广东
【财报】京东物流去年净利润达到了较高水准，营收增速为最近6年来最低，其股价上市即巅峰，目前仍处在深度破发中。
根据京东物流（2618.HK）发布的2024年四季度财报以及全年年报显示，其四季度完成收入521亿元，增长10.4%，重新回到两位数增长。
有意思的是，京东一季度（14.7%）和四季度都是两位数增长，二季度（8%）和三季度（5.7%）都是个位数增长。
2024年全年，京东物流完成营收1828亿元，增长9.7%，和2023年超过21%增速相比，不到原来一半，也终结了此前连续5年收入增幅在20%以上的历史。
在高规模下，京东物流2025年能否重回两位数及以上的中高增长，留给投资者一个疑问。但物流企业年2000亿元营收规模下，获得20%增长自然也有，比如顺丰控股，2022年、2023年营收2072亿元、2675亿元，增长依旧达到35%、29%。
从营收构成看，来自一体化供应链的客户去年为京东物流贡献874亿元收入，占比大约48%；增长7.4%。其他客户收入955亿元，占比52%，增长超过12%。
还有一种算法就是，京东集团内部给京东物流的收入（在A股就是所谓关联交易），去年该部分收入551亿元，占比30%。外部客户收入1278亿元，占比70%。收入结构和2023年基本保持一致，处在了相对稳定的结构。
2022年以前，京东物流一直处在亏损中，如今其逐渐成为京东集团利润主要贡献单元。2024年，京东物流实现净利润62亿元，同比增长超过9倍。
按照股权比例，京东集团持有京东物流股权比例为63%，即归属母公司股东的净利润为39亿元，占京东去年净利润接近10%，比例虽不高，但有标志意义。经营现金流充沛，京东物流完全可以独立生存。
让笔者比较感兴趣的还有刘强东“兄弟们”的收入情况。
年报中披露，2024年京东物流支付给员工包括股份在内的薪酬福利开支总额为688亿元，比2023年增加大约11%。
至去年末，京东物流员工总数为49.87万人，则人均待遇为13.8万元，差不多一个月1.15万元左右。需要说明一下，这1万多元包括五险一金等，不是纯收入。
此外，京东物流全部员工中，运营人员总数为47.61万，占比95.5%，去年他们的薪酬福利总额为615亿元，则人均待遇为12.92万元，人均薪酬约是1.08万元。
2023年，运营人员为43.62万人，薪酬福利总额553亿元，人均薪酬福利约12.68万元，2024年比2023年增加2400元，相当于每个月增加200元。
截至3月6日，京东物流股价今年累计上涨大约21%，最新股价15.46港元，和发行价40.36港元相比，不到四成。股价要想继续上涨，还要“兄弟们”继续加油干。
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