特朗普的加密货币战略能实现吗？

近日，美国总统特朗普在加密货币领域动作频频。

当地时间3月3日，特朗普在社交媒体上宣布推进加密货币战略储备计划，将比特币、以太坊、瑞波币（XRP）、Solana（SOL）和艾达币（ADA）纳入国家储备框架。

3月6日，特朗普签署了一项行政命令，以建立战略性比特币储备。

3月7日，特朗普在白宫主持了美国史上首次加密货币峰会，召集了Coinbase、MicroStrategy等虚拟货币行业巨头及Chainlink联合创始人谢尔盖·纳扎罗夫等代表人物。峰会上，特朗普表示，联邦政府将支持以比特币为代表的加密货币以及数字资产市场的发展，并承诺推动国会通过稳定币和数字资产框架法案。

此前，美联储、美国联邦存款保险公司（FDIC）和货币监理署（OCC）曾发表联合声明警告称，加密资产市场的波动性、欺诈、网络攻击和治理不足可能会对银行系统造成冲击，监管不明确可能导致银行在未经充分风险评估的情况下参与加密货币活动，从而引发金融体系不稳定。

加密货币行业的狂欢

过去几年，加密货币行业对拜登政府采取的执法行动感到不满。

拜登政府时期的美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒对加密货币公司态度强硬，认为后者违反证券法，需加强监管以保护投资者免受加密世界中普遍存在的大规模骗局和欺诈行为的侵害。这导致了针对包括Coinbase在内的虚拟币公司的诸多诉讼。

特朗普当选后，政策风向出现了180度的转变。

特朗普任命了几位与加密货币行业关系密切的内阁成员，如任命PayPal前首席运营官、风险投资者戴维·萨克斯为加密货币政策负责人，为该行业监管制定法律框架。他任命的商务部长霍华德·卢特尼克和财政部长斯科特·贝森特，也均是加密货币的坚定支持者。SEC中对加密货币持支持态度的委员，如海斯特·皮尔斯也得到了提拔，现在领导着SEC的加密货币特别工作组。许多针对加密货币行业的执法行动（包括针对Coinbase的案件）均被撤销。

当地时间3月6日，戴维·萨克斯在社交媒体平台上发文称，特朗普当日签署了一项行政命令，以建立战略性比特币储备，这是加密货币走向主流舞台的关键标志。

萨克斯在社交媒体上表示：“美国不会出售任何存入储备的比特币，这一资产将被保留作为一种价值储存手段。”

该行政命令还创建了一个“美国数字资产储备库”，政府将在其中存放在刑事或民事诉讼中被没收的除比特币以外的加密货币。

谢尔盖·纳扎罗夫称：“政府代表表示，加密行业一直处于一种消极状态，这种状态即将结束。现在出现了重大转变，获得了大量支持。”

据悉，大约30名政府高级官员、国会议员和企业高管参加了峰会，峰会由特朗普亲自主持。特朗普在新闻发布会上公开嘲笑拜登政府的反加密货币立场，并称上届政府对整个加密货币行业的“战争”已经结束，他支持国会通过立法为加密货币和数字资产市场提供监管上的确定性。

松绑银行加密货币服务

峰会结束后，特朗普的货币监理署（OCC）发布了允许银行从事加密货币活动的指导意见，并要求它们自行尽职调查风险。

话音刚落，据英国《金融时报》3月10日报道，美国银行表示，拟加入渣打银行、PayPal、Revolut和Stripe等老牌支付提供商行列，发行自己的稳定币（旨在保持每枚稳定币一美元的固定价值）。

目前，PayPal正推行一种与美元挂钩的稳定币PYUSD，计划在2025年更广泛地推出该支付选项，并向给海外供应商付款的美国企业推广该支付选项。

上述加密货币发行机构认为，稳定币可能成为全球金融体系中更受认可的支付方式。

英国金融科技咨询公司11：FS的联合创始人西蒙·泰勒（Simon Taylor）表示：“这就像是人们在稳定币淘金热中卖铲子一样。”

他将争相发行稳定币这件事比作“错失恐惧症”，即美国的银行害怕因为不愿意发行自己的稳定币错过获利的机会。“而推动这一进程的另一个因素是实际交易量。创始人希望分一杯羹，因为他们知道将得到稳定币的监管权，这一切都是出于综合考量”。

而在2023年1月3日，美联储、美国联邦存款保险公司（FDIC）和货币监理署（OCC）就曾发表联合声明警告称，加密资产市场的波动性、欺诈、网络攻击和治理不足可能会对银行系统造成冲击，监管不明确可能导致银行在未经充分风险评估的情况下参与加密货币活动，从而引发金融体系不稳定。

数亿美元盈利与道德风暴

“去年，我承诺让美国成为全球比特币超级大国和地球上的加密货币之都，我们正在采取历史性行动来兑现这一承诺。”在白宫加密货币峰会上，特朗普对加密货币的支持溢于言表。

谁能想到，特朗普以前一直是加密货币怀疑论者，4年前他还公开谴责比特币是一个影响美元价值的“骗局”。直至去年大选，特朗普突然态度扭转，除了多次表达对加密货币的坚定支持外，还携家族成员深入到这个市场，受收获颇丰。

去年9月，特朗普长子小唐纳德与次子埃里克创建了加密货币借贷平台世界自由金融公司（World Liberty Financial），并于同年10月开始销售数字代币$WLFI。据《华尔街日报》此前报道，通过出售$WLFI，该公司的筹资额已超3亿美元。

而在就职典礼的前几天，特朗普家族又推出加密货币$TRUMP。尽管代币无实际用途且价值依赖投机，但特朗普集团的子公司CIC Digital LLC和特拉华州公司Fight Fight Fight LLC通过直接在Solana区块链（支撑大多数迷因币的数字账本）上出售$TRUMP，迅速吸金3.5亿美元，引发轩然大波。

据悉，在发布$TRUMP时，特朗普的一个账户铸造了10亿枚$TRUMP代币，并预留2亿枚作为第一批发行。剩余的8亿枚计划在未来三年内发行。这意味着，目前，与特朗普相关账户持有的8.31亿枚$TRUMP代币名义价值已达108亿美元。

投资者和道德专家认为，出售加密代币会为美国总统提供匿名捐款的渠道，同时也会剥削散户投资者。乔治城大学法学院兼职法学教授、商品期货交易委员会前主席蒂姆·马萨德表示：“美国总统在任期间不应该做一些从职权中牟利的事情。这是一个糟糕的例子。”

而据新闻机构Intercept报道，此次加密货币峰会的参与者总共向特朗普的就职委员会捐赠了超过1100万美元。

“当加密货币公司在2024年大选中花费超过一亿美元时，他们为购买美国的大规模政治权力创造了一个新的剧本”，公共公民组织联合主席罗伯特·魏斯曼如是说。

落地难题与监管风险

在南京大学长江产业发展研究院研究员、国际关系学院副教授马博看来，美国政府的加密货币新政伴随着显著的风险。加密货币市场的价格波动极大，如2025年初比特币价格从近11万美元迅速跌至不到8万美元。这种剧烈波动对财政资金管理构成巨大挑战，极大增加了储备资产管理的复杂性和风险性。而且，诸如怎么管理储备资产风险，以及怎么避免操控市场嫌疑之类的问题的解决难度不小，尤其是在缺乏历史经验可以借鉴的情况下。

而储备加密货币的最大难点之一，正是数字货币容易被窃取。交易所Bybit近期表示，一名黑客窃取了超过14亿美元的以太币。

FDIC强调，在缺乏明确监管的情况下，消费者可能无法获得足够的保护，尤其是在加密货币市场下行阶段。2022年，FTX交易所在缺乏监管的情况下，联合创始人山姆·班克曼·弗里德的财务欺诈行为导致了该交易所资金流动性不足引发的倒闭，大量虚拟货币投资者资金损失。

对于美国这样的经济体量而言，将加密货币当作国家战略储备，还会遇到流动性难题。

分析人士指出，在操作层面上，要将加密货币纳入战略储备也面临着诸多难题。如果要美联储认购加密货币，那么美联储将丧失其独立性；假如美国财政部使用国债资金或税收资金来认购加密货币，则需要纳税人同意，国会也应给出明确表示，否则将涉及国家治理层面的资金来源和决策合理性问题。

记者 程慧 实习生 李高航