达利凯普回应“换帅”风波：大股东行使股东权利 原高管团队未采取有效措施扭转局势

每经记者：杨煜 每经编辑：文多

2024 年 1 月，达利凯普（SZ301566，股价16.51元，市值66.04亿元）上市后不久，公司实际控制人赵丰在总结成功经验时提到这样一句话：“我们很‘勇敢’地派了丰年资本一位年轻的优秀投资经理去担任达利凯普的董事长……后续的事实也证明了，我们的决定是对的。”

但仅一年后，达利凯普控股股东宁波梅山保税港区丰年致鑫投资管理有限公司（以下简称丰年致鑫）在今年2月提请免去刘溪笔（赵丰口中那位年轻的优秀投资经理）的董事职务，并补选赵丰为非独立董事。针对这一议案，董事会9位董事中，投出反对票的仅刘溪笔一人。由此，达利凯普现任董事长与实际控制人的意见不合摆上台前。

刘溪笔自2017年起担任达利凯普董事长，其间获得多项荣誉，包括辽宁省科技创新领域“十大功勋辽商”、大连市支持高层次人才计划创新创业领军人才等。在她任职期间，公司业绩曾一路高歌，但近年，公司业绩出现下滑。

达利凯普的高层变动连同业绩现状，一同挑动着中小投资者的神经：高层缘何生隙？谁能破解业绩之困？

围绕这场人事变动，2月21日，达利凯普向《每日经济新闻》记者回复道，针对2024年前三季度的业绩下滑，原高管团队未采取有效措施来扭转这一局势，也未非常公开地正视这一问题，但大股东和实控人，尤其中小投资者，都对这一问题深度关切。

“此次董事会董事人员的调整，是大股东正常行使自己的股东权利，也获得了董事会成员的高票通过认可。公司发展都会有波动，在人员调整到位之后，相信公司的凝聚力、向心力和资源整合能力都会有一个新的提升。”达利凯普强调。

高层生嫌隙：实控人赵丰欲取代刘溪笔任董事

这场人事变动揭开了达利凯普两大关键人物的矛盾一角，但赵丰与刘溪笔也曾有过职业生涯上的“蜜月期”。

今年41岁的赵丰与40岁的刘溪笔不仅年龄相仿，也有着相似的职业起点。

2005年7月至2008年5月，赵丰在普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）担任审计部高级审计师，而刘溪笔在2012年10月至2015年6月期间，在这家事务所的同一岗位任职。

在此之后，刘溪笔加入赵丰团队，并逐步成为核心成员。2015年6月至2017年5月，刘溪笔在赵丰实控的丰年永泰（北京）投资管理有限公司担任投资部高级投资经理；2017年4月至2019年8月，刘溪笔又在丰年致鑫出任董事长一职。

据达利凯普工商信息变更记录，丰年致鑫于2017年5月完成收购达利凯普股权，刘溪笔也在此时加入达利凯普并担任公司董事长。至此，刘溪笔实现从投资经理到制造业企业董事长的华丽转身。对赵丰而言，这亦是一次“勇敢”的任命。

从公开信息披露来看，赵丰与刘溪笔在达利凯普的经营事务中扮演着不同的角色，刘溪笔更多时候站在达利凯普经营决策的一线，赵丰则鲜少出现在达利凯普的公告中。

据刘溪笔自述，她从2018年10月开始担任达利凯普总经理，带领公司研发团队，深耕射频微波MLCC（多层瓷介电容器）行业多年，累计主导、参与并推进13项国家级、50余项省市级重大科技课题任务，2017~2023年累计到账资金1.38亿元。

刘溪笔还例举：她作为重点项目的决策者和参与者，公司自主研发的高Q值（Q值越高代表电容的品质越好）射频微波MLCC项目荣获“第七届中国创新创业总决赛电子信息成长组第一名”“辽宁省科学技术进步二等奖”，入选国家“工业强基工程”，填补国内此领域高可靠性空白，实现国产化；“陶瓷新型电容器制造项目”入选国家“中央预算内支持典型项目”并获批辽宁省重大专项。

在刘溪笔履职期间，从2017年到2023年，达利凯普营收规模从1亿元左右增长至3.45亿元，净利润从4000多万元增长至约1.25亿元。达利凯普招股书显示，2019年至2020年，刘溪笔多次获得股权激励，这也侧面印证了刘溪笔在公司发展中的贡献。

据公告，丰年致鑫是因后续战略规划考虑，提请免去刘溪笔董事职务。“后续战略规划”因此成为解读这场人事之变的线索。尽管公司公告并未详细解释“后续战略规划”的细节，但刘溪笔在反对理由中表示：“作为公司股东、董事长及行业专家，对公司既定的战略规划充满信心，对丰年致鑫提出的‘战略规划考虑’深表疑惑。”

身怀多年的“办企业”经验，至少在刘溪笔看来，她与赵丰的职业轨迹与能力“长板”已大不相同。在对本次议案投出反对票时，刘溪笔直言，赵丰此前主要从事金融投融资相关业务，对于公司所处高端电子元器件行业、技术研发发展战略方向、市场竞争、产业格局、政策引导、国际形势等多方面了解相对有限。

然而，在这场事关刘溪笔去留的关键会议上，却仅刘溪笔一人就免去她职务的议案投出反对票（另有一名独立董事弃权）。

作为达利凯普发展中的“有功之臣”，在关于刘溪笔是否被免职的投票中为何出现一边倒的局面？为了解更多信息，2月20日，《每日经济新闻》记者致电达利凯普独立董事曲啸国——他在相关议案的审议中投了赞成票。不过，在记者表明采访意愿后，曲啸国表示应联系公司董秘，随即挂断了电话。

外销收入急速下滑公司回复：国内市场空间仍然很大

相较于董事长与实控人的意见不合，中小投资者更关注的是，谁能破解达利凯普当前业绩下滑、股价低迷的困境。

达利凯普2022年登上近年营收与净利润的高峰。2023年，达利凯普营收与归母净利润分别同比下滑27.52%和29.37%。2024年前三季度，公司营收及归母净利润同比下降8.02%和11.05%。

分地区来看，达利凯普外销收入的下滑幅度更为突出。在2022年，达利凯普外销收入一度占比超过60%。不过，2023年，其外销收入同比减少超40%；2024年上半年，其外销收入又同比下滑56.15%。

达利凯普的主要产品为射频微波MLCC。2024年半年报中，达利凯普援引《2024年版中国MLCC市场竞争研究报告》称，2023年5G（第五代移动通信技术）建设速度放缓，除医疗设备市场发展形势较平缓外，其他如军工、轨道交通及工业设备等市场均为下滑态势。2023年全球射频微波MLCC市场规模约为58.3亿元，同比下降2.6%。

针对公司此次人事变动与业绩困境，2月20日，《每日经济新闻》记者通过邮箱向达利凯普发出采访函。从达利凯普2月21日回复来看，此次人事变动与公司业绩下滑紧密相关。

“针对2024年前三季度的业绩下滑，原高管团队是未有采取有效的措施来扭转这一局势的，也是没有非常公开地正视这个问题的。原高管团队也没有对此做出必要的公开解读和解释，以及应对解决方式方法与思路。但不管是作为大股东还是作为实控人，尤其是中小投资者，都是对这个问题深度关切的。”达利凯普的回函中写道。

回函还显示，人员调整是大股东出手应对当前困境的其中一步。“公司发展都会有波动，在人员调整到位之后，相信公司的凝聚力、向心力和资源整合能力都会有一个新的提升。”达利凯普还表示，接下来大家会进一步看到达利凯普对未来发展的进取心和进取动作，公司也会在未来合适时间，在信披合规前提下进一步披露相关信息。

谈及公司业绩下滑，达利凯普回复道，在政策支持和市场需求的推动下，电子元器件国产化进程加速，行业内资源有效整合和产业集中度提升将成为未来的发展趋势，这对企业的技术创新能力和管理能力也提出了更高的要求。

达利凯普表示，行业仍有很大的国产化空间，也还有很大的走向海外市场的空间。同时，公司也在密切关注中国AI（人工智能）科技的崛起，并由此给各行各业，包括给电子元器件行业带来的变化，尤其是给达利凯普带来的新机会。

此外，达利凯普表示，公司未来也会结合大股东的硬科技投资资源优势，深耕射频微波MLCC细分行业，并进一步发挥资源整合优势做一些外延式发展，以提升上市公司的技术、业绩，真正为投资者创造更好的未来。

据记者搜索，刘溪笔除在达利凯普任职外，还是共青城共创凯普投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人，记者曾致电该企业，但在记者表明身份后，对方挂断了电话。除此之外，记者未能找到刘溪笔的其他联系渠道。