安徽“瓜子大王”重回增长，洽洽食品去年收入71亿，量贩渠道成新“摇钱树”

本文来源：时代财经 作者：张雪梅

安徽“瓜子大王”重回增长轨道。

2月25日，洽洽食品（002557.SZ）发布2024年业绩快报，期内营业总收入为71.31亿元，同比增长4.79%；归属于上市公司股东的净利润为8.52亿元，同比增长6.19%。

洽洽食品称，营收增长主要由于在鸣鸣很忙、山姆等渠道表现强劲，以及对于产品细分品类方面的拓展。

不过，尽管洽全年业绩实现增长，但其营收、净利增速在四季度有所放缓。根据洽洽食品已发业绩数据推算，2024年第四季度，其营收约23.74亿元，同比微增约2个百分点；归属于上市公司股东的净利润为2.26亿元，同比呈现下滑。这主要归因于瓜子等原材料价格上涨。

时代财经了解到，2024年8月，内蒙古向日葵种植基地之一乌拉特前旗在葵瓜子采摘季到来前遭遇大雨、大风及洪涝灾害，致使不少向日葵被刮倒、冲倒。

作为“中国炒货第一股”，洽洽食品以瓜子和坚果作为主要品类。2024年上半年，其葵花子收入占整体营业收入的63.98%，坚果类收入占比22.79%，其它类（包括其他产品和其他业务收入）占比13.23%。

由于瓜子的原材料较大受制于天气情况，洽洽食品也在逐渐减少对瓜子品类的依赖，并试图在花生、薯片、坚果乳等品类中培育出一条第三增长曲线。

量贩渠道成新“摇钱树”，月收入近5000万

2024年，洽洽食品在渠道和产品端努力拓展。

一方面，其加码零食量贩渠道。据公司高管在2024年10月的投资者关系活动中透露，洽洽食品2024年8月和9月在量贩零食渠道的单月销售额已经近5000万元，而2023年全年，公司在该渠道的含税营业收入近2亿元。

从终端市场的反馈来看，一位零食很忙加盟商告诉时代财经，2024年，洽洽食品在量贩渠道上新了经典红袋和焦糖口味的小包装散称瓜子，及礼包类产品，在店内的整体销售情况不错。

另一方面，洽洽食品依托山姆等精品超市渠道推出高客单价商品，除了持续布局高端瓜子产品“葵珍”外，还推出意式火腿风味坚果仁和有机核桃等新品。其中，葵珍瓜子售价59.9元/750g，意式火腿风味坚果仁89.9元/600g。洽洽食品方面表示，将持续与山姆进一步合作，推出礼盒定制等产品。

同时，海外也是洽洽食品发力的重点渠道。2024年前三季度，公司的海外市场业绩增速高于整体业绩增速。

据悉，洽洽食品设有海外事业部，专门负责国际市场的开拓和销售，采用国外经销商经销的方式销售。截至2024年6月，公司海外有108个经销商客户，产品主要出口到泰国、越南、马来西亚、印度尼西亚、美国、加拿大等50个国家和地区。此外，下沉市场也是洽洽食品的增量市场之一，其于2024年启动“千县万镇”工程。

除了渠道方面的拓展，洽洽食品在产品与品类创新上也有所动作。2024年，洽洽食品推出多款新品，蜂蜜黄油巴旦木、榴莲腰果、黑松露夏威夷果等新品在各大平台上线，并推出坚果礼盒和坚果新品，如黑松露夏威夷果、坚果椰香烘焙燕麦、坚果黑巧烘焙燕麦等。

为了吸引年轻消费者，洽洽食品在营销上加大投入，2024年官宣代言人郭麒麟并赞助综艺《喜剧大会》，首次合作音乐节，推出坚果形象盲盒、自制短剧《广告女王》等。

不过这也加大了企业的成本压力，2024年上半年，公司销售费用达到3.33亿元，同比增长29.33%。其中，广告促销费为2.15亿元，较上年同期的1.35亿元增长59.26%。

花生、薯片、坚果乳，谁是第三增长曲线

炒货作为初级农产品加工行业，准入门槛较低，竞争激烈。

2019年-2023年，洽洽食品葵花子的营业收入从33.02亿元上升至42.70亿元，坚果类营业收入从8.25亿元增长至17.53亿元。期间坚果类的营收增速高于于葵花子，不过，2023年，洽洽食品坚果类营收的增速也首次掉下双位数。

2024年，坚果行业仍然处于激烈竞争中。一位坚果企业的高层此前曾告诉时代财经，坚果的销售一般从11月开始进入旺季，但在2024年11-12月期间，公司销售额虽有所增长，但坚果旺季的销售额却并未达到预期。

坚果行业乃至整个零食行业的竞争加剧，也给洽洽食品的持续高增长带来挑战。

2020年，洽洽食品收入突破50亿元，利润超8亿元，实现高双位数增长，创始人陈先保顺势提出“未来2-3年营收破100亿元，其中葵花子实现60亿，坚果实现30亿”的目标。

不过，此后洽洽食品的营收利润呈现波动下滑的趋势。2023年，其出现上市以来首次营收、净利双下滑，当年营收为68.06亿元，距离陈先保的目标仍有30多亿元的差距。从细分品类来看，洽洽食品旗下葵花子、坚果类和其它类（包括其他产品和其他业务收入）的营业收入分别约为42.7亿、17.53亿和7.82亿元。

这也影响了资本市场的预期。截至2月26日收盘，洽洽食品股价报收26.41元/股，较2020年股价高点64.42元/股缩水143.92%。据《胡润全球富豪榜》显示，2022年-2024年陈先保家族的财富由160亿元下降至120亿元。

在2023年财报中，洽洽食品又重提百亿目标，要在瓜子和坚果两大核心品类外，逐步拓展其他休闲食品细分领域，坚定执行“百亿收入、百万终端”的“双百战略”。

2024年，洽洽食品进一步规划了未来3-5年的战略，表示要寻找第三增长曲线，并预计在2025年适时启动，其计划孵化的这个品类需要有市场规模，且营业额有望达到20亿到50亿元。

据洽洽食品管理层透露，公司希望能进一步做大的品类包括坚果乳、薯片、花生和豆类。其中，坚果乳还需要进一步孵化和试销，薯片已经有了一定规模，花生增速最快。

不过，在新品类上，洽洽食品同样面临同行竞争。以坚果乳市场为例，三只松鼠、良品铺子和沃隆等企业均于2024年加码坚果乳市场，这也会为洽洽食品带来一定的竞争压力。

2025年，洽洽食品仍旧需要在品类和渠道端继续有所突破。