在青岛有9家门店！这家“超市巨头”易主了

尘埃落定，大润发正式易主。

2月28日，大润发母公司高鑫零售发布公告称，阿里出售高鑫零售的买卖协议交割已于2025年2月27日在香港完成。此次商业变动的背后，不仅是股权交割的资本游戏，更折射出传统商超的生存困局。

放眼青岛，坐拥9家门店的大润发在此布局力度并不小。但随着众多新业态、新品牌持续涌入青岛，大润发面临的挑战日趋严峻，如今再次易主的昔日零售巨头，又将何去何从？

曾经，大润发在资本市场上所受的追捧，丝毫不逊于如今的胖东来、山姆或Costco——零售业的黄金时期，作为国内最赚钱超市之一的大润发，将家乐福和沃尔玛远远甩在身后，稳坐国内最大零售超市的交椅，也是各地商业地产争相引入的商业标的。

可随着电子商务的兴起和消费者购物习惯的改变，大润发逐渐失去了优势。

2024财年，大润发母公司高鑫零售亏损16.68亿元，关闭了20家大卖场。

9月27日，高鑫零售在港交所短暂停牌。

10月15日晚，高鑫零售发布公告，9月27日公司收到潜在买家接触函，表达了收购全部已发行股份的兴趣。

10月16日，高鑫零售股票复牌。

10月17日，高鑫零售有限公司发布了可能自愿全面要约的公告。

2024财年，大润发母公司高鑫零售亏损16.68亿元，关闭了20家大卖场。9月27日，高鑫零售在港交所短暂停牌。10月15日晚，高鑫零售发布公告，9月27日公司收到潜在买家接触函，表达了收购全部已发行股份的兴趣。10月16日，高鑫零售股票复牌。10月17日，高鑫零售有限公司发布了可能自愿全面要约的公告。2020年巅峰时期，高鑫零售最高市值曾经突破过1000亿港元，如今高鑫零售的最新市值仅剩204.15亿港元，缩水近八成。

亏损、停牌、市值缩水、自愿全面要约……一系列问题接踵而至。

商业市场中数字最能说明问题。2024财年高鑫零售亏损16.68亿元，关闭20家大卖场的现实，与胖东来同期单店日均销售额突破200万元的成绩形成鲜明对比。这种反差揭示的不仅是经营能力的差异，更是零售逻辑的根本分野。当大润发还在用"大卖场+中超+会员店"的三驾马车寻求突破时，胖东来早已将"极致服务+精准选品"锻造成破局利刃。

胖东来的逆势突围为传统零售业提供了另一种解题思路。这个扎根河南的区域品牌，通过极致单品策略将生鲜损耗率控制在3%以下，用"爆款思维"重构供应链效率。其员工持股计划带来的服务升级，使得单店坪效达到传统商超的2.3倍。这种"小而美"的生存智慧，与曾经传统零售业规模化路径形成鲜明对比。

当大润发青岛门店还在与物业方就租金减免拉锯时，胖东来已经用"周三闭店"的员工福利制度建立起企业文化的护城河。

另一方面，“阿里系”退出后高鑫零售引以为傲的线上线下融合体系面临重构风险。此前淘鲜达带来的30%线上订单占比，可能随着系统切割出现波动。

反观青岛本土利群集团，通过自建"利群网商"平台将数字化渗透率提升至42%，其自主开发的供应链管理系统甚至开始对外输出。这种"毛细血管级"的数字化改造，或许比资本层面的腾挪更具实质意义。

当大卖场黄金时代逝去，零售业的竞争早已从规模扩张转向价值深挖。高鑫零售易主事件带给行业的启示在于：资本运作可以改变股权结构，但无法替代供应链的重塑；管理层更迭固然能够带来新思路，但更需要的是对区域市场的深耕。

在青岛这座拥有千万常住人口的城市，谁能率先完成从"商品搬运工"到"生活方案提供商"的蜕变，谁就能在零售业的新旧交替中占据先机。