重庆
港股研究社讯，华兴证券发布了一份针对华虹半导体（01347）的研究报告，重申其“买入”评级，并将目标价从30.40港元上调至44.00港元。此次上调主要基于华虹半导体多元化技术组合、新晶圆厂投产以及资产整合等多方面的积极因素。
报告中指出，华虹半导体新任总裁白鹏博士上任后，明确了公司作为特色工艺平台的增长驱动战略。同时，无锡新12英寸生产线将于今年逐步投产，并在未来几年内持续爬坡，这将为公司带来新的增长点。此外，华虹半导体已接近其子公司华力微电子生产整合的预定时间点，整合完成后有望带来显着的营业利润增长。
值得一提的是，华虹半导体在“China for China（立足中国、服务中国）”的路径上拥有竞争力，其特色产品的需求仍然强劲，主要由消费电子驱动。尽管面临涨价挑战，但公司强劲的出货趋势和市场份额提升仍被视为增长战略的重要推动因素。
基于以上因素，华兴证券将2025年目标P/B倍数上调至1.5倍，以反映对华虹半导体行业定位更为乐观的看法。与同行业公司相比，华虹半导体的估值仍具有吸引力。
然而，投资者也需注意潜在风险，包括终端市场需求疲软、12寸晶圆厂投产进度慢于预期、竞争加剧以及地缘政治紧张局势升级等。在综合考虑各方面因素后，华兴证券仍维持对华虹半导体的“买入”评级。
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