上市不满半年，募投项目尚未竣工，新铝时代突然开启跨界并购

本文来源：时代周报 作者：周松清

上市不到半年时间，新铝时代（301613.SZ）就开启了跨界并购。

3月11日，新铝时代发布公告，其正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，交易标的为东莞市宏联电子有限公司（简称：宏联电子）。因有关事项尚存不确定性，经申请，新铝时代从公告开始停牌，预计于3月24日前披露交易方案并复牌。

公告显示，宏联电子成立于2009年，注册资本为6000万元，法定代表人为陈旺，经营范围包含研发、产销：电子产品、金属制品、橡胶制品、塑料制品等。该公司前两大股东为陈旺、田必友，分别持股30.83%、16.82%。

时代周报记者注意到，本次并购是新铝时代上市不到半年时间以来，开启的第一个并购项目。并且，宏联电子主营业务为电子产品，和新铝时代主营业务相距较大，属于跨界并购。

对于为何会在刚上市不久，募投项目都还未完成情况下，就开启跨界并购，时代周报记者3月11日致电了新铝时代董秘办，董秘办人士表示需要在深交所互动易平台进行回应。随后，时代周报记者在平台进行了留言，3月13日，新铝时代在平台回复称，正在积极推进本次交易相关工作，就交易方案进行协商、论证和确认，相关问题请关注后续披露公告。

跨界并购宏联电子

公告显示，新铝时代已经同主要交易对方陈旺、田必友及张全中签署了意向协议，初步达成购买资产意向。天眼查显示，陈旺、田必友及张全中分别持有宏联电子30.825%、16.821%及4%的股份。

这意味着如果方案落地，新铝时代已经能够掌控宏联电子控股权。

作为上市不足半年的第一个并购项目，宏联电子具体是做什么的？和新铝时代的产业协同如何呢？

公告显示，宏联电子成立于2009年，主要从事电子产品、金属制品、橡胶制品、塑料制品等研发与产销。而在对外展示上，宏联电子更多的时候是和瀚海集团关联在一起，瀚海商标也为宏联电子所注册，瀚海集团官网、官方公众号也是宏联电子为主体注册。

瀚海集团官网显示，瀚海集团是一家集研发设计、生产和销售为一体的综合性民营集团企业，主营业务包括显示器支架、精密转轴、微型齿轮传动、冲压注塑。是世界知名电脑品牌的核心配套厂商，主要代工于仁宝、纬创、富士康等知名制造商，集团现有12家制造工厂及4家研发和销售分公司。

其官方公众号1月16日文章称，在董事长陈旺、副董事长田必友的带领下，2024年营业额近15亿（元），实现持续增长。在国内市场，东莞宏联集团深耕转轴支架、关键零件制造领域，近年来先后进军医疗、汽车行业，凭借高品质的产品研发制造能力和专业的服务，与联想、戴尔、华为、小米、大疆、比亚迪、零跑、东风汽车、吉利等知名品牌建立了稳固且深入的合作关系。

天眼查显示，宏联电子有19名股东，多数为自然人，企业类股东有6名，包括深圳宏旺投资合伙企业、丰顺迅达先进制造产业投资合伙企业、惠州市国惠润信股权投资合伙企业、深圳市天琛投资合伙企业、广东高岭壹号私募股权投资合伙企业、广州万泽汇瑞盈产业投资合伙企业。

四川安公律师事务所创始合伙人崔文官对时代周报记者表示：“IPO不到半年就跨界并购非常罕见，能否通过尚存在很大的不确定性，但从目前公开信息来看不排除公司有并购后做业绩的目的。虽然宏联电子是高新技术企业、专精特新企业，在电子元件和模块生产方面有一定实力，并购成功后有助于公司进入新的领域，也许可以实现业务拓展与协同效应。但跨界并购也存在一定风险，如收购后的整合存在不确定性，包括企业文化融合、管理模式调整、团队协作等问题。”

上市不足半年 对比亚迪构成重大依赖

新铝时代主要从事新能源汽车电池系统铝合金零部件的研发、生产和销售，主要产品为电池盒箱体。

新铝时代2023年营收为17.82亿元，同比增长25.38%；净利润约为1.89亿元，同比增长14.33%。2024年前三季度，新铝时代实现营收13.77亿元，同比微降0.51%；净利1.55亿元，同比微增0.75%。

新铝时代招股书显示，2021年至2023年，公司电池盒箱体收入占公司主营业务收入的比例分别为83.18%、86.39%和92.81%，是公司主营业务收入的主要来源。同时在报告期内，新铝时代主要收入来源于与比亚迪的合作，公司来自比亚迪的营业收入占比分别为70.42%、78.87%和80.46%，对比亚迪构成重大依赖。

从售价和产能利用率来看，新铝时代的主业仍然维持景气。

2021-2023年，公司主要产品电池盒箱体的平均单价分别为1,515.87元/套、1,711.24元/套和1,869.50元/套，2024年1-6月，公司主要产品电池盒箱体的平均单价为2,098.26元/套，较2023年平均售价提升12.24%。

在2024年上市后11月的机构调研中，新铝时代还表示，2021-2023年，公司的产能利用率分别为79.77%、 85.29%、85.42%。2024年前三季度，公司产能利用率依然保持在较高水平。随着募集资金到账和南川区年产新能源汽车零部件800,000套募投项目的顺利建设及投产，公司未来有效产能将进一步提升。

新铝时代招股书显示，其募投项目南川区年产新能源汽车零部件800,000套项目建设期为36个月，包括初步设计及审批、施工图设计、土建施工、设备安装、调试、试生产等阶段。项目已于2023年启动建设，预计于2026年建设完成。