奈雪的茶盈利预警，COO撤了

文/瑞财经 孙肃博

“雪王”亲自敲钟，上市首日收盘涨幅超40%，蜜雪冰城近期在茶饮圈无疑成了“顶流”。

而相比之下，主打 “美好自有力量” 理念的“新茶饮上市第一股”奈雪的茶，正面临着诸多挑战。

3月7日，奈雪的茶（02150.HK）发布盈利预警，预计2024年度收入约48-51亿元，经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）约8.8-9.7亿元。

瑞财经注意到，与2023年相比，奈雪的茶2024年的营收预计同比下滑了1%-7%，盈利更是再次陷入亏损。

WIND数据显示，2019年、2020年、2021年及2022年，奈雪的茶分别亏损了3855万元、2.02亿元、45.25亿元、4.69亿元。2023年公司上市后，才实现扭亏，全年净利润1322.4万元。

对于预计2024年重大亏损，奈雪的茶总结了多个原因。

首先是消费市场的疲弱，顾客对于消费更加谨慎。同时，现制茶饮行业的竞争加剧，影响了直营门店收益及利润率。

根据市场调研，2024年中国新式现制茶饮市场规模展现出了强劲的增长势头。数据显示，2019年至2024年，中国现制茶饮店行业规模的复合增长率约为23.9%。除了市场规模增长外，古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨等品牌先后向港交所递交招股说明书，掀起了一股“上市潮”。

随着行业竞争加剧，品牌之间的价格战也越来越明显，这也导致了企业整体利润率的下降。

2024年上半年，奈雪的茶直营门店门店经营利润率为7.8%，较2023年同期下跌了12.3个百分点。

除了行业竞争激烈，奈雪的茶还提到，2024年公司关闭了部分表现不佳门店，产生了一定的闭店损失。而据奈雪的茶预计，公司后续仍会继续关闭或改造经营不善门店，已计提了资产减值准备。

2024年第三季度，奈雪的茶新开了23间直营门店，关停了89间直营门店，减少了66间直营门店。

截至2024年9月30日，奈雪的茶共经营1531间直营门店。而截至2023年底时，其直营门店数量还为1574间。也就是说，9个月的时间，奈雪的茶直营门店减少43间，这与2023年全年净新增506间直营门店形成了鲜明对比。

加盟门店方面，截至2024年9月30日，奈雪的茶共经营353间加盟门店，主要集中在中、低线城市。

从2023年7月下旬，奈雪的茶便宣布开放加盟，计划在2-3年内新增2000-3000家加盟店。然而，由于加盟门槛较高、加盟费用昂贵，且门店面积被限制在90至170平方米之间，多个条件限制了加盟商的数量和拓展速度，导致其加盟进展缓慢。

目前，奈雪的茶在门店数量上已明显落后于蜜雪冰城、古茗、茶百道、霸王茶姬、沪上阿姨以及喜茶等竞争对手。

尽管业绩疲软，奈雪的茶仍在盈利预警公告中表示，目前本集团经营状况稳健正常，现金充足。应对不利因素，集团积极调整经营策略并将持续举措。

在预告业绩一周后，奈雪的茶全球首家轻饮轻食「green店」在深圳南山前海开业，似乎在试水进军轻食行业。

据了解，奈雪green店仍以绿色为主色调，主打“轻饮轻食”概念，精准定位白领群体，满足他们对“低卡”“健康”“日常”的需求。

与常规饮品门店不同，奈雪green提供4款轻食能量碗，价格在23.8至28.8元之间，涵盖贝贝南瓜坚果、泰式青柠鸡扒、元气牛肉泡菜等口味，全天供应，渗透早餐、午餐、下午茶全时段消费。此外，奈雪green还推出了“有氧小绿瓶”、“牛油果能量杯”、“抹茶”等全新饮品，强调清爽口感和健康理念。

进军轻食市场，奈雪背后或有其战略考量。一方面，随着健康意识的提升，轻食市场迅速崛起。数据显示，2023年有75.8%的消费者每周至少吃一次轻食，其中39.5%的消费者每周食用2至4次。轻食目标客群与茶饮客群高度重合，超六成轻食用户会同时购买茶饮。奈雪此举不仅能满足消费者多元化需求，还能提升客单价。而另一方面，奈雪可以充分利用现有供应链和门店资源，实现资源优化配置。

不过，对于跨界，奈雪也曾尝试“奈雪酒屋”和“奈雪梦工厂”等多元化项目，但最终都以关闭告终。此次试水轻食行业，虽然具备市场需求和资源利用的优势，但也面临激烈的竞争。轻食市场早已被众多品牌占据，奈雪作为后来者，必须在产品、服务、营销等方面持续发力，才能在这一领域站稳脚跟。

另外值得一提的是，就在奈雪的茶发布2024年业绩预告一周前，其还经历了一场人事变动。

根据公告，奈雪的茶COO邓彬因需发展其他个人事务，已提呈辞任执行董事及公司首席运营官。邓彬辞任上述职位后，将不再于奈雪的茶担任任何职位。

据瑞财经了解，邓彬自2016年8月，便加入了奈雪的茶。自2019年1月起，开始担任公司首席运营官，负责监督奈雪的业务运营。

担任COO期间，邓彬2022年拿到了公司的最高薪酬，总年薪 137 万元，超过董事长兼CEO赵林及联合创始人彭心均134万元的年薪。而2023年，邓彬年薪188万元，同样高于赵林168万元薪酬。