【论文精要】林毅夫：对“中国崩溃论”的剖析和辩驳

题记：本文采编自2024年第十八卷第一期China Economic Journal的论文“Fallacy of the ‘China Collapse’ theory”，论文作者为北京大学新结构经济学研究院教授林毅夫。China Economic Journal是北京大学国家发展研究院与中国留美经济学会（The Chinese Economists Society）合办的英文学术刊物，由英国Taylor & Francis出版集团下属的著名Routledge Journals出版并面向全球发行。

改革开放后中国取得的成绩有目共睹，但是“中国崩溃论”一直此起彼伏。2013年以来，中国经济增长速度持续下滑，而且2023年走出新冠疫情之后，经济的复苏低于预期，“中国崩溃论”的声音再度盛行。本文将用历史、事实和数据等驳斥这一波“唱衰论”。

“中国崩溃论”试图夸大鼓吹中国经济的悲观论调，提出“经济增速下滑是国进民退造成的”“人口红利消失导致中国经济放缓”“中国陷入资产负债表衰退”“中国会像日本一样无法赶超美国”等，这些看似有道理的观点其实站不住脚。

观点一：国进民退是经济增速下滑的结果，而非原因

近期有一个盛行的观点，即中国自2013年以来经济增长的持续下滑是 “国进民退”所致。数据显示，国有企业的比重上升、民营企业的比重下降的现象跟2013年以来中国经济增长率持续下滑是同时存在的，但两者之间何者为因，何者为果？我认为，“国进民退”是经济增速下滑的结果，并非原因。

在2008年金融危机发生以后，发达国家一直没有真正复苏。中国出口的97%来自于民营企业，外需的疲软导致民营企业普遍出现产能过剩，经营困难，民营企业也就缺乏投资意愿。为稳经济、稳就业，2008年政府采取了四万亿积极财政政策刺激计划，投资了大量基础设施项目。这些基础设施项目规模大，具有很强的外部性，投资回报率不高，民营企业不愿意做或是无力做，只能由国有企业来投资，所以国有企业在经济中的比重上升。因此“国进民退”是在外需不足、经济发展乏力时，政府积极财政政策之果，而不是导致经济发展放缓的原因。而且，这些项目创造了投资、创造了就业，增加了居民收入和消费需求，投资品和消费品基本由民营企业提供，因此，如果没有这些基础设施项目，民营企业会遭遇更大的困难。

观点二：未富先老不等于国家经济增速必然下降

一些观点认为，中国人口红利没有了，因此经济增长就要下滑，并以日本在上世纪90年代出现人口老龄化以后，出现长期萧条，经济规模从美国的70%下降到现在仅为美国的20%不到为前车之鉴。

人口老龄化是否会导致经济增长放缓？对这个问题最近我做过分析，到现在为止，全世界进入重度老龄化阶段（65岁以上人口占总人口比重14%）的国家有53个，其中26个国家在人均GDP未达到美国一半时就已进入这一阶段，这就是所谓的“未富先老”现象，中国也属于这一行列。

数据表明，“未富先老”国家进入人口老龄化后的10年，经济增长速度与进入人口老龄化前10年相比，不管从人均或是整个经济增长来看，都是不降反增。其原因是在人口老龄化到来前，政府一般会增加教育投入，提高劳动力的质量，因此在进入人口老龄化以后，有效劳动力不一定会下降，并且像中国这样的“未富先老”国家通常还在追赶阶段，产业升级的空间较大。因此劳动力教育水平的提高可以使劳动者掌握新技术的能力更强，产业升级和生产力水平的提高就会更快。

观点三：日本经济赶超美国的失败未必在中国重演

并且，从上图可以看出，对于人均GDP达到美国的50%或更高再进入人口老龄化的其他27个“富了再老”的国家，在前10年和后10年比，人均GDP的增长基本没有变化，经济增长的速度仅是些微下滑。其实，日本1990年代以来的经济低迷源于日本技术创新、产业升级停滞。这一情况不会发生在中国。

日本在进入人口老龄化时，其人均GDP高于美国，生产力水平和产业已经处于世界的最前沿，只能靠自己研发新技术、新产业，恰恰日本面对美国的打压，放弃了当时日本领先世界的半导体芯片产业，并且日本接受了美国新自由主义的思潮，不再使用产业政策支持新技术、新产业的发展，经济增长也因此停滞。与日本不同的是，我国还有85%的产业属于传统产业，产业升级空间还比较大，我们可以利用后来者优势继续引进消化吸收，并且，在第四次工业革命的新兴产业可以依靠人才多、国内大市场、产业配套齐全，实施积极的产业政策来支持其发展，对于被美国卡脖子的少数关键技术，可以采用新型举国体制来攻关，这样就能不断推动技术创新和产业升级，使得生产力水平和收入水平继续以比美国更高的速度提高，经济规模和美国的差距继续缩小。

观点四：“资产负债表衰退”理论不能解释中国

日本泡沫经济破灭以后，企业和家庭确实存在所谓“修补资产负债表”的情况，企业、家庭要还债，不过，投资、消费的意愿不仅决定于负债水平，还还决定于是否有好的投资机会和收入是否增长。资产负债表衰退理论的一个暗含前提是企业缺乏好的投资机会。自签订《广场协议》之后，日本不再鼎力支持半导体、芯片产业的发展，不再采用产业政策支持新产业、新技术涌现。市场上没有了获利高的新技术、新产业，企业投资意愿必然降低，由于缺乏生产力水平更高的产业的涌现，工资水平不提高，家庭增加消费的意愿也就低，因此，日本投资、消费和经济增长缓慢。中国的情况则不一样，跟发达国家相比，我国传统产业有很大的升级空间，新兴产业会不断涌现，投资机会多，生产力、工资和经济增长都会保持在较高水平。

总之，近年来因为经济增长率持续下滑，自改革开放以来就一再出现的“中国崩溃论”又再次涌现。为什么很多人会相信这种论调，我认为主要原因是中国在转型过程中采取的是渐进双轨制改革，没有采用发达国家主张的休克疗法。从主流理论来看，我国存在许多体制、机制问题，因此只要看到中国经济增长放缓，他们就会用发达国家的理论来分析，认为中国经济发展不可持续。但“崩溃论”支持者大多未能真正弄清楚中国经济下滑的原因，也没有看到中国经济发展的机遇和条件。

我们要保持自己独立思考的能力，看清挑战的根源和机遇之所在，抓住发展的机遇，创造条件，克服挑战。当然，随着经济的发展，新的挑战又会出现，也必然会有新的机遇出现。我认为，在2035年之前中国还有8%的增长潜力，每年可以实现5-6%的增长，中国对世界经济增长的贡献每年都能达到30%左右，这意味着中国还是世界上机会最多的国家。

论文信息：
Lin, J. Y. (2024). Fallacy of the ‘China Collapse’ theory. China Economic Journal, 18(1), 3–20. https://doi.org/10.1080/17538963.2024.2437864

【论文作者简介】

林毅夫：北京大学新结构经济学研究院院长、国家发展研究院名誉院长、南南合作与发展学院名誉院长。1994 年联合创立北京大学中国经济研究中心（简称CCER，2008年改名北京大学国家发展研究院），并担任主任一职。2008 年被任命为世界银行首席经济学家兼负责发展经济学的高级副行长，成为担此要职的发展中国家第一人。2012 年在世界银行的任期届满，返回北大，继续教学研究工作。林毅夫现任全国政协常委、经济委员会副主任，曾任国务院参事、全国工商业联合会专职副主席，任第七至第十届全国政协委员，第十届全国政协经济委员会副主任，十一届全国人大代表，十二届、十三届全国政协常委、经济委员会副主任，“十一五”和“十二五”国家发展规划专家委员会委员，“十三五”“十四五”和“十五五”国家发展规划专家委员会副主席。在国内外多个有关发展政策、农业、减贫的委员会、领导小组兼职。膺选为世界科学院（原第三世界科学院）院士及英国科学院外籍院士，并获英法美加香港10所大学荣誉博士学位。主要著作有《论中国经济》 《战胜命运》 《超越发展援助》 《繁荣的求索》 《解读中国经济》 《新结构经济学》 《从西潮到东风》 《本体与常无》 《充分信息与国有企业改革》 《中国的奇迹》等二十余册，并在国内外学术期刊发表300多篇论文。