微软：暴跌 2.3 万亿元

OpenAI 正计划将其工作负载由微软转移到“星际之门”（Stargate）项目。

近一个月， 微软暴跌 3171 亿美元（2.3 万亿元人民币）。

微软近期股价下跌可能与 OpenAI 宣布的“星际之门”（Stargate）项目有关。该项目由 OpenAI、软银和甲骨文等公司合作，计划投资 5000 亿美元在美国建设新的人工智能基础设施。这标志着 OpenAI 在计算资源上逐步减少对微软的依赖，预计到 2030 年，OpenAI 75% 的数据中心容量将来自“星际之门”项目。

《彭博社》援引美国跨国投资银行 TD Cowen 的观点声称，微软已开始在美国取消大额数据中心容量的租约。

该报道还补充道，微软取消了“几百兆瓦”数据中心容量的协议，援引了几家供应链供应商的观点。

这一决定表明，微软可能正在重新评估其 AI 计算需求，尽管该公司承诺本财年将斥资 800 亿美元以扩大计算容量。

周五刊发的这篇报道特别指出，微软还暂停了资质声明，这一步骤通常导致正式的租赁协议。

此举已引发了外界的猜测，即微软是否正在因潜在的计算容量过剩而调整其 AI 战略。

微软首席执行官 Satya Nadella 在 1 月份的财报电话会议上表示，微软必须保持高水平的支出，以满足“急剧增长的需求”。然而，鉴于 AI 的商业应用存在不确定性，华尔街人士越来越质疑此类投资的长期可行性。

这篇报道刊发后，微软重申了支出目标，但承认基础设施开发方面确实进行了一番调整。

公司发言人表示：“虽然我们可能会在某些地区战略性地调整基础设施，但我们将继续在所有地区保持强劲增长。我们本财年在基础设施上投入 800 多亿美元的计划仍有条不紊地执行，我们将继续以创纪录的速度增长，以满足客户需求。”

与此同时，OpenAI 似乎正在探究替代计算方案。

《The Information》在最近的一篇报道中暗示，OpenAI 正计划将其工作负载由微软转移到“星际之门”（Stargate）项目。

该报道特别指出，最近几周，OpenAI 已通知投资者，到 2030 年，“星际之门”（一个正在开发中的数据中心扩建项目，预计将获得软银投入的大量资金）可能提供大约 75% 的计算能力，以运行和完善其 AI 模型。

值得注意的是，微软不再是 OpenAI 的独家云合作伙伴。

OpenAI 在最近的一篇博文中宣布承诺对 Azure 投入新的大笔资金，Azure 将继续支持其所有产品和模型训练。然而，该协议现在允许更大的灵活性。

微软对 OpenAI 想要增加的任何新容量都有优先购买权，而不是专有权。这意味着微软在 OpenAI 迈出下一步之前，优先有机会与任何其他云提供商的报价相匹配。

另一方面，具有成本效益的 AI 模型的出现（比如 DeepSeek 开发的开源模型）让大公司的 AI 支出受到更严格的审查。

DeepSeek 声称，其模型可以比肩美国技术，成本却只有其一小部分，这使得大规模 AI 基础设施投资的经济可持续性备受质疑。