大奇迹日！美股血流成河，A股竟然翻红了

昨晚的美股，血流成河，三大指数全线跳水！

具体来看，道指下跌2.08%，标普500下跌2.70%，纳指下跌4.00%。

跌幅最严重的是科技“七巨头”，统统被血洗，特斯拉跌超15%，市值一夜蒸发1300亿美元，苹果、谷歌、Meta的跌幅也都在4%以上。

一夜之间，七巨头的市值合计蒸发了超过7500亿美元，相当于人民币5.5万亿元。

这一次，美股真的是离“崩盘”越来越近了……

主要原因，君临在前面的文章中都分析过，无非是三点：

第一，特朗普的关税战，严重损害了美国经济的前景。

高关税会带来物价上涨，消费者被迫减少支出，消费预期自然就降低了。

最近出炉的几份数据已经印证了这一点，比如2月份消费者信心指数已经从105.3下降至98.3。

接着又传导至制造业订单表现，2月份ISM制造业PMI从50.9下降至为50.3。

最后落到宏观GDP数据上，目前亚特兰大联储的GDPNow经济数据实时监测指标，预计美国第一季度经济增长将下降2.8%，出现疫情以来的首次负增长！

第二，DOGE的大刀阔斧裁员和紧缩开支，加剧了基本面的衰退。

众所周知，拜登四年任期内的经济繁荣，很大程度上是靠加杠杆实现的。

财政大扩张、直升机撒钱、芯片大补帖、政府狂招人……

结果就是，债务飙升至历史顶峰，政府臃肿不堪，到处都是伸手要钱的蛀虫……

现在老马一通乱砍下去，去杠杆周期不就开始了吗？

最近公布的数据显示，美国2月ADP就业人数意外降至7.7万人，比1月份的数据减少了六成。

财政没钱+大裁员会导致什么后果，过去几年A股的叙事，大家还看的不清楚吗？

第三，美股的估值真的是贵。

从标普500市盈率及分位数来看，截至2024年底，标普500指数的动态市盈率（PE）为25.7倍，处于历史95%分位数的高位。

另外，参考巴菲特指标（美股总市值与美国GDP的比值），截至2024年底的数据为194%，已经创下了自1997年有统计数据以来的最高纪录。

甚至比2000年纳指崩盘前的泡沫巅峰时期更高！

高高在上的估值，叠加基本面堪忧的前景，资本不跑路才怪。

当然，还需要一些导火索，才会引发雪崩。

而昨晚，导火索也出现了，而且一来就是两个——

第一，特朗普在被问到关税对股市的影响时，表示“美国经济正在经历过渡期”，而且“不排除经济衰退的可能性”。

第二，首富马斯克的社交媒体平台X，遭遇到了一轮有史以来最严重的黑客攻击之一，数万用户表示无法登录。

马斯克表示，这次攻击耗费了大量资源，攻击来源是一个大型的、有组织、有计划的团体，攻击IP地址源自乌克兰地区。

这两条导火索，反映了两个事实：

第一个，是在宏观层面上，美国政府对维持美股的牛市，已经失去了信心。

众所周知，老特向来是美股牛市的积极支持者，据说每天都要看股市，并且喜欢将美股的上涨功劳全都揽到自己身上。

这是我们在老特的从政史上，第一次看到他毫不掩饰的表示，现有政策会对经济和股市产生“阵痛”。

这对美股“死多头”的情绪打击有多大，可想而知。

要知道，去年底，特朗普当选的时候，外资还在幻想着美股能够在通胀+减税的叙事下，继续永远涨下去呢。

第二个，是在微观层面上，反映了“美国优先”的政策，对美国企业海外市场的伤害有多大。

要知道，美国战后的长期牛市，很大程度上是靠吸血全球化得来的。

美国的跨国企业，海外业务占比通常要占到50%左右。

以科技七巨头的最新财报为例，meta的海外业务占比高达62%，苹果60%，英伟达53%，特斯拉51%，谷歌51%，微软49%，亚马逊40%。

海外市场就是美国跨国公司的半个衣食父母啊。

而现在，到处挥舞的“美国优先”政策，正在激起海外市场对美国企业的巨大抵制浪潮……

马首富旗下的企业当然是首当其冲。

特斯拉今年前两个月在德国和法国的销量分别下降了71%和44%，其它欧洲、澳洲、中国等地区的销量同样遭遇了雪崩。

这也是特斯拉今年以来股价跌跌不休，截至目前已经腰斩的关键原因。

但特斯拉并不是唯一遭遇抵制的。

目前欧洲和加拿大等多地已经掀起了一股“抵制美国货”的浪潮，并且正愈演愈烈。

在社交网络上，从麦当劳到可口可乐，从亚马逊云计算到ChatGPT，所有的美国货都被列在了“抵制清单”上。

以下就是一个“抵制美国：购买法国和欧洲产品”群组的Facebook截图。

这股浪潮会持续多久？

不好说，只要特朗普的“美国优先”大旗继续打下去，这浪潮的势头只怕会一天比一天大。

如果海外市场不保，美国跨国公司的业绩不得一个接一个炸雷？

可见，无论是宏观层面，还是微观层面，信心都正在快速的失去。

现在的美股市场，已经处于历史上的又一次崩盘前夜。

由于海外风险的加大，今天A股大多数时候也是相对低迷，不过最终尾盘翻红，上证指数收报+0.41%。

这堪称是一个小小的奇迹了。

毕竟，对于很多资金来说，A股的风险更多是短期情绪性的。

比来比去，无论从基本面还是估值来看，A股现在都比美股要健康得多。

领涨板块上，军工+2.78%、美容+2.63%、珠宝+2.28、电机2.05%、白酒+2.04%，排名前五。

军工，从长期来看，军工利润率偏低，向来被认为是“渣男”，不是什么“好资产”。

但问题是，站在当下这个时点，军工向上的逻辑是非常清晰的。

美国要退出全球，势必将导致世界各地出现权力真空，区域性的政治冲突和动荡不可避免的加剧。

这种情况下，中国庞大的海外资产如何才能保障安全？

唯有靠我们的人民子弟兵。

这就给了中国军工业一个历史性的机遇期。

再加上未来一两年，歼-35量产落地、大飞机量产加速、商业航天爆发、无人机出口加速等等机会，利好是前所未有的多。

可以预见，在接下来的一轮A股牛市中，军工板块大概率是不会缺席的。

军工之外，美容、珠宝、白酒，再加上医药，堪称“内需四宝”，都是典型的高利润率奢侈品属性。

一来不受海外风险影响；

二来只要内需修复，它们通常是赚钱能力最强的板块之一。

因此，现在避险+提前埋伏两不误，逻辑上也很顺畅。

最后还有一个电机（人形机器人），目前正处于技术的快速突破期，这两天智元机器人发布了新视频，引起了市场很大关注。

相比美国的衰退预期，今年的中国股市看起来实在是朝气蓬勃，机会空前的多。

喜欢高成长和科技创新的，有deepseek+人形机器人；

喜欢低估值和抄底反转的，有消费、医疗、新能源等各类资产；

喜欢押注宏观主题的，还有军工这种跟疫情医疗股、俄乌能源股类似的历史性机遇。

这可能是过去三年，以及未来三年，最好的一次投资机会了。