张尧浠：避险需求加政策预期、黄金关注3050阻力调整风险

张尧浠：避险需求加政策预期、黄金关注3050阻力调整风险

黄金市场上周：国际黄金再度走强上行，再创历史新高，并持稳收阳，打破了之前预将持续震荡调整的预期，令多头动力加强，虽自历史高点有所回撤，但回撤幅度不大，看涨趋势及前景良好，后市仍有望继续走强，触及进一步的目标位3050美元附近。

具体走势上，金价自周初开于2910.67美元/盎司，先行走低触及30日均线支撑，并就此录得当周低点2880.13美元后，触底回升连续反弹并转强，周四大幅上涨，打破之前震荡，单日拉升56美金，周五虽进一步走强刷新历史高点如期触及前年及去年就一直说道的3000美元关口，录得3004.72美元当周高点，最终有所获利了结回撤收于2987.71美元，周振幅124.59美元，收涨77.04美元，涨幅2.65%。

影响上，周初受到地缘局势停火谈判减弱避险需求的压力，以及特朗普拒绝回应经济是否面临衰退等言论打压金价先行走低录得当周低点；

但在30日均线支撑的买盘推动下，以及美股市场的持续走低，特朗普升级关税威胁，美国职位空缺高于预期，美国2月CPI和PPI通胀数据全面低于预期和前值，美联储降息预期升温，普京表示“很难同意”临时停火协议，美欧进行互相反制性关税，令全球贸易战进入新战线，加剧了市场避险担忧，持续推动金价走强冲击3000美元关口上方；

但由于此关口存在众多看涨者的最终目标和关键整数关口位置，而有所获利了结遇阻回撤，不过美国3月密歇根大学消费者信心指数初值明显弱于预期和前值，利好金价，以及市场仍持看涨，限制了回撤幅度，最终震荡收线。

展望本周周一(3月17日)：国际黄金开盘先行走强反弹，未能延续上周五回撤形态进行走低调整，暗示多头动力强劲，本周仍有望进一步触及3050美元位置。

美元指数，上周触底回升收线，有一定的止跌转连续反弹的倾向，但走势仍处于布林带下行通道，上方还面临5-10周短期均线压力，布林带也保持向下开口延伸，附图指标维持明显空头信号，暗示后市仍偏弱走低为主，而会利好金价。

美债10年期收益率，虽连续两周触底回升，也有止跌转连续反弹走强的倾向，但走势依然处于中轨及均线阻力下方，在重回中轨上方持稳走强前，对金价压力有限。

所以，综合来看，金价走势还是只能维持震荡调整，或再度走强攀升。

日内将可关注美国2月零售销售月率、美国3月纽约联储制造业指数、美国3月NAHB房产市场指数、美国1月商业库存月率等数据，市场预期偏向利空金价的概率较大，故此，今日存在回调走弱的需求，在重新走强刷新高点收阳之前，走势暂偏遇阻震荡调整对待。

基本面上，近期美国对欧洲商品加征关税的政策引发市场担忧。其美国总统特朗普对钢铝进口实施25%关税后，进一步表示，若欧盟不取消对美国威士忌的附加费，将对欧洲葡萄酒和干邑(yi)加征200%关税。这一举措加剧了市场对全球经济前景的忧虑；

与此同时，美国2月CPI同比上涨2.8%，低于前值3%，核心CPI放缓至3.1%，较1月的3.3%进一步回落。随后发布的PPI数据则显示，年化涨幅从1月的3.7%降至3.2%。通胀压力的减弱叠加劳动力市场降温，强化了市场对美联储降息的预期。目前，交易者普遍押注美联储将在6月、7月和10月的会议上各降息25个基点。这种预期对非收益资产黄金构成利好。提振金价连续走强刷新历史高点；

虽然，金价在触及众望所归的3千美元关口目标后，存在获利了结，以及全球风险情绪的改善对黄金的避险需求形成一定压制。美加贸易谈判传出积极信号，此外，俄罗斯总统普京对美国和乌克兰提出的30天停火提案表示有条件支持，叠加美国国会民主党票数足以避免政府停摆，投资者信心有所提振，资金部分从黄金流向股市，将会减弱金价多头。

不过，从更长远来看，仍难以找到看空黄金的理由。总体而言，除了途中可能会有波折调整，但整体上，黄金仍有望再迎来一个好年景。

当下美联储通胀数据明显减弱，就业数据也疲软，经济预期处于负增长，陷入滞胀局面，则无疑增加了衰退担忧，也将令其美联储不得不再度降息，支撑金价；总体上，全球经济的不确定性与货币宽松趋势未变，也预计各国央行将继续主导市场并买入黄金。所以，目前来看，黄金仍具看涨前景，仍可继续看涨上行。

技术上：月图级别，金价本月多头再度走强，也如期在中旬进一步加大，收复上个月回撤幅度的同时，还进一步刷新高点，向上远离突破后的趋势线压力位置，如持稳此上方，突破持稳3050美元阻力，这则暗示有望进一步开启新的一波牛市行情，上指5000美元目标；

但如今年遇阻回撤持续运行在2800美元下方，则有望调整至2500或2200美元附近后，再去迎接新的一波牛市，再看3500美元上方。

周线级别：金价上周再度走强突破之前震荡调整压力，进一步拉升收阳，布林带也再度稳健向上延伸，5-10周均线也向上产生支撑，附图指标也多头信号也再度显示增强，目前也未见减弱迹象，暗示后市仍将有继续走强的动力和空间，继续等待触及上升趋势线压力位置的3050美元附近，那么下方关注之前遇阻的高点2955美元附近和5周均线支撑附近进行再度看涨。

日线级别：金价上周五收取倒垂见顶形态，暗示短期有遇阻回撤调整的需求，但布林带开口向上延伸，下方各均线多头排列，走势突破之前遇阻回落的高点，也暗示上涨空间进一步打开，所以，如有回撤调整，下方关注之前遇阻的高点，和5-10日短期均线支撑，也仍可再度入场看涨。

日内交易思路初步参考：

国际黄金：下方关注2985美元或2970美元附近支撑；上方关注3005美元或3030美元附近阻力；

国际白银：下方关注33.70美元或33.50美元支撑；上方关注34.10美元或34.40美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。