广东
机构指出，AI通过自动内容生成降低边际成本，依托自适应学习系统实现精准教学，同时以知识库、交互工具拓展场景边界，传统教育行业的“高质量、大规模、个性化”不可能三角有望在AI技术下被打破，AI正成为优化教育供给的核心驱动因素。近期高性能、低成本、开源的DeepSeek R1问世，在技术层面继续助推AI教育发展，有道、好未来等教育企业陆续接入，叠加政策顶层规划，AI教育有望迎来加速发展期。
核心逻辑
1.AI引领教育变革，国内商业化进程有望加速。教育是较为容易实现AI赋能且有望产生长远变革的重要场景，海外多款AI+教育爆品已跑通，随AI Agent纪元的到来，叠加以DeepSeek为代表的高性能、低成本、开源国产大模型的涌现，乐观看待国内具有强产品力+清晰商业模式优势的头部教育公司产品落地速度与商业化变现机会。
2.根据对适龄人口数量、参培率及客单价的假设，测算2023年整体K12教培行业规模约达5000+亿元：其中高中学科培训由于高考升学竞争压力仍较为严峻，需求相对刚性，市场规模保持稳定，预计当前市场规模达千亿元；素质教育则有望承接原K9学科类需求接力，于双减后蓬勃发展，当前市场规模约4000亿元，增长潜力较大。预计未来随着参培率及客单价持续提升，整体K12教培市场规模有望持续增长。
3.DeepSeek大模型技术突破将成为2025年中国AI教育领域产品持续落地的关键驱动因素。随着行情演绎，就AI教育主题，市场正从“泛题材”切换至产品商业化路径及可持续商业模式搭建的实质性验证上。借鉴多邻国以AI打造C端寓教于乐场景成功经验，同时考虑中国用户消费偏好有别于美国（硬件付费意愿相对高于软件付费），看好K12教育率先跑出可验证的产品及商业模式。
4.随着人工智能（AI）技术的迅猛发展，教育行业正迎来新一轮的变革。AI在个性化教学、智能答疑等方面的应用，极大地提升了服务质量和运营效率。本轮由DeepSeek带动的资产重估浪潮中，教育板块上市公司有望实现估值重塑。
利好个股
建议关注：豆神教育、昂立教育、盛通股份等。
本文内容精选自以下研报：
《国盛证券K12教育培训：教培景气度有望延续，AI教育商业化进程加速》
《国信证券AI教育专题报告（一）：从多邻国的成功经验，探析中国本土教育企业“AI+”战略的路径异同》
《海通证券AI投资新机遇：关注教育与人力资源服务行业》
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