石烁接受国际金融报采访，解析民营银行为何密集下调利率

近期，民营银行密集下调利率。复旦发展研究院应用经济学博士后石烁接受《国际金融报》采访指出，民营银行之所以下调利率既是缓解资产端压力的被动选择，也是适应利率市场化改革的主动调整。特转发采访全文，以飨读者。

《国际金融报》记者注意到，重庆富民银行、中关村银行等近半数民营银行近日密集下调定期存款利率，部分机构中长期存款利率一降再降。与此同时，部分机构中长期定存利率出现“倒挂”。

受访专家指出，民营银行高频降息，既是缓解资产端压力的被动选择，也是适应利率市场化改革的主动调整。民营银行渐渐走下“利率高地”，经营模式转型势在必行，任重道远。

民营银行密集降息

2月27日，重庆富民银行在官网发布公告称，将自3月5日起调整人民币存款挂牌利率。

此次调整后，该行3年期和5年期个人定期存款利率调整为2.60%和2.50%，较此前再度下行10个基点（BP）。就在1月10日，该行整体下调过以上两个存期产品利率，降幅为20BP。

《国际金融报》记者注意到，中关村银行、苏商银行、三湘银行等多家民营银行也在近期纷纷发出下调存款利率的信号。从各家银行官网及公众号发布的信息来看，今年1月以来，19家民营银行中，至少已有9家机构更新了定期存款利率表。

2月26日，北京中关村银行局部下调了人民币存款利率，将整存整取2年期存款年利率由2.40%下调至2.20%。2月24日，无锡锡商银行也调整了多品种手机银行存款的挂牌利率。该行手机银行显示，下调后的1年、2年、3年和5年期定期存款年化利率分别为1.80%、2.00%、2.60%和2.50%。此前，该行3年期存款利率为2.85%。

记者发现，多家民营银行此次调降利率的品种集中于中长期存款。例如，上海华瑞银行将3年期以上存款利率整体下探10BP。湖南三湘银行则单独将5年期存款利率下调至2.5%，降幅为10BP。本轮调降后，多家民营银行3年期和5年期定存利率出现“倒挂”或持平。比如，锡商银行、重庆富民银行等中长期定存利率“倒挂”，三湘银行、亿联银行等利率持平。

值得一提的是，梳理银行公告可以发现，不少民营银行在去年已进行多轮降息，频次远高于国有大行。

以华瑞银行为例，2024年8月、10月和12月已调降三轮。此外，记者注意到，自去年10月对半年及1年期定存利率作出调整后，该行此后调整均集中于中长期品种。类似情况的还包括重庆富民银行，短期存款利率在去年6月19日下调后维稳，此后3次只有中长期存款利率一降再降。

经营模式转型任重道远

低利率环境下，随着国有行、股份行等一再降息，民营银行以高于市场平均水平的存款利率独树一帜，为何近来却频频降息？

在复旦发展研究院应用经济学博士后、复旦平安宏观经济研究中心主任助理石烁看来，民营银行下调利率原因复杂，既是对自身经营模式的主动调整，也是为了顺应市场利率整体下行的趋势。

“从经营模式上看，为了增强对国有银行的竞争力，我国民营银行长期采取‘高息策略’吸纳存款，成为‘利息高地’，但也压缩了净息差空间。因此，唯有高利率的贷款才能维持‘高息策略’的经营模式。”石烁分析指出，“但问题在于当前实体经济融资需求疲软，消费贷款和小微贷款风险上行，再加上市场利率整体下行。因此，民营银行已经难以维持匹配高成本负债的优质资产。所以，当前民营银行下调存款利率，既是缓解资产端压力的被动选择，也是适应利率市场化改革的主动调整。”

上海交通大学上海高级金融学院副教授李楠指出，银行对存款利率的选择是正常的商业决策，无论民营银行还是其他类型的银行，利息收入是其主要收入来源，在利率市场化的环境下，选择什么水平的利率要根据市场环境和自身的风险管理需要来决策。

当民营银行渐渐走下“利率高地”，未来之路如何走？

“下调存款利率会降低民营银行的利息成本，但也有可能使得储户选择其他银行。因此，民营银行需要思考如何提高自身服务水平来留住储户，而不是依靠高于市场利率水平的高风险策略来吸引储户。”李楠建议道。

石烁指出，虽然多家银行努力维持较高的长期利率，但很难与以前‘利率高地’时代的水平相比，对储户的吸引力早已不比当初。民营银行经营模式转型势在必行，也任重道远。

“当前，民营银行已进入利率市场化深化、金融科技迭代加速、经济结构转型三重挑战叠加阶段。头部民营银行还能继续保持增长势头，但也要调整结构。行业腰部机构努力突围，尾部机构则寻求变身。”石烁最后建议道，“民营银行经营模式转型，要发扬灵魂多样的特色，坚持主动走‘深而专’的道路。通过科技赋能、轻资本运营和风险管理构建核心竞争力，同时借力政策红利和资本工具创新，实现可持续健康发展。”

来源 | 国际金融报

作者 | 李若菡

排版 | 胡珂玚

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