最近大家天天唠杭州六小龙,六小龙之一的群核科技正在准备上市。
群核科技你可能比较陌生,但是说起来酷家乐这个App啊,99%的人装修时都用过。
早在21年的时候,房地产还没熄火,互联网家装发展势头很猛,群核科技以“3D云设计第一股”的头衔,很高调地去美股上市,当时估值已经有20亿美元了。但后来多种因素的影响,上市没成。
其实群核科技,是六小龙中比较“单薄”的龙。群核科技在2022年、2023年、2024年前9个月营收分别为6亿元、6.64亿元、5.53亿元;毛利分别为4.37亿元、5.09亿元、4.45亿元,这个业绩水平在“六小龙”里并不算高。
“单薄”并不是说群核科技不好,而是群核科技的收入来源较为单一,主要依赖企业客户订阅,和爱奇艺的模式类似。
用过酷家乐的朋友们都知道,主打一个“好用还不要钱”。大家说酷家乐的上手难易程度就像小学语文,以往用3Dmax就像高数微积分,哪怕是小白装修房子,有了酷家乐可能都不需要设计师了,而且酷家乐个人版免费用!是不是很良心?企业版的才收费。
特别是有人说,酷家乐赚现在这些钱,完全是因为它对用户太佛了,去看看它的B站主页,没有一条宣传片,全都是告诉你应该酷家乐怎么上手、做不同的设计。
好家伙!这要是其他公司做出来这种应用,可能先得开个教学班,个人用户收99元的学费,VIP会员收999的学费。
招股书显示,群核科技大部分的订阅收入来自企业客户。2022年、2023年、2024年前三季企业客户订阅收入占订阅总收入比例,分别为90.1%、87.0%及85.4%。
其次啊,群核科技的处境又挺难的,它主要业务场景是室内设计,很多客户是房地产的上下游企业,这个嘛,拖回款懂的都懂啊,截至2024年9月末,群核科技的递延收入达到5.72亿元(资金预收)。
另外,小新还要强调一下,因为酷家乐好用,也有挺高的客户留存率,群核科技毛利率也高。2022年、2023年和2024年前三季度分别达到72.7%、76.8%和80.4%。但是研发投入太高了,导致群核科技一直处于亏损状态。
2022年,群核科技的研发收入占比一度达到72.9%,后来在收入中占比降至58.9%和47.6%,一方面群核科技的技术本身没有特别惊人的大创新,还得持续投入人力对产品维护升级。
所以怪不得它要加快上市呢,面对用户它很佛,没赚到太多钱,再进行收割似乎不太讲武德,但是持续发展又需要钱啊!
对了,现在“六小龙”当中DeepSeek的资金较为充裕,说不定群核科技上市,是小龙们的“试水”,其余几家关注它上市后的表现,增强一些上市意愿呢?
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