2亿融资创赛道新高！银发经济助推，医学营养品迎资本热丨AgeFood

作者 | 任子勋

排版 | 张思琪

前言

医学营养品正掀起一波“投资热”。

日前，圣桐特医宣布完成B+轮超4亿元融资，投资方包括恒旭资本、高瓴投资、创新工场。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

细分到银发营养赛道，特医食品企业融资额也创下新高。数日前，另一医学营养品牌玛士撒拉也宣布获得新一轮近2亿元融资，中金资本旗下基金、弘盛资本、弘晖基金等成为主要投资方。

刚刚过去的2024年，特医食品企业海正苏立康曾宣布获得数千万元融资，由栈道资本独家投资。

在大消费行业投融资整体低迷的情况下，特医食品行业却受到各界持续看好，引发热议。中老年人群是特医食品的主要客群。随着老龄化加速，银发经济助推，特医食品行业未来的增长将更加瞩目。本文，AgeFood将对这一行业进行梳理和盘点，为企业开拓市场提供思路。

01

行业亮点不断，前进步伐受瞩目

特殊医学用途配方食品，简称特医食品，指为满足进食受限、消化吸收障碍、代谢紊乱或者特定疾病状态下人群对营养素或者膳食的特殊需要，专门加工配制而成的配方食品。

虽然特医食品行业在我国起步时间较晚，但其成长速度瞩目。近期，该行业更是亮点不断。

政策层面，特医食品审批环节迎来新变动。

根据市场监管总局发布的《氨基酸代谢障碍类特殊医学用途配方食品注册指南》，对于适用于氨基酸代谢障碍类罕见病的特医食品，优化注册管理要求，指导企业研发创新，提高注册申报效率。

市场层面，银发食品营养赛道，迎来更多“硬实力”伙伴。‍‍

成立于2012年的医学营养品牌玛士撒拉获得近2亿元B轮融资。其代表性产品包括优康力、优益力两款特医食品，清流素口服碳水化合物溶液、愈素二型等营养强化食品，为银发人群补充蛋白质等营养物质。‍‍

来源：玛士撒拉官网

香港美亚特医宣布，公司研发的碳水化合物特医食品组件“每立盈”获批，能为银发人群补充碳水化合物能量物质。这意味着，一方面，港澳台区域实现特医食品的“零突破”。另外一方面，特医食品跨境跨区注册审批得以实现。

回顾刚刚过去的2024年，获批适用于成人的特医食品总数达到46款，不仅在数量上实现高速增长，而且新获批产品涉及碳水化合物组件、蛋白质组件、增稠组件等不同类别，更好的满足了不同人群的营养补充需求。

随着老龄化加速，特医食品行业未来的增长会更加瞩目。

截至2024年末，我国60岁及以上人口突破3亿人。据预测，我国2030年65岁以上老人数量占比将超过20%，将步入重度老龄社会。

老年人群是特医食品主要客群之一。因消化能力、咀嚼吞咽能力下降，老人容易遭遇营养吸收效率降低，营养不良。此外，老年人常受到各类疾病的困扰，并有住院治疗的可能，需要营养品支持。目前，我国糖尿病患者数量超过1.4亿，高血压患者数量达3亿，血脂紊乱患者数量达到4亿。

02

多项能力成行业突围关键

和当下不少有着大厂背景的特医食品品牌不同，玛士撒拉从零开始发展至今。玛士撒拉能够获得资本的看重，离不开多方面原因。

我国特医食品行业具有极大的增长潜力。

早年间，国内特医食品市场几近空白。针对院内营养不良患者，医院的解决方案通常为肠内营养制剂。

相比特医食品，肠内营养制剂难以满足不同疾病患者对于特定营养的需求，在研发过程中难以像特医食品兼顾考虑到患者使用体验。并且，肠内营养制剂难以做到根据患者需求进行“定制”。

2015年，我国发布的修订后的《食品安全法》将特医食品正式纳入法律监管范畴。国内特医食品行业才算真正起步。

目前，国内特医食品市场规模刚刚达到约为120亿元。而放眼全球，根据QYResearch数据，2023年全球特医食品市场规模已达到141.25亿美元，2019-2023五年期间年复合增长率为5.33%。

玛士撒拉开始探索医学营养品的时间较早，反映出创始团队的前瞻性。2006年，公司创始人唐黎明便在加拿大的医院关注到医学营养品在海外的广泛运用，并在回国后开始积极创业。

耗时多年，玛士撒拉打造出“愈素”核心产品系列，在产品层面形成了技术壁垒，并且进入到十数家三甲医院，有了一定专业渠道积累。

如何打通渠道，一直以来是特医食品企业面临的一大挑战。过去在医院内，临床营养科的建设未受重视。和当下相比，彼时特医食品在推广上严重缺乏医学营养师的支持，面临的开拓压力更大。此外，特医食品还缺乏对应的收费编码以在医院正常销售。从这一角度来看，玛士撒拉团队展现出了较强的渠道开拓能力。

“特医食品企业的融资能力也很重要。”此前，在谈到如何衡量特医食品企业时，栈道资本董事总经理陈俊祎表示，特医食品研发属性强、前期投入大，前期需要靠烧钱来维持，创业者需要给到产业方一种印象，并愿意进行投资。

03

不同背景企业入局，探寻多元化打法

如今，特医食品赛道正迎来更多不同背景的团队。

比较有代表性的一类是药企背景团队。以美亚特医为例，背靠有50年制药史的香港美亚制药厂。曾于2024年融资的苏立康，前身则为上市公司海正药业的大健康子公司。

另一类团队过去是在营养保健领域深耕。励成医学营养的母公司励成营养从1999年开始便从事营养品原料生意。在关注到医学营养品的长期趋势后，开始开发特医食品新业务。

如前述所说，特医食品企业面临着投入回报周期长的压力。如何结合自身优势，探索多元化盈利模式，正成为各特医食品企业的一大关注点。

玛士撒拉打造出了一个较为成功的范本。面向C端具有健康管理需求的消费者，其推出了低GI食品、控能食品两大类功能食品。其功能食品在线上的天猫、微信小程序和线下的山姆等连锁超市售卖。据报道，2023年玛士撒拉C端营收首次超过B端。

玛士撒拉的低GI食品按场景可以划分为主食（代餐），零食，茶水饮料。其中，低GI大米、代餐粥、代餐棒为主食控血糖人群提供了丰富选择。粥类产品则更契合银发人群饮食习惯。

多家特医食品企业曾向AgeFood表示，正在关注类似方向。

励成医学营养总经理李英表示，特医食品由于自身特点和注册审核的要求，没有办法在原料等方面加入非常多的创新成分。她认为，营养能被老人高效吸收的产品是未来的一个机会。

广大银发消费者治未病的需求在不断提升，背后是健康管理意识的加强。而对于患有慢病的老人来说，除了营养品，更需要一套与之搭配的解决方案。对特医食品企业来说，这一方向值得关注。

参考资料：

1.《36氪首发｜专注于研发医学营养食品，「玛士撒拉」获峰瑞资本独投的数千万元A轮融资》（36氪）

2.《观潮星探 | 玛士撒拉：为食品注入“医学基因”，破局千亿医学营养品市场》（观潮新消费）

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