指数历史年化收益率超20%！现金流ETF（159399）重磅上市

备受市场关注的现金流ETF（159399）重磅上市。根据国泰基金公告，现金流ETF募集规模14.31亿元，认购户数近1.5万户，于2月27日在深交所上市交易。

现金流ETF（159399）是市场上首批聚焦自由现金流选股策略的产品，紧密跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，从富时中国A股自由流通指数成份股中剔除金融和地产，选取50只流动性较强、成长性较好、具备强劲现金流的优质上市公司证券作为指数样本，以在指数层面持续实现较高的现金流收益率。风靡全球的美国现金牛100ETF的标的指数与现金流ETF（159399）标的指数同属于富时罗素指数体系，市值风格、选样方法、加权方式也高度相似。现金流ETF可谓师出名门，有望成为中国版的“现金牛”。

从历史表现来看，富时中国A股自由现金流聚焦指数自基日（2013/12/31）以来截至2024年底持续跑赢中证红利指数且超额显著。具体来看，这一区间富时中国A股自由现金流聚焦指数累计涨幅602.17%、年化回报20.14%，同期中证红利指数累计涨幅为287.57%、年化回报13.6%。

展望后市，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望为全年投资主线之一。产业层面，企业经营模式发生改变，运营资本和资本开支近年总体下降，自由现金流出现上行趋势；政策层面，新“国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有望提高分红比例。

伦敦证券交易所集团(LSEG)旗下富时罗素(FTSE Russell)股票和多元资产全球主管Gerald Toledano表示：“我们很高兴与国泰基金合作为现金流ETF提供基准指数。现金流指数策略在海外已受到国际投资者的青睐，并在中国国内市场迅速获得关注。很荣幸与国泰合作将这令人期待的产品带给投资者。这是中国A股市场的第一批现金流指数，也是我们在A股市场指数化投资领域的又一重要创新，进一步巩固了富时罗素在指数领域，特别是smart beta的领先地位。”

国泰基金总经理助理梁杏指出，自由现金流是股东分红回报的基础，能相对真实地反映企业现金层面的财务健康状况与盈利能力。此次现金流ETF的上市，填补了国内Smart Beta领域自由现金流因子的空白，有助于引导市场资金流向财务质量良好的优质上市公司，同时也为投资者长线配置A股市场提供了一种新型优质工具。

值得关注的是，现金流ETF（159399）在分红机制上设置了“可月月评估分红”的条款。根据基金公告显示，基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，可进行收益分配。这样的月度分红评估频率，为投资者提供了兼顾现金流需求与投资获得感的投资选择。

注：数据来源：wind，富时罗素，截至2024/12/31，指数收益率均采用全收益指数计算。我国证券市场成立时间较短，过往历史数据不代表市场运行的所有阶段，不预示未来表现，亦不构成基金业绩的保证。相关观点仅供参考，不构成投资建议或承诺，不构成投资者选择具体产品的依据。本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

本基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。 （资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

本基金标的指数的编制方案部分参考海外Pacer US Cash Cows 100 Index，因此称为中国版“现金牛”；现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺。

本基金完全由国泰基金管理有限公司开发,本基金与伦敦证券交易所集团公司及其附属企业(统称“LSE Group”)之间没有关联，也并非受其发起、背书、出售或推广。FTSE Russell是特定LSE Group公司的商标名称之一。LSE Group概不对任何人士使用本基金或基础数据承担任何责任。