炒作再起，多家公募紧急提示风险！

多只跨境ETF被资金炒作，基金管理人频频提示风险。

近日，多家公募频频发布跨境ETF高溢价提示风险，包括中概互联网ETF、南方沙特ETF等热门基金。基金公司提示，部分基金的二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价，投资者如果高溢价买入，可能面临较大损失。

机构同样提醒，对于普通投资者来说，若盲目跟风追涨，很可能成为“击鼓传花”游戏的最后一棒。

多家公募同时提示风险

近日，多位公募基金管理人频频发布跨境ETF高溢价提示风险。

仅在3月18日，就有易方达基金、南方基金、景顺长城、国泰基金等多家公募同时发布跨境ETF高溢价提示风险，甚至有基金管理人对基金进行停牌。

例如景顺长城标普消费ETF公告，二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。为保护投资者利益，本基金将于2025年3月18日开市起至当日10:30停牌。

南方基金沙特ETF提示，二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。

国泰基金标普500ETF也同样公告，二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。为维护投资者利益，本基金将于2025年3月18日开市起至当日10:30停牌。

国泰基金还提示，基金二级市场的交易价格，除了有基金份额净值变化的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资人面临损失。

华宝证券私人财富团队观察，上周场内QDII基金的投资热度有所回暖，似乎是近期情绪冰点后的“触底反弹”。

跨境基金再现高溢价、高换手率

记者梳理发现，目前市场上溢价幅度最高的是景顺长城标普消费精选ETF和国泰标普500ETF，截至3月18日收盘，两只基金的溢折率分别达到37.35%和12.50%。南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF、华安德国(DAX)ETF和易方达中证海外互联ETF紧随其后，分别为4.97%、4.58%和4.02%。

此外，景顺长城标普消费精选ETF和国泰标普500ETF 的换手率分别达到159.11%和239.07%，还有多只跨境基金换手率在80%以上。

近期互联网科技股涨幅较高，多只中概互联网ETF的溢价幅度也都在3%以上，招商中证全球中国互联网ETF、嘉实中证海外中国互联网30ETF和广发中证海外中国互联网30ETF的溢折率分别为3.39%、3.11%和3.06%。

例如易方达中概互联网ETF提示，二级市场交易价格高于基金份额参考净值（IOPV）。截至 2025 年 3 月 18 日 11:30，本基金在二级市场的收盘价为1.591元，相对于当日午间收盘时的基金份额参考净值（IOPV）溢价幅度达到3.76%。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果高溢价买入，可能面临较大损失。

今年春节前，资金就曾疯狂爆炒跨境ETF，如景顺长城标普消费ETF、嘉实德国ETF溢价率一度超50%，南方亚太精选ETF、南方沙特ETF、华泰柏瑞沙特ETF、华安德国ETF等众多跨境ETF的溢价率都曾达到20%以上。

3月份以来，美股出现较大幅度回落，对于美股近期表现相对弱势，但是部分跨境ETF逆势大涨的情况。华宝证券私人财富团队表示，这种“背离基本面”的异动，本质上还是资金套利行为的集中体现。当A股市场持续震荡时，部分投机资金开始转向流动性较好、规模适中、可T+0交易的QDII基金。 对于普通投资者来说，若盲目跟风追涨，很可能成为“击鼓传花”游戏的最后一棒。一旦套利资金撤离，价格回落风险不容忽视。

对于近期海外市场表现，摩根士丹利基金武国利认为，自1月中旬以来，美国经济的增长预期有所减弱，数据持续低于经济学家的预期。市场的一个主要担忧是特朗普政府的政策将如何影响经济增长，特别是减少移民、削减政府雇员以及实施可能扰乱贸易并推高通胀的关税政策。

经济增长前景的疲软导致市场预计美联储将额外降息60个基点。这将使2025年的总降息次数或达到三次，加上2026年可能额外的20个基点降息，联邦基金利率或将降至略高于3%的水平。10年期美国国债收益率年初以来下降了近30个基点，达到4.30%以下。这种情绪的急剧转变在股市中更为明显：标普500指数从峰值下跌了近10%，美国科技板块表现尤为不佳，纳斯达克指数下跌约14%，而“科技七巨头”（Magnificent 7）股票下跌了20%。风险指标，如摩根士丹利全球风险需求指数（GRDI），显示出市场情绪转向悲观。

责编：汪云鹏

排版：刘珺宇

校对：廖胜超