东们手里的股票中。
回过头看，腾讯这招注销式回购真是妙招。
第一，它抵消了大股东减持带来的负面影响；
第二，向外展示了腾讯的实力，1000多亿港元可不是小数目，只有账上有钱，且对公司未来有信心，才敢拿出这么多钱回购；
第三，让股东得到了实惠，这样大家更愿意成为公司股东；
第四，兑现了年初承诺，积累了腾讯公司和马化腾本人的商业信誉。下次再宣布回购计划，大家就更愿意相信，不像有些公司搞忽悠式回购，先宣布计划忽悠股民，最后却不兑现，这样以后谁还信你呢？
就像《繁花》里爷叔说的：“男人的第二个钱包是你的信用，因为这决定了你能调动别人钱包里多少钱。”最后也是最重要的，我国近几年出台了一些政策，支持和鼓励企业回购自家股票，以提振市场信心。腾讯如此大手笔且采用注销式回购，正好响应了国家政策，起到了很好的示范作用。
好处这么多，这就是为啥越来越多中国企业开始进行注销式回购，掀起了回购热潮。比如茅台集团前段时间宣布，未来12个月要花30 - 60亿元回购自家股票，同样也是注销式回购。希望2025年及以后，有更多中国企业参与进来，让更多股民受益。
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