友邦保险战略扩张加速 李源祥揽入近亿元薪资

本报记者 陈晶晶 北京报道

近日，友邦保险（01299.HK）发布最新2024年业绩数据显示，2024年友邦保险总加权保费收入达413.98亿美元，按年变动（固定汇率）计算，同比增长10%；新业务价值（NBV）实现47.12亿美元，同比增长18%。截至2024年年底，友邦保险内涵价值权益为716.26亿美元，年内每股上升9%。

《中国经营报》记者注意到，尽管近年来友邦保险财务表现整体向上，但并未同步反映在股价上。Choice数据显示，2022年3月11日友邦保险宣布100亿美元股份回购计划时，股价为77.25港元/股，在2025年2月12日完成120亿美元回购计划当天，友邦保险股价为51.70港元/股。

近期，友邦保险又公开宣布了2025年16亿美元股票回购计划。

引人注意的是，2024年，中国保险行业的高管薪酬普遍出现下降的情况下，友邦保险作为上市外资保险机构，集团首席执行官兼总裁李源祥薪酬创新高，涨薪2.31%至1373.11万美元，按照3月21日汇率折合人民币近亿元。

重点布局中国市场

根据2024年年报，友邦保险新业务价值利润率54.5%，较2023年增加1.9个百分点，主要是受中国香港及内地产品组合的有利转向及重新定价所推动，部分被经济假设变动的影响所抵销。

从友邦保险各地区的新业务价值数据来看，2024年，中国内地市场和中国香港市场是友邦保险增长最快也是规模最大的两个市场。

2024年友邦保险的中国香港市场和中国内地市场新业务价值分别为17.64亿美元、12.17亿美元，新业务价值利润率分别为65.5%、56.1%。

实际上，友邦保险香港市场的增长与中国内地客户赴港买保险的贡献有关。友邦保险方面表示，2024年，友邦保险香港业务的新业务价值实现23%的增长，其中本地客户增加24%，中国内地访客增加22%。友邦保险方面还称，公司第四季度实现强劲增长，其中中国内地访客带来的代理新业务价值为自2023年年初恢复通关以来最高的季度。

不仅如此，近年来，友邦保险持续深耕中国内地市场，通过快速开设新分支机构争夺市场份额。2020年，友邦人寿在“分改子”之后，突破了过去分支机构开设限制，开启了区域快速拓展策略。2024年四季度，友邦人寿获批在安徽、山东、重庆、浙江筹建分公司，并已陆续获批准开业，经营区域扩展至14个。

友邦保险方面对本报记者表示：“这四个地区2024年GDP总计达27万亿元人民币，使我们得以接触额外1亿名潜在客户。至今，我们已可触达14个经营区域约3.4亿名潜在客户。”

值得一提的是，与区域扩张同步进行的还有保险营销员招募，2024年友邦保险香港大部分新业务销售来自保险代理人，其中活跃代理人数增加和产能上升，新入职代理人数上升16%。

在内地，2024年友邦人寿营销员招募增长18%，活动人力增长9%。

在友邦保险2024年业绩发布会上，李源祥公开表示，友邦人寿在中国内地的区域扩张会先在经济发达省份的省会城市布局，打好基础、建立根基，然后会在已开展业务省份挑选经济发达、潜力较好的地级市设立中心支公司，进一步实现业务扩张。

“中国内地新区域的展业进度符合我们的预期，未来希望新区域的扩展每年维持在1到2家分公司的节奏。”友邦保险区域首席执行官张晓宇在业绩会上表示。

持续投入多元化多渠道

自2024年至今，友邦保险及旗下友邦人寿管理层系列调整，也折射了其进一步扩张中国市场的“野心”。

2024年11月，李源祥卸任友邦人寿董事长一职，更加专注于集团事务；友邦人寿首席执行官张晓宇升任友邦保险区域首席执行官，负责友邦保险在中国内地、韩国和越南的业务。

近期，张晓宇还获批担任友邦人寿董事长一职，首席执行官职务拟由平安人寿原总经理余宏担任，负责友邦人寿战略规划、执行与日常经营。此外，还有多位“平安系”原高管空降友邦人寿。如友邦人寿副总经理谷刚、友邦人寿副总经理杨一辰等。

记者注意到，除了人事任免方面，友邦保险在薪酬激励机制方面也投入较大。根据友邦保险年报，2024年李源祥的薪酬总计1373.11万美元，同比增长2.31%，薪酬近亿元人民币。

据披露，李源祥的薪酬包含5部分，其中2024年薪金、津贴及非现金福利是177万美元；花红为528万美元；股份支付有564万美元。花红和股份支付合计1092万美元，这部分钱是薪资结构中的浮动收益部分，与公司股价、个人绩效挂钩。

3月20日，友邦保险最新公告称，将向公司及附属公司若干僱员、董事及主管（即承授人）授出298.21万股购股权。而这些购股权将授予承授人权利，来收取按董事会酌情厘定合计约298.21万股公司新普通股或等额现金。

值得一提的是，在内地市场展业策略方面，友邦保险采取保险营销、银行代理和中介营销渠道，搭配传统保障类产品、税优产品、长期储蓄产品等多元化产品矩阵。

正如友邦保险在年报中所述，新业务价值增长，源于代理渠道的双位数增长，以及银行保险合作伙伴关系的显著上升。此外，新业务价值利润率上升主要由储蓄产品向税务优惠退休产品正面的组合转移所带动。

据记者了解，2024年，友邦人寿推出针对高端人才的“HEA人才招募计划”，增加营销员渠道投入，扩大营销员队伍及产能。

张晓宇在业绩发布会上表示：“友邦人寿有很大一部分客户是城市中产及富裕客群，我们需要吸引更具专业素养、更优质的人才加入友邦营销员队伍，与客户层进行匹配。同时，希望通过招募卓越营销员去链接到更多的高净值人群甚至超高净值人群。”

根据友邦保险方面向记者提供的资料，在银行渠道方面，友邦人寿与东亚银行开展了独家合作，与中国邮政储蓄银行股份有限公司开展紧密合作，与上海浦东发展银行股份有限公司以及中国银行开展了战略合作。

推出16亿元股票回购计划

2024年，友邦保险在资本管理方面采取了系列回购策略，截至2025年2月12日完成了此前宣布的120亿美元股份回购计划，回购了约14.09亿股股份，占已发行股份总数的11.7%。

近期，友邦保险宣布了新的16亿美元股份回购计划。友邦保险方面公开称，这一回购计划旨在优化资本结构，提升股东价值，并反映公司对自身业务前景的信心。根据公司披露的信息，新的回购计划预计将在2025年内完成。

根据友邦保险方面披露，新一轮的16亿美元股份回购，包括符合年度产生的自由盈余净额75%目标派付率的6亿美元，以及定期检视资本状况后的额外10亿美元。

不过，相对于2022年的三年100亿美元回购计划及2024年追加的20亿美元的回购计划，此次回购计划规模有所缩减。

对此，友邦保险集团首席财务总监钟家富（Garth Jones）在业绩发布会上表示：“此次回购计划与公司去年制定的资本管理政策一致，是结合目前市场环境变动以及考虑资产负债表中用支持未来营运业务增长的资本之后所制定的规模，之后会持续谨慎地看待派息政策，并进行定期检讨是否有额外的资本可以动用。”

“集团需大量资本用以业务增长，将坚持审慎、可持续和渐进的派息策略，以股份回购作为补充。”钟家富进一步表示。

招银国际最新研报分析称，友邦保险股东回报和价值增长共进，估值上修潜力和空间大。考虑到投资波动和各地区新业务价值增速分化，调整基于相对估值法和评估价值法目标价，由94港元降至89港元，重申“买入”评级。

友邦保险在年报中亦称：“我们2024年的卓越财务成绩，与友邦保险的股价表现未成正比。多种因素导致了我们所看到的股价波动，集团董事会及管理团队仍然致力于推动关键成果，务求在现时及未来为股东创造价值。”

对于未来相关投资策略以及经营措施，记者向友邦保险方面致函，截至发稿未收到回应。

（编辑：李晖 审核：何莎莎 校对：颜京宁）